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　　來源：野馬財(cái)經(jīng)

　　老員工詐騙百萬用于賭博，誰來埋單？

　　對(duì)于山西介休的村民李國陽來說，過去種田、買化肥、購置農(nóng)機(jī)都只能靠攢錢。如今，他可以通過銀行或貸款公司提前借到錢，先解決燃眉之急。

　　像李國陽這樣的故事在中國農(nóng)村并不少見，從封建社會(huì)開始，一些農(nóng)民遵循著“春天借錢，秋收還錢”的傳統(tǒng)。無論是買種子、支付收割費(fèi)用，還是家庭日常開銷，借款似乎已融入部分農(nóng)民的日常生活中。

　　中和農(nóng)信有限公司（下稱“中和農(nóng)信”）就是一家主要為農(nóng)戶和農(nóng)村小微企業(yè)提供小額貸款服務(wù)的公司。截至2024年6月末，公司已深入10萬個(gè)村莊，服務(wù)覆蓋2億農(nóng)村人口。自成立以來，公司累計(jì)為300萬名客戶提供760萬筆貸款，總額達(dá)1618億元。

　　不僅如此，中和農(nóng)信還在積極沖刺資本市場(chǎng)。2024年9月27日，中和農(nóng)信向港交所遞交了《招股書》，計(jì)劃上市?！墩泄蓵凤@示，中和農(nóng)信在約550個(gè)農(nóng)村本地服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)中擁有超7200名員工。不過，公司也存在關(guān)于內(nèi)部員工違規(guī)操作的糾紛。這次沖刺，能否讓中和農(nóng)信穩(wěn)穩(wěn)跨過IPO的終點(diǎn)線呢？

　　年利率超17%

　　年入30億沖刺IPO

　　說起“借錢”這事兒，幾乎每個(gè)人都不陌生。買房、買車、小微企業(yè)主的經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)，哪件都繞不開“貸款”這條路。放眼市場(chǎng)，借貸的途徑也不少：你可以選擇銀行，穩(wěn)定但要求高；也可以上互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺(tái)，操作便捷但利率高昂；還有一些“非傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)”，它們?yōu)樘囟ㄈ巳禾峁╈`活貸款，比如專注農(nóng)村市場(chǎng)的中和農(nóng)信。

　　《招股書》透露，相較城市客戶，農(nóng)村客戶往往收入不穩(wěn)定、信貸歷史有限或并無信貸歷史、缺乏可接受的抵押品。這些因素讓他們很難從傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)拿到貸款。而中和農(nóng)信專注為小農(nóng)戶和農(nóng)村小微企業(yè)主提供金融服務(wù)，正好解決了他們的“燃眉之急”。

　　根據(jù)《招股書》可知，中和農(nóng)信的核心業(yè)務(wù)是農(nóng)村普惠信貸，通過表內(nèi)貸款和表外貸款兩大模式賺錢。在表內(nèi)貸款中，公司使用自有資金或與銀行合作放款，借款人支付利息，公司賺取凈息差。而表外貸款則是類似“撮合中介”的角色，把有貸款需求的客戶和金融機(jī)構(gòu)連接起來，從中抽取傭金，無需承擔(dān)資金風(fēng)險(xiǎn)。

　　來源：《招股書》

　　具體看，2021年至2023年前9個(gè)月，中和農(nóng)信為農(nóng)戶提供貸款的年利率分別為17.5%、17.9%和17.8%。

　　公司來自農(nóng)村普惠信貸業(yè)務(wù)的收入逐年攀升。2021年-2023年，該業(yè)務(wù)收入分別為16.61億元、18.35億元和20.2億元，占總收入的比重達(dá)到74.7%、75.5%和60.7%。

　　據(jù)“弗若斯特沙利文”報(bào)告顯示，按截至2023年12月31日的總貸款余額計(jì)算，公司農(nóng)村普惠信貸服務(wù)在面向中國農(nóng)村市場(chǎng)的非傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)中排名第一。

