隔夜外圍市場(chǎng)巨震，美股、黃金同步跳水，肅殺的氣氛也蔓延到了亞太市場(chǎng)。今早（10月24日）A股、港股全線低開(kāi)，做多動(dòng)能顯著減弱，截至收盤(pán)，三大指數(shù)集體下跌，滬指收于3280點(diǎn)，兩市成交額連續(xù)17日突破萬(wàn)億元。

　　最近一段時(shí)間，美國(guó)10年期國(guó)債收益率持續(xù)攀升，隔夜更是上探4.26%，創(chuàng)7月26日以來(lái)最高水平，這無(wú)疑給全球權(quán)益市場(chǎng)帶來(lái)了挑戰(zhàn)。

　　就A股而言，從降準(zhǔn)降息到互換便利、股票回購(gòu)增持再貸款兩項(xiàng)貨幣政策工具出臺(tái)，在超強(qiáng)利好的提振下，市場(chǎng)資金面、情緒面已明顯改觀，后續(xù)政策空間仍可期待，短期情緒波動(dòng)或不改A股長(zhǎng)期向好趨勢(shì)。

　　回到今日盤(pán)面，行業(yè)板塊漲少跌多，避險(xiǎn)情緒下銀行有所表現(xiàn)，券商局部拉升護(hù)盤(pán)，國(guó)海證券漲停封板，表征板塊整體表現(xiàn)的券商ETF（512000）、銀行ETF（512800）場(chǎng)內(nèi)價(jià)格分別微跌0.18%、0.35%，強(qiáng)于大市。

　　近期漲勢(shì)銳利的國(guó)防軍工則全天領(lǐng)跌，國(guó)防軍工ETF（512810）場(chǎng)內(nèi)價(jià)格階段新高后回調(diào)2.49%。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，國(guó)防軍工短期震蕩，但行業(yè)整體投入確定，困境反轉(zhuǎn)邏輯不變，行情有望繼續(xù)保持上行趨勢(shì)。

　　值得注意的是，匯聚科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板熱門(mén)賽道龍頭的雙創(chuàng)龍頭ETF（588330）今日逆市活躍，盤(pán)中場(chǎng)內(nèi)價(jià)格最高上探0.85%，并頑強(qiáng)收平。在熱點(diǎn)分化輪動(dòng)的市場(chǎng)格局下，通過(guò)寬基產(chǎn)品參與整體上行趨勢(shì)，同時(shí)規(guī)避局部風(fēng)險(xiǎn)，不失為一個(gè)好的選擇。

　　【ETF全知道熱點(diǎn)收評(píng)】下面重點(diǎn)聊聊雙創(chuàng)龍頭、券商、國(guó)防軍工三個(gè)板塊主題的交易和基本面情況。??

　　一、【雙創(chuàng)板塊逆市活躍！政策扶持+事件催化，硬科技寬基——雙創(chuàng)龍頭ETF（588330）最高上探0.85%】

　　今日市場(chǎng)回調(diào)盤(pán)整，雙創(chuàng)板塊盤(pán)中逆市活躍。按申萬(wàn)二級(jí)行業(yè)口徑，通信設(shè)備方面，天孚通信漲超9%，新易盛漲逾3%；半導(dǎo)體方面，中芯國(guó)際漲超2%，寒武紀(jì)-U漲逾1%；醫(yī)療器械方面，聯(lián)影醫(yī)療、新產(chǎn)業(yè)聯(lián)袂收紅。

　　圖：科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50指數(shù)漲幅前10大成份股

　　熱門(mén)ETF方面，被動(dòng)跟蹤科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50指數(shù)的雙創(chuàng)龍頭ETF（588330）早盤(pán)逆市活躍，場(chǎng)內(nèi)價(jià)格盤(pán)中摸高0.85%，下午被大盤(pán)拖拽，回落至水面附近，最終平盤(pán)報(bào)收。

　　資金面上，通信設(shè)備、半導(dǎo)體板塊分別獲主力資金加倉(cāng)45.71億元、41.76億元，高居全部申萬(wàn)二級(jí)行業(yè)前兩位。

　　值得注意的是，半導(dǎo)體、通信設(shè)備、醫(yī)療器械板塊均是雙創(chuàng)龍頭ETF（588330）標(biāo)的指數(shù)布局的行業(yè)，截至今日，行業(yè)權(quán)重占比分別為25.9%、12.1%和10.4%。

