來源：神探ETF

　　最近的半導(dǎo)體，利好消息不斷！

　　英偉達五連漲重燃AI熱，在經(jīng)歷一波“五連漲”后，英偉達的股價在不經(jīng)意間又攀升到了歷史高點附近。截至周二美股收盤，英偉達漲4.05%，報132.89美元，距離此前6月創(chuàng)下的峰值135.58美元只差“臨門一腳”了。

　　臺積電今日公布了一則超預(yù)期的銷售數(shù)據(jù)，其中顯示，今年9月，銷售額達2518.7億元新臺幣，同比增長39.6%，超出市場預(yù)期。這一數(shù)據(jù)預(yù)示著，全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的復(fù)蘇勢頭仍非常強勁，且超出市場預(yù)期。

　　受此影響，今日在A股調(diào)整的背景下，半導(dǎo)體板塊再度發(fā)力走高。半導(dǎo)體ETF（512480）連續(xù)三日觸及漲停，值得注意的是，該基金漲停情況下折價率達3.14%！自9月24日以來，半導(dǎo)體ETF（512480）持續(xù)反彈，近7個交易日漲幅超過55%！今日半導(dǎo)體ETF（512480）成交額達79.71億元，換手率達26.24%，創(chuàng)下該基金上市以來新高。截至2024年10月8日，半導(dǎo)體ETF（512480）規(guī)模為310.90億元，在半導(dǎo)體行業(yè)主題ETF中排名前列，在全市場行業(yè)指數(shù)型ETF中排名前三。（數(shù)據(jù)來源：wind）

　　為何半導(dǎo)體板塊表現(xiàn)如此出色呢？接下來就讓探長為你一一分解！

　　8月全球半導(dǎo)體銷售創(chuàng)下歷史新高

　　一直以來，我們在討論半導(dǎo)體周期時。全球半導(dǎo)體銷售額是一個非常重要的參考指標。

　　2024年8月全球半導(dǎo)體銷售額為531.2億美元，相較于2024年7月513.2億美元同比增長20.6%，環(huán)比增長3.5%，連續(xù)10個月同比增長，創(chuàng)歷史新高；其中中國半導(dǎo)體銷售額為154.8億美元，相較于2024年七月152.3億美元同比增長19.2%，環(huán)比增長1.7%。

　　全球半導(dǎo)體月度銷售額

　　數(shù)據(jù)來源：SIA，國信證券經(jīng)濟研究所整理

　　同時，當(dāng)前收入端改善開始傳遞到利潤端改善。從A股半導(dǎo)體上市公司最新披露的三季度業(yè)績預(yù)告來看，半導(dǎo)體行業(yè)的業(yè)績已經(jīng)出現(xiàn)了回升勢頭。10月8日，全志科技、鼎龍股份和滬電股份發(fā)布的三季報預(yù)告顯示，凈利潤均出現(xiàn)大幅上升。

　　而這種提升主要依靠半導(dǎo)體下游的需求增加，無論是汽車、工控供應(yīng)鏈庫存改善還是AI帶動下的需求增加，都推動半導(dǎo)體的持續(xù)上行。

　　中信證券表示，半導(dǎo)體板塊受益政策支持、周期反轉(zhuǎn)、增量創(chuàng)新、國產(chǎn)化多方面利好帶動，有望迎來估值重塑。

　　未來中國將占據(jù)更多市場份額

　　而對于半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)來說，國產(chǎn)替代的進程又是推動半導(dǎo)體發(fā)展的重要因素，如今隨著中國在國家主導(dǎo)下大力實現(xiàn)國內(nèi)半導(dǎo)體自給自足，奉行積極的全社會戰(zhàn)略未來幾年，中國將占新半導(dǎo)體產(chǎn)能的最大份額。有分析師預(yù)計，隨著半導(dǎo)體的發(fā)展到2024年，中國增加的芯片制造產(chǎn)能將超過世界其他地區(qū)的總和，每月將比2023年增加100萬片晶圓。

　　SEMI預(yù)計全球300mm晶圓廠將在2024年增長4%至993億美元，并在2025年進一步增長24%至1232億美元，首次超過1000億美元，預(yù)計2026年支出將增長11%至1362億美元，隨后在2027年增長3%至1408億美元。分區(qū)域來看，中國是最大的下游市場，2024年中國半導(dǎo)體設(shè)備市場規(guī)模將達450億美元，未來三年將投資超過1000億美元。

　　2025年全球300mm晶圓廠設(shè)備支出有望達到1232億美元

　　數(shù)據(jù)來源：SIA，國金證券研究所

　　探長想說，半導(dǎo)體板塊如今在周期向上疊加國產(chǎn)替代的背景下，有著如今火熱的表現(xiàn)也就不足為怪了。

　　不過，有一些問題卻隨之出現(xiàn)：在這種火熱的背景下，如果半導(dǎo)體個股開盤漲停，買不到怎么辦？如果買ETF，是不是同樣也有漲停的問題？有沒有更高效的投資辦法？

