近期發(fā)改委、財政部陸續(xù)召開新聞發(fā)布會，介紹貫徹落實一攬子政策的工作考慮，并通過問答方式解答了部分市面上關(guān)注要點。在政策刺激下，未來中國宏觀經(jīng)濟可能持續(xù)復(fù)蘇，那么對中國核心資產(chǎn)有何種影響？本文將就此進(jìn)行討論：

　　當(dāng)前形勢方面，中國經(jīng)濟穩(wěn)中有進(jìn)，新質(zhì)生產(chǎn)力加快形成

　　根據(jù)國家發(fā)展改革委會議內(nèi)容，中國經(jīng)濟總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進(jìn)，新質(zhì)生產(chǎn)力正在快速形成，民生保障不斷加力，防范化解重要領(lǐng)域風(fēng)險取得積極進(jìn)展。農(nóng)業(yè)方面生產(chǎn)穩(wěn)定，糧食有望豐收；工業(yè)增長較快，新能源、汽車等行業(yè)表現(xiàn)亮眼；服務(wù)業(yè)增速平穩(wěn)。以上數(shù)據(jù)表明，中國經(jīng)濟長期向好，或有望促進(jìn)中國核心資產(chǎn)長期受益。

　　圖：中國規(guī)模以上工業(yè)增長較為快速

　　經(jīng)濟發(fā)展方面，多維度措施助力克服當(dāng)前困難

　　針對發(fā)展中存在的困難，近期會議提出一攬子增量政策，推動經(jīng)濟社會發(fā)展：在宏觀政策方面，會議提出加大財政支出，形成宏觀政策統(tǒng)籌協(xié)調(diào)。在消費和投資方面，通過擴大內(nèi)需和有效投資拉動；在營商環(huán)境方面，規(guī)范企業(yè)執(zhí)法，引導(dǎo)和支持更多外資和民間資本參與重大項目建設(shè)。在地產(chǎn)方面，加快構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式，有望促進(jìn)房地產(chǎn)止跌回穩(wěn)；在資本市場方面，引導(dǎo)長期資金入市。

　　綜合來看，這些政策著力于中國經(jīng)濟克服短期內(nèi)外部挑戰(zhàn)和困難，在更加復(fù)雜嚴(yán)峻的形勢下保障中國經(jīng)濟健康平穩(wěn)發(fā)展。

　　表：一攬子增量政策促進(jìn)經(jīng)濟和市場發(fā)展的情況

　　中國核心資產(chǎn)充分受益于經(jīng)濟復(fù)蘇，且業(yè)績安全邊際相對較好

　　核心資產(chǎn)寬基關(guān)注中國優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，反映A股市場中規(guī)模較大、流動性較好等特點的企業(yè)，對中國經(jīng)濟發(fā)展變化具有較強表征性。從中長期來看，中國核心資產(chǎn)與國內(nèi)經(jīng)濟緊密相連，其長期趨勢與經(jīng)濟基本面呈正相關(guān)性。因此歷次經(jīng)濟復(fù)蘇前后，核心資產(chǎn)或有望快速修復(fù)。此外，中國核心資產(chǎn)由于更集中于龍頭、大盤企業(yè)，業(yè)績可靠性相對較高，安全邊際也相對較為優(yōu)秀。

　　圖：核心寬基相關(guān)指數(shù)走勢

　　總體來看，中國核心資產(chǎn)與國內(nèi)經(jīng)濟緊密相連，其長期趨勢與經(jīng)濟基本面呈正相關(guān)性。因此在一攬子政策發(fā)布，經(jīng)濟長期發(fā)展向好的大背景下，核心資產(chǎn)或有望得到提振。在經(jīng)濟復(fù)蘇過程中，以滬深300（000300.SH）和中證A50（930050.CSI）代表的核心資產(chǎn)相關(guān)指數(shù)備受投資者關(guān)注，以上指數(shù)相關(guān)產(chǎn)品：滬深300ETF易方達(dá)（510310），場外聯(lián)接（A類：110020；C類：007339）；中證A50ETF易方達(dá)（563080），場外聯(lián)接（A類：021206，C類：021207）。