◎記者 王彭 趙明超

　　今年三季度，A股市場呈現(xiàn)先抑后揚走勢，上證指數(shù)9月漲幅高達17.39%。最新披露的基金三季報顯示，與今年二季度末相比，公募整體權益?zhèn)}位有所提升，股票型基金和混合型基金平均倉位均提升超1個百分點?；鸾?jīng)理對于A股后市持樂觀態(tài)度。

　　基金三季報顯示，寧德時代蟬聯(lián)公募基金頭號重倉股，貴州茅臺仍居次席，騰訊控股位居第三。2022年二季度，貴州茅臺超越寧德時代，成為基金頭號重倉股，此后連續(xù)8個季度穩(wěn)居基金頭號重倉股，直到今年二季度末，寧德時代重回榜首，并在今年三季度蟬聯(lián)。值得注意的是，今年9月納入港股通的阿里巴巴-W，迅速被公募基金重倉買入，截至三季度末，公募重倉持有阿里巴巴-W1.34億股，市值為132.9億元。

　　平均權益?zhèn)}位逾八成

　　天相投顧數(shù)據(jù)顯示，截至今年三季度末，可比基金平均倉位為80.33%，較今年二季度末的78.54提升了1.79個百分點。其中，股票型開放式基金和混合型開放式基金的平均倉位分別為89.14%和79.05%，較今年二季度末分別提升1.32個百分點和1.81個百分點。

　　多只權益類基金在三季度大幅提升股票倉位。以易方達科技創(chuàng)新混合為例，截至三季度末，基金權益?zhèn)}位高達91.45%，相較于二季度末的76.18%提升了15.27個百分點；匯添富成長焦點混合三季度末的權益?zhèn)}位為90.12%，相較于二季度末的75%提升了15個百分點。此外，景順長城價值邊際靈活配置混合、景順長城能源基建混合、富國新動力靈活配置混合、招商產(chǎn)業(yè)精選股票等基金三季度末的權益?zhèn)}位較今年二季度末均提升超10個百分點。

　　多位基金經(jīng)理在三季報中表達了對A股后市的樂觀態(tài)度。

　　博時成長領航靈活配置基金經(jīng)理陳鵬揚表示，盡管市場已經(jīng)出現(xiàn)一定幅度的反彈，但整體估值水平仍處于合理區(qū)間，政策力度逐漸加大之后，內(nèi)需動能有望逐漸啟動，部分行業(yè)的盈利前景有望出現(xiàn)改善。從中期的維度和產(chǎn)業(yè)的視角來看，多領域產(chǎn)業(yè)升級持續(xù)推進，頭部企業(yè)的全球競爭力快速提升。

　　“成長股經(jīng)歷3年多調整后，不管是從整體的估值水平，還是個股的競爭力來看，都有了更好的投資土壤，我們對此保持樂觀，相應增加了基金倉位?！币追竭_創(chuàng)新驅動靈活配置基金經(jīng)理賈健稱。

　　寧德時代蟬聯(lián)基金頭號重倉股

　　天相投顧數(shù)據(jù)顯示，今年三季度，寧德時代蟬聯(lián)公募基金頭號重倉股，貴州茅臺仍居次席，騰訊控股位居第三。

　　截至今年三季度末，公募基金前50大重倉股，主要分布在消費品及服務、信息技術等行業(yè)。

　　具體來看，在基金前50大重倉股中，屬于消費品及服務行業(yè)的高達14只，包括貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖、山西汾酒、古井貢酒這五大白酒股，以及美的集團、海爾智家、格力電器等家電龍頭股，還包括牧原股份、海大集團等農(nóng)業(yè)股。此外，還有汽車消費相關領域的比亞迪、寧德時代、福耀玻璃、賽輪輪胎等。同今年二季度末的公募重倉標的相比，差別不大。

　　截至今年三季度末，在公募基金前50大重倉股中，信息技術行業(yè)公司多達13家，包括元器件領域的立訊精密、北方華創(chuàng)、滬電股份、圣邦股份等，以及寒武紀、海光信息、中航光電等元器件公司。此外，還包括光模塊龍頭股中際旭創(chuàng)、新易盛和天孚通信。

　　今年以來，醫(yī)藥板塊表現(xiàn)整體欠佳，截至今年三季度末，在基金前50大重倉股中，僅剩5只醫(yī)藥股，分別是恒瑞醫(yī)藥、科倫藥業(yè)、藥明康德、邁瑞醫(yī)療和泰格醫(yī)藥。

