日元與日股之間的負相關性可能會進一步增強，因為日元上漲有可能使其持續(xù)強于公司在起草商業(yè)計劃時使用的估計值。鑒于日本央行和美聯(lián)儲聯(lián)手為日元上漲奠定了基礎，這對東京股市來說又是一個阻力。

　　日元上周突破了1美元兌144.77，這一水平代表了基于日本央行季度短觀調查得出的公司平均匯率預期。日元周一走強，觸及143.45，東證指數(shù)較上周五收盤水平一度下跌1.4%。

　　日元走強對出口商的收益構成壓力。雖然日元三周前曾觸及141.70，但那波瘋狂走勢很快就平息了。突破144.77的這波漲勢現(xiàn)在看來可能會持續(xù)下去，如果美聯(lián)儲大幅降息，漲勢可能會走得更遠。這意味著企業(yè)下修全年盈利預測的風險正在上升。早在第一季度日元在150左右波動時，這些預期被認為是完全可以實現(xiàn)的，但現(xiàn)在看來，可能過于樂觀了。