　　當(dāng)然，借貸業(yè)務(wù)也不是沒有風(fēng)險(xiǎn)。截至2024年6月30日，公司促成的貸款余額中30天以上和90天以上的逾期率分別為2.08%和1.52%。

　　而中和農(nóng)信的觸角不僅局限于信貸，它還將業(yè)務(wù)延伸到了農(nóng)業(yè)生產(chǎn)服務(wù)、農(nóng)村消費(fèi)品和清潔能源領(lǐng)域。

　　在農(nóng)業(yè)生產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)方面，中和農(nóng)信除了銷售農(nóng)用資源，還提供現(xiàn)代農(nóng)業(yè)托管服務(wù)，幫農(nóng)民管理土地，甚至派專家指導(dǎo)生產(chǎn)?！霸摌I(yè)務(wù)解決小農(nóng)戶缺乏現(xiàn)代化農(nóng)業(yè)技術(shù)和專業(yè)指導(dǎo)的問題。”公司表示。

　　《招股書》顯示，截至2024年6月底，該業(yè)務(wù)已在河北省、山東省、遼寧省、山西省及河南省的116個(gè)縣域試點(diǎn)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)托管業(yè)務(wù)，為超過7.9萬名農(nóng)村客戶提供相關(guān)服務(wù)。這部分業(yè)務(wù)的收入從2021年的3.78億元增長(zhǎng)至2023年的8.78億元，占比也從17%提升至30.7%。

　　在農(nóng)村消費(fèi)品和服務(wù)領(lǐng)域，中和農(nóng)信打造了一個(gè)類似于“農(nóng)村版淘寶+保險(xiǎn)超市”的平臺(tái)。通過鄉(xiāng)助App，農(nóng)戶和小微企業(yè)主可以購買綠色耐用品、日常消費(fèi)品，甚至保險(xiǎn)產(chǎn)品。截至2024年6月30日，該平臺(tái)已涵蓋超過8200個(gè)SKU。這部分業(yè)務(wù)在2023年的收入達(dá)到了1.46億元，占公司總收入的7.6%。

　　此外，中和農(nóng)信還探索清潔能源服務(wù)，為農(nóng)戶提供光伏發(fā)電安裝，并將電力出售給國家電網(wǎng)。不過，2023年該業(yè)務(wù)收入僅占公司總收入的1%。

　　正如《服務(wù)農(nóng)村最后一百米：中和農(nóng)信的成長(zhǎng)之路》一書所述，中和農(nóng)信的初衷是借助公司的資源進(jìn)行整合，至少能幫助自己的客戶或者想扶持的農(nóng)民，讓他們的產(chǎn)品銷售出去。

　　憑借這條“金融+農(nóng)業(yè)+消費(fèi)+能源”的商業(yè)鏈，2021年-2023年，中和農(nóng)信的營(yíng)收持續(xù)增長(zhǎng)。2021年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收22.2億元，2022年增長(zhǎng)至24.3億元，2023年則進(jìn)一步提升至31.8億元。

　　然而，凈利潤(rùn)表現(xiàn)則有所波動(dòng)。2021年和2022年，公司分別虧損3640萬元和1.99億元，2023年成功扭虧為盈，凈利潤(rùn)達(dá)2.06億元。公司解釋，主要原因是可贖回優(yōu)先股的公允價(jià)值變動(dòng)造成的損失。

　　2023年銷售及營(yíng)銷費(fèi)用超9億

　　員工曾存在違規(guī)操作

　　2023年，中和農(nóng)信的收入達(dá)到31億元，這背后，依賴的是一張深入農(nóng)村的龐大線下信貸網(wǎng)絡(luò)。中和農(nóng)信在《招股書》中提示到，公司業(yè)務(wù)依賴員工及或業(yè)務(wù)合作伙伴與客戶進(jìn)行互動(dòng)、進(jìn)行信貸評(píng)估等業(yè)務(wù)。

　　截至2024年6月底，中和農(nóng)信共有8209名員工，其中7237名都是銷售和營(yíng)銷人員，占員工總數(shù)的88.2%。其提到，公司擁有忠誠度高、在客戶身邊、適應(yīng)熟人社會(huì)模式的鄉(xiāng)鎮(zhèn)服務(wù)團(tuán)隊(duì)。