　　消息面上，從細(xì)分賽道來(lái)看，半導(dǎo)體、通信設(shè)備、醫(yī)療器械等方向均有利好消息催化：

　?、侔雽?dǎo)體方面，在“并購(gòu)六條”等相關(guān)政策推動(dòng)下，半導(dǎo)體領(lǐng)域的并購(gòu)活動(dòng)日趨活躍。10月22日，科創(chuàng)板上市公司晶豐明源宣布計(jì)劃收購(gòu)四川易沖的控制權(quán)，半導(dǎo)體行業(yè)又現(xiàn)一并購(gòu)案例。

　　德邦證券認(rèn)為，半導(dǎo)體是牛市的重要投資方向，本輪半導(dǎo)體反攻的重點(diǎn)方向在于：自主可控+周期反轉(zhuǎn)+科技創(chuàng)新。

　　②通信設(shè)備方面，10月23日，工信部稱(chēng)盡快出臺(tái)“雙千兆”（5G和千兆光網(wǎng)）網(wǎng)絡(luò)發(fā)展接續(xù)政策，開(kāi)展萬(wàn)兆光網(wǎng)試點(diǎn)部署；中國(guó)移動(dòng)在全球合作伙伴大會(huì)上明確表示要推動(dòng)網(wǎng)絡(luò)設(shè)施提質(zhì)擴(kuò)容，加快推進(jìn)5G-A、萬(wàn)兆光網(wǎng)規(guī)模商用；第十屆全球超寬帶高峰論壇將于10月31日至11月1日在土耳其伊斯坦布爾召開(kāi)。

　　山西證券認(rèn)為，通信板塊三季報(bào)業(yè)績(jī)優(yōu)異（集中在AI算力相關(guān)），2025展望確定性高、催化事件或?qū)映霾桓F，或仍是進(jìn)攻行情較好的配置選項(xiàng)。

　?、坩t(yī)療器械方面，國(guó)家資金多方位助力醫(yī)療設(shè)備更新，截至9月底，醫(yī)療設(shè)備更新批復(fù)項(xiàng)目已超過(guò)1000個(gè)，預(yù)算總金額突破412億元。

　　太平洋證券指出，在國(guó)家資金的幫扶下，醫(yī)療設(shè)備更新項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)落地，2023下半年和2024上半年被壓制的醫(yī)療設(shè)備采購(gòu)需求有望得到滿足，國(guó)產(chǎn)廠商憑借其優(yōu)越的產(chǎn)品性能及良好的品牌形象，或?qū)闹蝎@益，加速?lài)?guó)產(chǎn)替代進(jìn)程，建議重點(diǎn)關(guān)注“出海掘金+單品創(chuàng)新+政策催化”潛在機(jī)遇。

　　展望后市，業(yè)內(nèi)人士分析指出，在高層號(hào)召“科技打頭陣”的背景下，一系列扶持科創(chuàng)板專(zhuān)精特新企業(yè)、發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的政策出臺(tái)，或?qū)锳I產(chǎn)業(yè)帶來(lái)新一輪技術(shù)革命，引領(lǐng)成長(zhǎng)風(fēng)格走牛。此前，科創(chuàng)板調(diào)整時(shí)間更長(zhǎng)、幅度更深，這一輪行情的主線或?qū)⒓性诳苿?chuàng)板，而創(chuàng)業(yè)板作為中國(guó)成長(zhǎng)型核心資產(chǎn)的代表，受益于低估值，也將有所表現(xiàn)。

　　華福證券表示，本輪行情或尚未走完，板塊上更多關(guān)注科技成長(zhǎng)，雙創(chuàng)50為代表的科技龍頭股有望引領(lǐng)市場(chǎng)反彈。

　　布局工具上，A股成長(zhǎng)型寬基“小霸王”——雙創(chuàng)龍頭ETF（588330）緊密跟蹤科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50指數(shù)，覆蓋科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板市值較大的50只股票，囊括新能源汽車(chē)、半導(dǎo)體、創(chuàng)新藥等熱門(mén)主題，權(quán)重股匯聚寧德時(shí)代、邁瑞醫(yī)療、中芯國(guó)際、陽(yáng)光電源、金山辦公等細(xì)分賽道的龍頭公司，是布局科技創(chuàng)新的利器。

　　【二、“旗手”奮起護(hù)盤(pán)，國(guó)海證券漲停封板！業(yè)績(jī)大增，首份券商三季報(bào)出爐】

　　今日券商板塊局部拉升護(hù)盤(pán)，國(guó)海證券漲停封板，錦龍股份漲超7%，首創(chuàng)證券績(jī)后漲超5%，天風(fēng)證券、華鑫股份、太平洋、國(guó)盛金控等漲幅居前。

