作者： 孫璐璐 程丹 秦燕玲 來源： 證券時(shí)報(bào)

　　伴隨金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的持續(xù)推進(jìn)，金融機(jī)構(gòu)尤其是上市金融機(jī)構(gòu)的負(fù)債結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，資產(chǎn)質(zhì)量提升為抵御金融風(fēng)險(xiǎn)提供充足“彈藥”。這背后，既有金融管理部門嚴(yán)把監(jiān)管關(guān)，發(fā)揮監(jiān)管指揮棒作用，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)向內(nèi)穩(wěn)健經(jīng)營，又有金融機(jī)構(gòu)多渠道拓展外源性資本補(bǔ)充工具，增資、發(fā)債夯實(shí)資本實(shí)力。

　　展望后續(xù)，金融系統(tǒng)穩(wěn)健運(yùn)行仍有堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，推動中小金融機(jī)構(gòu)精準(zhǔn)改革化險(xiǎn)，還需前瞻性防范利率風(fēng)險(xiǎn)，豐富危機(jī)處置“工具箱”，多位一體筑牢金融安全網(wǎng)絡(luò)。

　　金融系統(tǒng)總體穩(wěn)健運(yùn)行

　　經(jīng)濟(jì)是肌體，金融是血脈。經(jīng)濟(jì)回升向好為金融穩(wěn)健運(yùn)行提供了有力支撐。中國銀行研究院最新研報(bào)指出，今年以來，保險(xiǎn)業(yè)、證券業(yè)和基金業(yè)經(jīng)營合規(guī)穩(wěn)健，與銀行業(yè)共同營造良好的金融行業(yè)環(huán)境。

　　銀行業(yè)資產(chǎn)保持增長，國有大型商業(yè)銀行“主力軍”“壓艙石”作用進(jìn)一步夯實(shí)。截至8月末，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)境內(nèi)總資產(chǎn)達(dá)426.57萬億元，同比增長7.2%。其中，國有大型商業(yè)銀行境內(nèi)總資產(chǎn)達(dá)179.70萬億元，同比增長9.3%。

　　保險(xiǎn)業(yè)充分發(fā)揮經(jīng)濟(jì)減震器和社會穩(wěn)定器功能。今年前8個(gè)月，保險(xiǎn)業(yè)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入4.38萬億元，行業(yè)匯總原保險(xiǎn)保費(fèi)收入同比增長7.5%。賠付方面，前7個(gè)月保險(xiǎn)業(yè)原保險(xiǎn)賠付支出1.55萬億元；按可比口徑，原保險(xiǎn)賠付支出同比增長26.1%。

　　證券業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力穩(wěn)步提升，風(fēng)險(xiǎn)覆蓋率、資本杠桿率、流動性覆蓋率、凈穩(wěn)定資金率四項(xiàng)核心風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)長期維持在監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的1.5倍~2.5倍水平，行業(yè)持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展，沒有發(fā)生重大風(fēng)險(xiǎn)事件。其中，頭部券商抗風(fēng)險(xiǎn)能力增強(qiáng)較為明顯，業(yè)績排名前十的券商中，絕大部分券商今年上半年的流動性風(fēng)控指標(biāo)較2023年有所提升。

　　金融系統(tǒng)整體穩(wěn)定，上市金融機(jī)構(gòu)更顯經(jīng)營韌性。以銀行業(yè)為例，A股42家上市銀行2024年半年報(bào)顯示，上半年，上市銀行不良率總體呈現(xiàn)走低趨勢，資產(chǎn)質(zhì)量有所好轉(zhuǎn)。其中，19家出現(xiàn)不良貸款余額下降、13家出現(xiàn)不良貸款率走低情形，多家不良貸款率與前一季度持平。

　　內(nèi)外合力筑牢風(fēng)險(xiǎn)底線

　　“堅(jiān)持深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)樹立正確的政績觀、發(fā)展觀，聚焦主業(yè)、苦練內(nèi)功，進(jìn)一步向內(nèi)涵精細(xì)化管理轉(zhuǎn)變，推動行業(yè)高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展?！苯鹑诒O(jiān)管總局副局長肖遠(yuǎn)企日前指出。

　　從銀行業(yè)來看，不良資產(chǎn)處置力度進(jìn)一步加大，今年上半年銀行處置不良資產(chǎn)1.4萬億元。風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)穩(wěn)中有增，截至7月末，銀行貸款撥備覆蓋率達(dá)216.7%，即貸款損失準(zhǔn)備是不良貸款的2倍多。

　　國信證券金融業(yè)首席分析師王劍分析，銀行資產(chǎn)質(zhì)量的保持，得益于前幾年供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，降低了傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的負(fù)債水平，同時(shí)，近幾年銀行業(yè)加大對存量不良的處置核銷，使得借款人杠桿水平降低。此外，房地產(chǎn)等部分領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)暴露但總體占比不高，加上銀行信貸投放風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，銀行資產(chǎn)質(zhì)量整體保持穩(wěn)定。