　　那么該如何把握此輪半導(dǎo)體行情

　　其實對于大多數(shù)投資者來說，ETF是最好的選擇。觀察本輪上漲行情，無論是內(nèi)資還是外資，都把這輪中國資產(chǎn)加倉的重點放在了ETF上，一方面是回避了個股風(fēng)險，另一方面ETF一般成交量大，交易便捷，能夠快速參與行情，有利于大資金的快速進出。另外，ETF還有著成本低廉、投資門檻低，分散風(fēng)險、透明度高和專業(yè)管理這幾大優(yōu)勢，巴菲特曾說：對于絕大多數(shù)沒有時間研究上市公司基本面的中小投資者來說，成本低廉的指數(shù)基金是他們投資股市的最佳選擇，甚至能夠戰(zhàn)勝大部分專業(yè)投資者。

　　成立于2013年7月的中證全指半導(dǎo)體產(chǎn)品與設(shè)備指數(shù)，是國內(nèi)7只主流半導(dǎo)體指數(shù)中成立時間最長、總市值最大、成分股數(shù)量最多的半導(dǎo)體相關(guān)指數(shù)。擁有109只成份股。

　　ETF漲停買不進，怎么辦？

　　隨著市場行情持續(xù)火爆，ETF也會出現(xiàn)漲停的情況，當(dāng)成份股批量漲超10%時，更容易導(dǎo)致ETF達到漲停狀態(tài)。那么此時此刻，我們應(yīng)該怎么辦呢？

　　其實不難！ETF一旦出現(xiàn)漲停，如果大家強烈看好指數(shù)的后市表現(xiàn)，可以考慮場外申購ETF聯(lián)接基金。因為ETF聯(lián)接基金只要沒有限購，那就都可以買入。

　　探長給大伙做個科普：當(dāng)一只ETF出現(xiàn)連續(xù)漲停買不進，甚至折價的情況。對于這種情況，我們通常叫做ETF折價，因為如果ETF僅投資創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板，由于其成分股漲跌幅限制均為20%，那么這類ETF的漲跌幅限制也為20%；可是如果其成分股中包含漲跌幅限制為10%的主板股票，那么這類ETF的漲跌幅限制也為10%。

　　我們拿半導(dǎo)體ETF（512480）來舉例。近期半導(dǎo)體板塊漲勢較好，部分創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板半導(dǎo)體成份股經(jīng)常出現(xiàn)20%漲停、但是主板成份股一些是10%漲停，假如當(dāng)半導(dǎo)體ETF（512480）被10%漲停板限制住后，該類ETF會表現(xiàn)出較高“折價”，也就是“沒漲夠”，如果此時直接漲停板賣出，可能會承擔(dān)一定的“折價”虧損。假設(shè)次日半導(dǎo)體板塊不漲不跌，理論上半導(dǎo)體ETF（512480）也會大漲、補上昨天沒漲夠的空間。因此如果當(dāng)日以漲停價賣出，則可能會損失次日的補漲空間。那么，當(dāng)一只ETF漲停之后買不進、且投資者又對后市看好，此時便可以可以考慮場外申購聯(lián)接基金。

　　ETF聯(lián)接基金是將絕大部分基金資產(chǎn)投資于跟蹤同一管理人管理的同一標的指數(shù)的ETF，投資比例一般不低于基金資產(chǎn)凈值的90%。ETF聯(lián)接基金和對應(yīng)ETF的風(fēng)險收益特征具有很強的相關(guān)性，持有ETF聯(lián)接基金相當(dāng)于間接持有ETF，可以獲得與投資ETF近似的回報。半導(dǎo)體ETF（512480）聯(lián)接基金A類代碼：007300，C類代碼：007301。對于偏好場外的投資者來說，同樣不失為把握半導(dǎo)體投資機遇的利器。

　　簡單方案

　　如果您對指數(shù)跟蹤效果要求高，同時希望像股票一樣進行靈活交易，資金周轉(zhuǎn)效率更高，那么ETF可能更適合您；

　　如果您沒有時間盯盤，對交易費用不敏感，希望資金門檻更低，持有時間較長，那么ETF聯(lián)接基金可能更適合您。

　　如果ETF出現(xiàn)漲停，并且強烈看好指數(shù)后市表現(xiàn)，也可以考慮場外申購ETF聯(lián)接基金。ETF聯(lián)接基金只要沒有限購，投資者都可以買入，第二天查看份額確認情況。

　　探長來做個總結(jié)：當(dāng)前A股和港股均處于反彈階段，在如今持續(xù)火熱的市場行情下，對于我們大多數(shù)投資者來說，ETF既可以幫助我們省去了選股的煩惱，又可以通過指數(shù)化投資分散風(fēng)險。半導(dǎo)體ETF（512480）跟隨中證全指半導(dǎo)體指數(shù)，布局確定性高增長的高新技術(shù)賽道，長期投資邏輯清晰，不失為把握當(dāng)前投資機遇的優(yōu)質(zhì)之選。