10月8日，GTC澤匯資本表示，黃金市場最近進(jìn)入盤整階段，略有下行趨勢。此前，黃金期貨價格自 7 月底以來上漲了約 300 美元，從每盎司略低于 2400 美元攀升至創(chuàng)紀(jì)錄高位。在此期間沒有出現(xiàn)重大回調(diào)，凸顯了黃金市場普遍看漲的情緒。GTC澤匯資本認(rèn)為，黃金創(chuàng)下多個歷史新高，很大程度上是由于通脹降溫的跡象推動的，通脹似乎正朝著美聯(lián)儲 2% 的目標(biāo)邁進(jìn)。這一發(fā)展導(dǎo)致市場參與者對美聯(lián)儲可能降息的時機(jī)過于樂觀。隨著通脹開始下降，對美聯(lián)儲貨幣政策重新調(diào)整的預(yù)期加劇，有效推動金價從 3 月底到 9 月底上漲了 300 美元。

　　GTC澤匯資本表示，盡管美聯(lián)儲最初不愿實(shí)施降息，但看漲的市場情緒繼續(xù)支撐金價，導(dǎo)致金價持續(xù)上漲而沒有出現(xiàn)重大回調(diào)。美聯(lián)儲最終于 9 月 18 日開始重新調(diào)整，實(shí)施了大幅降息 50 個基點(diǎn)。此舉引發(fā)了金價的最后一次飆升，12 月黃金從 2585 美元攀升至 9 月 26 日的歷史高點(diǎn) 2708 美元。然而，由于美元走強(qiáng)和美國國債收益率上升施加了下行壓力，金價上周開始走軟。在過去七個交易日中，金價已下跌五次，盡管目前的價格尚未達(dá)到可以被視為淺層回調(diào)的水平。截至 9 月 30 日的最新一次下跌是創(chuàng)下歷史高點(diǎn)以來的最大跌幅。

　　截至美國東部時間下午 6 點(diǎn)，最活躍的 12 月合約的黃金期貨價格定于 2661.90 美元，反映出每日下跌 11.30 美元。這一盤整階段發(fā)生在對未來美聯(lián)儲行動的預(yù)期發(fā)生變化的背景下。美聯(lián)儲主席鮑威爾最近的言論大大降低了 11 月會議上再次大幅降息的可能性。 CME 的 FedWatch 工具現(xiàn)在顯示降息 25 個基點(diǎn)的可能性為 84%，美聯(lián)儲下個月暫停降息的可能性為 16%。

　　市場預(yù)期的這種急劇轉(zhuǎn)變可以歸因于最近的就業(yè)報告，該報告大大超出了經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)測。報告顯示，新增就業(yè)崗位 25.4 萬個，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過預(yù)期的 14 萬個。此外，失業(yè)率降至 4.1%，進(jìn)一步加劇了經(jīng)濟(jì)形勢的復(fù)雜化。GTC澤匯資本認(rèn)為，黃金的歷史性漲勢最近大部分時間都沒有任何有意義或?qū)嵸|(zhì)性的價格調(diào)整。在其他條件相同的情況下，黃金將迎來回調(diào)。