　　資本市場方面，一位從業(yè)多年的投行人士表示，中國證監(jiān)會近年來不斷健全以凈資本和流動性為核心的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)體系，督促證券公司落實(shí)全面風(fēng)險(xiǎn)管理要求，夯實(shí)內(nèi)控合規(guī)基礎(chǔ)。同時(shí)，從嚴(yán)監(jiān)管壓實(shí)各方責(zé)任，對出現(xiàn)問題的機(jī)構(gòu)和從業(yè)人員及時(shí)發(fā)現(xiàn)、及時(shí)查處，對證券公司所有業(yè)務(wù)活動納入約束范圍，扶優(yōu)限劣、分類監(jiān)管，提高行業(yè)整體執(zhí)業(yè)質(zhì)量。

　　“一系列監(jiān)管組合拳督促證券行業(yè)切實(shí)強(qiáng)化內(nèi)控，履行好核查把關(guān)職責(zé)，適當(dāng)拓展優(yōu)質(zhì)證券公司資本空間，提升資本使用效率，做優(yōu)做強(qiáng)，當(dāng)好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的主力軍和維護(hù)市場穩(wěn)定的壓艙石?！痹撊耸糠Q。

　　苦練內(nèi)功扎牢資產(chǎn)質(zhì)量圍欄，對外“補(bǔ)血”充實(shí)穩(wěn)健經(jīng)營源頭活水。

　　今年以來，銀行、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在自身資本充足率維持較高水平的基礎(chǔ)上，通過發(fā)債、增資等手段，進(jìn)一步夯實(shí)資本實(shí)力。據(jù)東方財(cái)富Choice統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至9月30日，今年保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)發(fā)行的資本補(bǔ)充債、永續(xù)債合計(jì)11只，發(fā)行總額為798億元；商業(yè)銀行合計(jì)發(fā)行的金融債（包括普通債、二級債、永續(xù)債、TLAC非資本債）為228只，發(fā)行總額為2.33萬億元。

　　中小銀行風(fēng)險(xiǎn)管理

　　需重視流動性

　　防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)，特別是防止發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，是金融工作的根本性任務(wù)，也是金融工作的永恒主題。當(dāng)前高風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)持續(xù)收斂，金融風(fēng)險(xiǎn)整體可控。不過，在一些重點(diǎn)領(lǐng)域，改革化險(xiǎn)的進(jìn)展仍需持續(xù)關(guān)注。

　　招商銀行副行長鐘德勝前不久在業(yè)績說明會上表示，下一個(gè)階段，房地產(chǎn)面對的經(jīng)營環(huán)境復(fù)雜性和不確定性仍然存在，風(fēng)險(xiǎn)管理的挑戰(zhàn)也在加大。

　　浙商銀行行長助理、首席風(fēng)險(xiǎn)官潘華楓同樣指出，受當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境及前期房價(jià)下跌影響，部分小微企業(yè)和零售客戶的信用風(fēng)險(xiǎn)上升趨勢仍然持續(xù)，這也是資產(chǎn)質(zhì)量面臨的風(fēng)險(xiǎn)壓力來源之一。

　　中國銀行研究院最新研報(bào)建議，接下來，中小金融機(jī)構(gòu)要前瞻性防范利率風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債管理。同時(shí)，政策層面要強(qiáng)化對中小銀行的支持力度。包括加快完善金融穩(wěn)定保障基金機(jī)制，與存款保險(xiǎn)基金和行業(yè)保障基金協(xié)同配合，形成雙層運(yùn)行體系，共筑金融安全網(wǎng)絡(luò)；豐富危機(jī)處置“工具箱”，探索前瞻性建立“商業(yè)銀行流動性救助計(jì)劃”機(jī)制，多元化籌措資金，集中用于中小銀行臨時(shí)流動性風(fēng)險(xiǎn)救助等方面。

　　針對證券行業(yè)業(yè)務(wù)模式不斷創(chuàng)新、業(yè)務(wù)復(fù)雜程度有所提升的新情況，前不久中國證券業(yè)協(xié)會已修訂《證券公司全面風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)范》、起草《證券公司市場風(fēng)險(xiǎn)管理指引》（征求意見稿），進(jìn)一步完善行業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理自律規(guī)則體系，包括對子公司風(fēng)險(xiǎn)管理、境外子公司風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行了細(xì)化和強(qiáng)化，對新業(yè)務(wù)管理、同一業(yè)務(wù)同一客戶管理、表外業(yè)務(wù)、場外業(yè)務(wù)等風(fēng)險(xiǎn)管理難度較大的領(lǐng)域列專章加以規(guī)范和強(qiáng)化等。