　　A股頂流券商ETF（512000）低開(kāi)震蕩，午后嘗試?yán)o(hù)盤(pán)，場(chǎng)內(nèi)價(jià)格一度逆市上漲0.46%，收盤(pán)微跌0.18%，表現(xiàn)強(qiáng)于大市，全天成交額8.64億元。

　　消息面上，昨日首份上市券商三季報(bào)出爐，首創(chuàng)證券摘得頭籌。公告顯示，首創(chuàng)證券前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入18.53億元，同比增長(zhǎng)42.81%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)為7.5億元，同比增長(zhǎng)63.10%。此外，從單季度表現(xiàn)看，首創(chuàng)證券營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)33.68%，歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)47.76%。這份營(yíng)利雙增的業(yè)績(jī)無(wú)疑為整個(gè)券商板塊三季報(bào)開(kāi)了個(gè)好頭。

　　在此之前，行業(yè)內(nèi)的紅塔證券、浙商證券發(fā)布了業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)/快報(bào)，同樣表現(xiàn)亮眼。

　　券商板塊作為最直接受益于政策預(yù)期“組合拳”實(shí)施及“投資者信心提振”的行業(yè)，鑒于市場(chǎng)行情、活躍度、風(fēng)險(xiǎn)偏好的持續(xù)提升，其利潤(rùn)彈性有望得到進(jìn)一步釋放，業(yè)績(jī)預(yù)期持續(xù)向好。

　　就板塊后市機(jī)會(huì)，太平洋表示，券商有望迎來(lái)三重共振：①情緒面，在超預(yù)期政策的帶動(dòng)下，市場(chǎng)熱情持續(xù)高漲，券商作為“行情風(fēng)向標(biāo)”往往率先反應(yīng)，表現(xiàn)居前；②政策面，風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)修訂拓寬優(yōu)質(zhì)券商資本空間，央行創(chuàng)新互換便利有望為非銀機(jī)構(gòu)和資本市場(chǎng)直接提供流動(dòng)性，供給側(cè)改革長(zhǎng)期支持行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展；③基本面，市場(chǎng)行情及流動(dòng)性好轉(zhuǎn)，對(duì)券商經(jīng)紀(jì)、財(cái)富、投資等多項(xiàng)業(yè)務(wù)均形成實(shí)質(zhì)性利好，基本面得到迅速修復(fù)。

　　有行情，買(mǎi)券商！公開(kāi)資料顯示，券商ETF（512000）跟蹤中證全指證券公司指數(shù)，一鍵囊括50只上市券商股，其中近6成倉(cāng)位集中于十大龍頭券商，“大資管”+“大投行”龍頭齊聚；另外4成倉(cāng)位兼顧中小券商的業(yè)績(jī)高彈性，吸收了中小券商階段性高爆發(fā)特點(diǎn)，是集中布局頭部券商、同時(shí)兼顧中小券商的高效率投資工具。

　　【三、叒“變臉”！軍工行情再現(xiàn)波折，國(guó)防軍工ETF（512810）階段新高后回調(diào)2.49%！機(jī)構(gòu)：整體趨勢(shì)向上】

　　今日，國(guó)防軍工板塊大幅調(diào)整，表征板塊整體行情的國(guó)防軍工ETF（512810）場(chǎng)內(nèi)收跌2.49%回吐昨日漲幅，全天成交9472萬(wàn)元，較昨日有所縮量。值得一提的是，國(guó)防軍工ETF（512810）昨日盤(pán)中最高價(jià)剛創(chuàng)下15個(gè)月新高。

　　所跟蹤的中證軍工指數(shù)80只成份股中75股收跌，新雷能跌6.2%居首，昨天喜提3天2板的光啟技術(shù)下挫6%，近日強(qiáng)勢(shì)股諸如雷電微力、中國(guó)海防、中無(wú)人機(jī)等均大幅下跌。

　　10月以來(lái)，國(guó)防軍工板塊整體呈震蕩上行趨勢(shì)，但行情波動(dòng)較大，近日來(lái)更是漲跌反復(fù)，何解？

　　申萬(wàn)宏源證券認(rèn)為，受三季報(bào)預(yù)期影響，國(guó)防軍工短期震蕩，但行業(yè)整體投入確定，困境反轉(zhuǎn)邏輯不變，行情有望保持整體趨勢(shì)上行態(tài)勢(shì)，建議加大國(guó)防軍工行業(yè)關(guān)注度。