　　更有意思的是，中和農(nóng)信不僅擁有深入農(nóng)村的員工，手里還握有一個(gè)超大規(guī)模的“外援”團(tuán)隊(duì)——12.7萬名村級(jí)合作伙伴。

　　這些村級(jí)合作伙伴均為第三方個(gè)人，不是中和農(nóng)信的員工，而是農(nóng)民。具體在合作方式上，《招股書》顯示，公司依賴他們來推介客戶，他們的任務(wù)包括接觸潛在客戶、傳達(dá)公司提供的信貸和農(nóng)業(yè)服務(wù)，并協(xié)助在村內(nèi)開展?fàn)I銷活動(dòng)。

　　從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上看，2021年-2023年，公司銷售及營(yíng)銷費(fèi)用分別達(dá)6.9億元、7.73億元和9.86億元，占公司總收入的比重分別為31.01%、31.83%和31%。這些費(fèi)用主要用于員工成本、營(yíng)銷推廣支出和其他。

　　這樣的“廣鋪網(wǎng)”策略，也讓中和農(nóng)信迅速滲透到全國23個(gè)省、市、自治區(qū)，覆蓋550個(gè)縣域和10萬個(gè)村莊。在中和信農(nóng)旗下小程序“鄉(xiāng)助金服”打出了“一個(gè)電話，我們上門服務(wù)……服務(wù)農(nóng)村最后100米?！钡目谔?hào)。

　　但與此同時(shí)，龐大的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)背后，也潛藏著欺詐和管理風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)“中國裁判文書網(wǎng)”披露，中和農(nóng)信及子公司曾發(fā)生多起涉及前員工違規(guī)操作的案件，涉及金額達(dá)從幾千元到上百萬元不等。

　　2016年10月至12月期間，內(nèi)蒙古莫旗中和農(nóng)信小額貸款公司的信貸員德龍，以幫助客戶貸款并承諾高額利息為名，騙取四位朋友183.8萬元，其中139.05萬元用于個(gè)人開銷、期貨、彩票和賭博。最終，德龍被法院認(rèn)定犯有詐騙罪，判處有期徒刑13年。

　　中和農(nóng)信項(xiàng)目管理有限公司南召分公司前負(fù)責(zé)人勾長(zhǎng)遠(yuǎn)，更是在2016年辭職后，利用中和農(nóng)信名義進(jìn)行非法集資698萬元，大部分用于揮霍和償還舊債。最后因集資詐騙罪被判刑十年零六個(gè)月。

　　類似的案件還包括2021年，遼寧康平縣的梁丹案，其涉及未經(jīng)授權(quán)收取客戶3萬元還款，最終被判處其行為涉嫌職務(wù)侵占罪或挪用資金罪。同年，另一位客戶經(jīng)理李振金被發(fā)現(xiàn)占用客戶的多筆小額資金，累計(jì)金額達(dá)2400元，最終被公司開除。

　　知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝表示，中和農(nóng)信作為一家深入農(nóng)村市場(chǎng)的公司，擁有超7200名銷售和營(yíng)銷人員深入農(nóng)村直接接觸客戶，一定程度上反映了團(tuán)隊(duì)管理的難度較大。員工主要分布在廣大的農(nóng)村地區(qū)，分散且數(shù)量龐大，管理和監(jiān)督不易。

　　員工的個(gè)人素質(zhì)也是導(dǎo)致違規(guī)行為發(fā)生的重要因素之一。宋清輝提到，農(nóng)村信貸員素質(zhì)良莠不齊，其中個(gè)別信貸員可能存在業(yè)務(wù)素質(zhì)低，法紀(jì)觀念較為淡薄，容易利用手中的權(quán)力進(jìn)行違規(guī)操作?。

