摩根大通預(yù)計(jì)，盡管11月美國(guó)總統(tǒng)大選和中東地區(qū)緊張局勢(shì)升級(jí)可能導(dǎo)致市場(chǎng)動(dòng)蕩，但今年歐洲、中東和非洲地區(qū)（EMEA）新興市場(chǎng)的債券發(fā)行量將創(chuàng)下歷史新高。

　　數(shù)據(jù)顯示，2024年迄今為止，EMEA新興市場(chǎng)債券發(fā)行量達(dá)2530億美元。小摩預(yù)計(jì)，今年EMEA新興市場(chǎng)債券發(fā)行量將打破2020年創(chuàng)下的2650億美元的紀(jì)錄。摩根大通EMEA債務(wù)資本市場(chǎng)主管Stefan Weiler表示，鑒于今年的發(fā)行量已經(jīng)達(dá)到歷史第二高，“我預(yù)計(jì)，到年底，EMEA新興市場(chǎng)債券發(fā)行量可能會(huì)創(chuàng)下新的歷史紀(jì)錄”。

　　新興市場(chǎng)債券的發(fā)行在一定程度上受到了對(duì)美國(guó)大選的擔(dān)憂的推動(dòng)，發(fā)行人趕在美國(guó)國(guó)債和以及發(fā)展中市場(chǎng)借款人的借貸成本出現(xiàn)波動(dòng)之前完成交易。

　　數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，全球政府和企業(yè)的債券發(fā)行量增長(zhǎng)59%至5070億美元，其中約一半來(lái)自歐洲、中東和非洲地區(qū)，主要包括沙特阿拉伯、波蘭、羅馬尼亞和土耳其。烏克蘭、贊比亞和蘇里南完成債務(wù)重組，加納和斯里蘭卡也接近完成類似措施，這些都支持了對(duì)高收益?zhèn)男枨?，因?yàn)檫@些國(guó)家已經(jīng)走出了大流行后的主權(quán)債務(wù)違約浪潮。此外，馬爾代夫最近與印度達(dá)成了兩項(xiàng)貨幣互換協(xié)議的延期，以加強(qiáng)其獲得外匯的渠道，避免了馬爾代夫債券的潛在違約。

　　Stefan Weiler表示：“目前對(duì)高貝塔債券的需求尤其強(qiáng)勁，因?yàn)橥顿Y者渴望鎖定高收益。我們正享受著一個(gè)非常健康的首次發(fā)行市場(chǎng)，大量超額認(rèn)購(gòu)訂單使得許多發(fā)行人能夠?qū)⑿鹿啥▋r(jià)持平或通過(guò)公允價(jià)值定價(jià)?！?/p>

　　值得一提的是，隨著土耳其經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)提振投資者情緒，投資者對(duì)土耳其的興趣尤為強(qiáng)烈。9月，惠譽(yù)評(píng)級(jí)六個(gè)月來(lái)第二次上調(diào)對(duì)土耳其的信用評(píng)級(jí)，原因是外部緩沖不斷改善、外匯儲(chǔ)備強(qiáng)勁增長(zhǎng)。Stefan Weiler表示，土耳其可能是今年的熱點(diǎn)，“幾家企業(yè)借款人首次成功進(jìn)入國(guó)際債務(wù)資本市場(chǎng)”。

　　對(duì)新興市場(chǎng)債券的需求不僅來(lái)自于專門投資此類債券的基金，也來(lái)自于風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知改善后的其他投資者。Stefan Weiler表示：“由于美國(guó)利率上升而離開新興市場(chǎng)的資金正開始回流，因?yàn)殡S著美國(guó)利率下降，新興市場(chǎng)的收益率正變得更具吸引力?！薄袄受壽E較低將支撐2025年的需求，我們對(duì)明年也持非常樂(lè)觀的看法。”