　　中航證券也指出，近期市場(chǎng)關(guān)注重點(diǎn)回歸到訂單驅(qū)動(dòng)和業(yè)績(jī)兌現(xiàn)，等待三季報(bào)密集落地，“利空”有望逐步出清，或可期待后續(xù)反彈行情。

　　回歸國(guó)防軍工行業(yè)基本面，根據(jù)Wind盈利預(yù)測(cè)，國(guó)防軍工ETF（512810）跟蹤的中證軍工指數(shù)2024年?duì)I業(yè)收入、歸母凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)同比增速分別達(dá)22.18%、38.91%，較2023年顯著改善，且未來(lái)兩年（2025年、2026年）業(yè)績(jī)同比增速均在兩位數(shù)以上，其中2025年預(yù)測(cè)歸母凈利潤(rùn)同比高增41.27%，充分印證基本面拐點(diǎn)向上趨勢(shì)。

　　國(guó)新證券最新研報(bào)表示，我國(guó)軍費(fèi)平穩(wěn)增長(zhǎng)為國(guó)防軍工行業(yè)穩(wěn)定發(fā)展提供堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，行業(yè)規(guī)模和利潤(rùn)有望保持持續(xù)上升態(tài)勢(shì)。近年來(lái)我國(guó)在船舶、航空航天、衛(wèi)星導(dǎo)航等領(lǐng)域的全球競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)提升，國(guó)防軍工行業(yè)是新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展突破的重要方向，行業(yè)前景廣闊。在全球沖突多發(fā)和地緣局勢(shì)并不平靜的背景下，國(guó)防安全重要性提升，行業(yè)估值有望獲得支撐。

　　國(guó)防軍工板塊拐點(diǎn)或已出現(xiàn)，積極把握反轉(zhuǎn)機(jī)遇，配置工具關(guān)注國(guó)防軍工ETF（512810），該ETF被動(dòng)跟蹤中證軍工指數(shù)，成份股全面覆蓋“低空經(jīng)濟(jì)+商業(yè)航天+軍工信息化+中船系”等細(xì)分領(lǐng)域龍頭股，是一鍵投資A股國(guó)防軍工核心資產(chǎn)的利器。

　　特別提醒：近期市場(chǎng)波動(dòng)可能較大，短期漲跌幅不預(yù)示未來(lái)表現(xiàn)。請(qǐng)投資者務(wù)必根據(jù)自身的資金狀況和風(fēng)險(xiǎn)承受能力理性投資，高度注意倉(cāng)位和風(fēng)險(xiǎn)管理。數(shù)據(jù)、圖片來(lái)源：滬深交易所、華寶基金、Wind等，截至2024.10.24。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：券商ETF被動(dòng)跟蹤中證全指證券公司指數(shù)，該指數(shù)基日為2007.6.29，發(fā)布于2013.7.15；銀行ETF被動(dòng)跟蹤中證銀行指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布于2013.7.15；雙創(chuàng)龍頭ETF被動(dòng)跟蹤中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50指數(shù)，該指數(shù)基日為2019.12.31，發(fā)布于2021.6.1；國(guó)防軍工ETF被動(dòng)跟蹤中證軍工指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布于2013.12.26。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，其回測(cè)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示指數(shù)未來(lái)表現(xiàn)。文中提及個(gè)股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，不作為任何個(gè)股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測(cè)、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議，本公司亦不對(duì)因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任。投資人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說(shuō)明書(shū)》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)的產(chǎn)品。基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。根據(jù)基金管理人的評(píng)估，券商ETF（512000）、銀行ETF（512800）、國(guó)防軍工ETF（512810）風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)均為R3-中風(fēng)險(xiǎn)，適宜平衡型（C3）及以上的投資者；雙創(chuàng)龍頭ETF（588330）風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R4-中高風(fēng)險(xiǎn)，適宜積極型（C4）及以上的投資者，適當(dāng)性匹配意見(jiàn)請(qǐng)以銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)為準(zhǔn)。銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)（包括基金管理人直銷(xiāo)機(jī)構(gòu)和其他銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)）根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對(duì)以上基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，投資者應(yīng)及時(shí)關(guān)注基金管理人出具的適當(dāng)性意見(jiàn)，各銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)關(guān)于適當(dāng)性的意見(jiàn)不必然一致，且基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)所出具的基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果不得低于基金管理人作出的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果。基金合同中關(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益情況，結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗(yàn)及風(fēng)險(xiǎn)承受能力謹(jǐn)慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)以上基金的注冊(cè)，并不表明其對(duì)該基金的投資價(jià)值、市場(chǎng)前景和收益做出實(shí)質(zhì)性判斷或保證?；鹜顿Y須謹(jǐn)慎。