來(lái)源：金十?dāng)?shù)據(jù)

　　瑞銀預(yù)計(jì)美國(guó)股市將在2025年創(chuàng)下新高，該行策略師Jonathan Golub在周二發(fā)布給客戶的一份報(bào)告中，將2025年標(biāo)普500指數(shù)的目標(biāo)價(jià)從6000點(diǎn)上調(diào)至6400點(diǎn)。新預(yù)測(cè)意味著較周一收盤(pán)價(jià)上漲9.2%。

　　Golub指出，有利的經(jīng)濟(jì)背景是這一變化的催化劑。“瑞銀經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)2025年美國(guó)名義GDP將增長(zhǎng)3.7%，大致與長(zhǎng)期平均水平一致，”他說(shuō)。此外，“降息應(yīng)該會(huì)降低利息支出和違約風(fēng)險(xiǎn)，從而增加每股收益和估值?！?/p>

　　Golub的呼吁是在標(biāo)普500指數(shù)創(chuàng)下歷史新高后的一天做出的，該指數(shù)今年迄今已上漲近23%。由于投資者預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在未來(lái)幾個(gè)月繼續(xù)降息，股市近期一直在強(qiáng)勁上漲。

　　“在非衰退環(huán)境中，美聯(lián)儲(chǔ)降息時(shí)，美股估值通常會(huì)上升，”這位策略師表示?！氨M管估值很高，但我們預(yù)計(jì)市盈率將上漲?！?/p>

　　Golub還指出，“聯(lián)邦基金利率大幅下降可能會(huì)通過(guò)降低利息支出，使利潤(rùn)率提高20個(gè)基點(diǎn)。”

　　芝加哥商品交易所集團(tuán)的美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具顯示，交易員預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)11月將降息25個(gè)基點(diǎn)，并在12月進(jìn)一步降息25個(gè)基點(diǎn)。

　　美聯(lián)儲(chǔ)在9月將基準(zhǔn)聯(lián)邦基金利率下調(diào)了50個(gè)基點(diǎn)，至4.75%至5.0%的區(qū)間。

　　可以肯定的是，Golub并不認(rèn)為美股將在今年剩余時(shí)間內(nèi)繼續(xù)上漲。雖然他將對(duì)該基準(zhǔn)指數(shù)的2024年預(yù)期從5600點(diǎn)上調(diào)至5850點(diǎn)，但這實(shí)際上意味著該指數(shù)將較目前水平略微下跌。

　　根據(jù)瑞銀的展望，在明年創(chuàng)下新高之前，美股可能會(huì)在2024年年底前盤(pán)整。該行寫(xiě)道，“盡管華爾街的估計(jì)（以及我們自己的模型）試圖在可自由支配的消費(fèi)者支出更好的背景下反映更正常的增長(zhǎng)水平，但這種復(fù)蘇的時(shí)間仍然很不明朗。”