　　在黑貓投訴 【下載黑貓投訴客戶端】上，有網(wǎng)友提到，在放款過程中，客戶經(jīng)理要求其購買價(jià)值1800元的酒和1000塊的保險(xiǎn)，作為放款條件；甚至被收取高達(dá)1.3萬元的中介費(fèi)和500元的“下戶費(fèi)”。

　　來源：黑貓投訴

　　為應(yīng)對(duì)這些問題，中和農(nóng)信在《招股書》中提到，公司正在加大信貸員的監(jiān)管和培訓(xùn)力度，對(duì)員工進(jìn)行反欺詐、內(nèi)部控制和反腐敗的定期培訓(xùn)，以確保他們?cè)诮佑|客戶時(shí)遵守公司規(guī)定和法律法規(guī)。

　　如今，對(duì)于中和農(nóng)信來說，一方面是龐大的員工團(tuán)隊(duì)帶來了業(yè)務(wù)的擴(kuò)展，另一方面則是信貸員的違規(guī)操作和客戶投訴。在冰與火之間，想要“種好”這片農(nóng)村金融的田，中和農(nóng)信或許還要管住自家的“鋤頭”。

　　螞蟻集團(tuán)為第二大股東

　　雙方存在關(guān)聯(lián)交易

　　中和農(nóng)信的故事可以追溯到2000年，當(dāng)時(shí)中國鄉(xiāng)村發(fā)展基金會(huì)（現(xiàn)中國扶貧基金會(huì)）接手了一個(gè)農(nóng)村小額信貸試點(diǎn)項(xiàng)目，這個(gè)項(xiàng)目正是中和農(nóng)信的雛形。

　　經(jīng)過多年試點(diǎn)，2008年11月，中和農(nóng)信正式成立，由中國鄉(xiāng)村發(fā)展基金會(huì)100%控股。最初聚焦農(nóng)業(yè)生產(chǎn)相關(guān)的技術(shù)服務(wù)、信息傳遞以及設(shè)施建設(shè)等領(lǐng)域，成為助農(nóng)的“全能選手”。

　　如今，經(jīng)過近30年的發(fā)展，中和農(nóng)信不再是那個(gè)初出茅廬的“試點(diǎn)項(xiàng)目”了，逐漸成為一個(gè)全能助農(nóng)“大玩家”，包含農(nóng)村信貸、農(nóng)業(yè)服務(wù)、消費(fèi)品交易、清潔能源等領(lǐng)域。

　　與此同時(shí)，公司也吸引了TPG、螞蟻集團(tuán)、淡馬錫、中金公司等知名投資機(jī)構(gòu)的支持。

　　具體看，2017年-2018年，螞蟻集團(tuán)通過旗下上海云鑫創(chuàng)業(yè)投資有限公司以7.98億元入股中和農(nóng)信，獲得27.36%的股份。2020年，該股權(quán)轉(zhuǎn)至螞蟻集團(tuán)全資子公司API名下。API母公司成為中和農(nóng)信第二大股東。

　　2018年及2020年，全球最大私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)德太投資集團(tuán)（TPG） 旗下2家聯(lián)署公司The Rise Fund和NewQuest，通過增資等方式合計(jì)持有中和農(nóng)信28.66%股權(quán)，為其第一大股東。此外，淡馬錫間接持股9.46%；中金公司通過CWI持股2.21%等。

　　中和農(nóng)信不僅在資本上獲得了支持，企業(yè)高層中也不乏“螞蟻系”背景的高管。

　　據(jù)新媒體“天天財(cái)經(jīng)116”報(bào)道稱，公司首席技術(shù)官兼副總裁趙占勝，主要負(fù)責(zé)中和農(nóng)信信息科技部的日常管理。他自2010年11月起加入螞蟻集團(tuán)，曾擔(dān)任支付寶高級(jí)專家和螞蟻云創(chuàng)數(shù)字科技的資深技術(shù)專家。同樣擁有螞蟻集團(tuán)背景的朱超，自2018年5月起一直擔(dān)任中和農(nóng)信的董事，其曾在2014年加入螞蟻集團(tuán)，如今還擔(dān)任螞蟻集團(tuán)企業(yè)發(fā)展部資深總監(jiān)。

