根據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截止至8月25日，年內(nèi)共有22只三年持有期基金已開(kāi)放贖回（A/C類只統(tǒng)計(jì)A類）。此外，在今年8至12月也將迎來(lái)其余17只基金“三年解封”。

　　從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，除了匯安基金旗下的匯安盛鑫三年定開(kāi)收益率為正，其余21只基金均出現(xiàn)不同程度的下滑。因此，在開(kāi)放贖回后，上述三年持有期產(chǎn)品的基金份額變動(dòng)走向也引起市場(chǎng)廣泛關(guān)注。

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind?份額變動(dòng)統(tǒng)計(jì)區(qū)間：20231231-20240630

　　數(shù)據(jù)顯示，截止今年二季度末，22只已開(kāi)放基金中共有16只三年持有期產(chǎn)品份額減少，該16只產(chǎn)品去年年底的合計(jì)份額為297.03億份，而今年二季度末的合計(jì)份額為254.31億份，合計(jì)減少42.72億份。除此之外，共有8只產(chǎn)品遭到一億份以上的贖回。如贖回最多的工銀圓豐三年持有，上半年基金份額減少20.95億份；贖回份額排名第二的泓德睿源三年持有，上半年基金份額減少7.57億份；鵬華遠(yuǎn)見(jiàn)回報(bào)三年持有，上半年基金份額減少4.18億份；泓德瑞嘉三年持有A、國(guó)富競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)三年持有A均減少了2.19億份；銀華富饒精選三年持有、浙商智選領(lǐng)航三年持有A、東方紅啟恒三年持有A則分別減少了1.69億份、1.43億份、1.27億份。

　　遭巨額贖回的原因或許能在上述產(chǎn)品的基金業(yè)績(jī)中體現(xiàn)，在已開(kāi)放贖回的22只三年持有期產(chǎn)品中，僅有匯安基金旗下基金匯安盛鑫三年定開(kāi)收益率為正，成立以來(lái)回報(bào)為11.02%。與2023年底相比，該基金最新份額共增加39.75億份，在集體贖回的三年期產(chǎn)品中可謂是“一枝獨(dú)秀”。

　　在上述產(chǎn)品中，贖回份額數(shù)量較為靠前的是國(guó)富競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)三年持有期混合A，成立以來(lái)回報(bào)為-13.2%。在這一批三年持有期產(chǎn)品中跌幅相對(duì)來(lái)說(shuō)較小，然而在上半年被贖回份額仍有2.19億份。該基金成立于2021年5月14日，基金經(jīng)理為趙曉東。從階段的業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，截止8月23日，國(guó)富競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)三年持有期混合A近三年業(yè)績(jī)回報(bào)為-9.52%，近兩年業(yè)績(jī)回報(bào)為5.03%，近一年業(yè)績(jī)回報(bào)為0.82%。短期來(lái)看，國(guó)富競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)三年持有期混合A近三月業(yè)績(jī)回報(bào)為-8.71%，近六月業(yè)績(jī)回報(bào)為3.06%。

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：天天基金

　　從基金規(guī)模表現(xiàn)來(lái)看，自去年一季度末以來(lái)，國(guó)富競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)三年持有期混合A的規(guī)模水平便呈現(xiàn)震蕩下跌的趨勢(shì)。自今年開(kāi)放贖回后，規(guī)模水平持續(xù)下滑。截至今年二季度末，國(guó)富競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)三年持有期混合A期末凈資產(chǎn)為11.80億元，比上期減少7.20%。

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：天天基金

　　從二季度持倉(cāng)來(lái)看，基金經(jīng)理保持了一季度以來(lái)配置，銀行股依舊占據(jù)一半重倉(cāng)股比例，而年內(nèi)沉寂多個(gè)季度的銀行股“枯木逢春”，成為表現(xiàn)最為出眾的板塊；港股配置比例接近權(quán)益的一半，圍繞消費(fèi)和地產(chǎn)復(fù)蘇，業(yè)績(jī)相對(duì)穩(wěn)健增長(zhǎng)的公司進(jìn)行了配置，主要集中在金融，地產(chǎn)，互聯(lián)網(wǎng)和能源板塊。前十大重倉(cāng)股為騰訊控股、格力電器、百潤(rùn)股份、常熟銀行、美團(tuán)-W、中國(guó)海洋石油、長(zhǎng)沙銀行、中信銀行、郵儲(chǔ)銀行、美的集團(tuán)。前十大重倉(cāng)股持倉(cāng)占比合計(jì)為54.56%。

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：天天基金

　　基金經(jīng)理在今年二季報(bào)中表示，2024年二季度，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)平穩(wěn)，總體延續(xù)了一季度的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。消費(fèi)中的旅游等服務(wù)業(yè)走勢(shì)強(qiáng)勁，基建投資和生產(chǎn)設(shè)備投資穩(wěn)定增長(zhǎng)；地產(chǎn)銷售依然比較低迷。二季度進(jìn)出口數(shù)據(jù)繼續(xù)超預(yù)期。從國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)來(lái)看，二季度主要指數(shù)波動(dòng)不大，整體市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行平穩(wěn)。高分紅板塊和人工智能主題走勢(shì)強(qiáng)勁，延續(xù)一季度的風(fēng)格，其他板塊表現(xiàn)平穩(wěn)。?

　　業(yè)內(nèi)人士表示，三年持有期產(chǎn)品的主要特征在于投資者可以在任意時(shí)點(diǎn)申購(gòu)基金，但申購(gòu)后須持有三年才能贖回。這類產(chǎn)品的出現(xiàn)主要是因?yàn)榛鸸鞠Ｍㄟ^(guò)持有期這一措施鎖定投資者的投資年限，引導(dǎo)投資者長(zhǎng)期投資，讓投資者體驗(yàn)長(zhǎng)期投資的價(jià)值，從而獲得較好的長(zhǎng)期收益。另一方面，三年期限制既有利于幫助投資者避免“追漲殺跌”、在關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)贖回的風(fēng)險(xiǎn)，又有利于基金經(jīng)理中長(zhǎng)期投資策略的有效執(zhí)行，從而提高基金持有體驗(yàn)。

　　對(duì)于基金經(jīng)理而言，前述某華南公募渠道人士指出，基金經(jīng)理的投資風(fēng)格或能力圈，與市場(chǎng)風(fēng)格變化的不匹配，也是拖累產(chǎn)品業(yè)績(jī)的重要原因?！耙环矫妫鹜顿Y也許還是需要做一定的擇時(shí)，至少是在一個(gè)比較寬泛的范圍內(nèi)，在市場(chǎng)冰點(diǎn)、估值較低的時(shí)候加大布局，在市場(chǎng)火熱、估值較高的時(shí)候落袋為安?！?/p>

　　而對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，不管從這三年“長(zhǎng)期投資體驗(yàn)”的角度，還是“長(zhǎng)期收益回報(bào)”的結(jié)果來(lái)看，上述大部分三年期持有產(chǎn)品并沒(méi)有給投資者帶來(lái)較好的體驗(yàn)。在三年持有期結(jié)束的最后，投資者還將面對(duì)“是去是留”的難題。那么，下半年哪只基金份額變動(dòng)最大？哪只基金份額還會(huì)增加？投資者的選擇結(jié)果如何？我們將持續(xù)關(guān)注。