　　螞蟻集團(tuán)也向中和農(nóng)信派駐員工。從2021年到2023年前9個(gè)月，中和農(nóng)信為這項(xiàng)“外派計(jì)劃”支付了113萬元、489萬元和264萬元。未來幾年，這筆開銷還會(huì)繼續(xù)存在。公司表示，預(yù)計(jì)2024年到2026年，中和農(nóng)信向螞蟻集團(tuán)支付的費(fèi)用上限分別為550萬元、600萬元和450萬元。

　　對(duì)此，中和農(nóng)信在《招股書》中解釋稱，此舉是為了受惠于螞蟻集團(tuán)及其附屬公司有關(guān)員工的相關(guān)行業(yè)經(jīng)驗(yàn)及知識(shí)。

　　雙方之間的合作不僅局限于人才交流，還涉及資金往來。據(jù)《招股書》可知，中和農(nóng)信自有資金來源主要包括股東出資、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所得現(xiàn)金、銀行及其他金融機(jī)構(gòu)的計(jì)息借款、通過信托公司籌集的現(xiàn)金、資產(chǎn)支持證券發(fā)行籌集的現(xiàn)金等。2024年上半年，中和農(nóng)信從銀行或其他金融機(jī)構(gòu)獲得的計(jì)息借款的年利率在3%至6.43%之間。

　　來源：《招股書》

　　據(jù)新媒體“零點(diǎn)財(cái)經(jīng)”報(bào)道稱，螞蟻集團(tuán)旗下的網(wǎng)商銀行是中和農(nóng)信的助貸銀行之一，為其提供資金支持。

　　2021年和2022年，中和農(nóng)信向API母公司（螞蟻集團(tuán)的控制實(shí)體）支付的利息及傭金分別為22.1萬元和12.3萬元。

　　此外，2023年、及2024年上半年，API母公司向中和農(nóng)信支付的利息及傭金分別為1320萬元和999萬元?！墩泄蓵凤@示，中和農(nóng)信的傭金收入來源主要為向合作銀行推介合格借款人、以及為合作保險(xiǎn)公司分銷保險(xiǎn)產(chǎn)品的服務(wù)費(fèi)。

　　值得注意的是，2024年8月16日，國家金融監(jiān)督管理總局浙江監(jiān)管局對(duì)網(wǎng)商銀行處以735萬元罰款，原因包括其未經(jīng)審查審批持續(xù)開展重大關(guān)聯(lián)交易。

　　這些交易主要涉及2015年及2018年，網(wǎng)商銀行與中和農(nóng)信項(xiàng)目管理有限公司及浙江大搜車融資租賃有限公司之間的非授信類業(yè)務(wù)。網(wǎng)商銀行已于2019年和2020年終止了相關(guān)業(yè)務(wù)。

　　此外，2021年、2022年及2023年前9個(gè)月，中和農(nóng)信向API母公司支付技術(shù)服務(wù)費(fèi)用，具體費(fèi)用分別為155.9萬元、 511.9萬元和321.2萬元。

　　根據(jù)《招股書》顯示，中和農(nóng)信支付技術(shù)服務(wù)費(fèi)用的主要目的是推動(dòng)數(shù)字化轉(zhuǎn)型和提升業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)效率。

　　來源：《招股書》

　　香頌資本董事沈萌認(rèn)為，關(guān)聯(lián)交易不違法違規(guī)，除非關(guān)聯(lián)交易的定價(jià)存在明顯偏離公允價(jià)格范圍的問題。如果不存在利益輸送或利潤(rùn)轉(zhuǎn)移，都不影響IPO。

　　盡管有螞蟻集團(tuán)的加持，中和農(nóng)信在農(nóng)村金融市場(chǎng)開拓得風(fēng)生水起，一路沖向IPO。然而，內(nèi)部員工欺詐風(fēng)險(xiǎn)和客戶投訴等問題，依然待解。

　　你向小額貸公司借過錢嗎？利率、還款方式都還滿意嗎？