　　此外，在基金前50大重倉股中，還包括資源板塊的紫金礦業(yè)、中國海洋石油，化工領域有萬華化學和華魯恒升，地產(chǎn)板塊僅有保利發(fā)展，銀行板塊僅有招商銀行。

　　需要說明的是，在被納入港股通后，阿里巴巴-W被公募基金大舉買入，截至三季度末，公募重倉持有1.34億股，市值為132.9億元。

　　從基金重倉股的持倉市值來看，截至二季度末，共有1288只基金持有寧德時代，持倉市值為706億元；共有867只基金重倉持有貴州茅臺，持倉市值為479億元；共有781只基金持有騰訊控股，持倉市值為477億元。

　　基金定期報告顯示，2019年二季度末，貴州茅臺超越中國平安，成為公募基金頭號重倉股，此后兩年始終是公募“最愛”，直到2021年三季度末被寧德時代取代。2022年二季度末，貴州茅臺重新成為基金頭號重倉股，此后連續(xù)8個季度成為公募頭號重倉股，直到今年二季度末，寧德時代重回公募基金頭號重倉股的“寶座”，今年三季度蟬聯(lián)。

　　科技主題基金獲顯著超額收益

　　今年三季度，A股呈現(xiàn)先抑后揚走勢，尤其是一系列重磅政策發(fā)布后，市場出現(xiàn)強勁反彈。據(jù)統(tǒng)計，在申萬31個一級行業(yè)指數(shù)中，有28個行業(yè)一級指數(shù)下半年以來獲得正收益。根據(jù)基金三季報披露的數(shù)據(jù)，多只重倉人工智能、半導體等科技相關板塊的基金下半年以來獲得了顯著的超額收益。

　　Choice數(shù)據(jù)顯示，截至10月24日，諾安優(yōu)化配置混合A、東方惠新靈活配置混合A、銀河創(chuàng)新混合A、萬家自主創(chuàng)新混合A、嘉實信息產(chǎn)業(yè)股票發(fā)起式A下半年以來凈值漲幅均超30%。

　　從上述基金的持倉情況來看，半導體和人工智能板塊獲得顯著加倉。截至三季度末，諾安優(yōu)化配置混合A持有77.17萬股中芯國際，較二季度末增加10.45萬股；持有28萬股中微公司，較二季度末增加6.8萬股。截至三季度末，銀河智聯(lián)混合A持有76.99萬股中際旭創(chuàng)，較二季度末增持8.99萬股。

　　看好科技股后市機會

　　不少基金經(jīng)理看好科技股后市。

　　以平安基金知名基金經(jīng)理神愛前為例，他管理的平安策略優(yōu)選1年持有期混合基金，三季度減倉了有色資源板塊，當前持倉結構主要集中在TMT、消費、汽車等方向。

　　神愛前表示，后續(xù)主要從兩個方向構建組合：一是各行業(yè)龍頭尤其消費行業(yè)龍頭的估值修復，隨著政策發(fā)力、經(jīng)濟穩(wěn)步復蘇，預計和經(jīng)濟相關性較大的各行業(yè)龍頭公司具有一定估值修復空間；二是科技成長板塊，以AI為代表的科技創(chuàng)新正在推進，AI手機等端側創(chuàng)新有望在未來一段時間落地，而智能駕駛、機器人等產(chǎn)業(yè)也處于產(chǎn)業(yè)化前夕，將持續(xù)關注電子半導體、汽車、機械等科技成長方向的機會。

　　財通基金副總經(jīng)理金梓才管理的財通價值動量混合也重倉科技成長板塊，他在上半年超配了海外算力板塊，并在三季度加倉電子細分方向。截至三季度末，該基金重倉股包括生益電子、新易盛、中際旭創(chuàng)、勝宏科技、雅克科技等。

　　金梓才看好AI產(chǎn)業(yè)趨勢，已連續(xù)4個季度超配海外算力?！按竽Ｐ鸵殉蔀檫@輪生成式人工智能產(chǎn)業(yè)革命的核心競爭力，算力就是受益于大模型持續(xù)迭代的核心基礎設施。隨著大模型的能力持續(xù)強化，算力或將持續(xù)迭代成長?！苯痂鞑耪f。

　　在長安成長優(yōu)選混合基金經(jīng)理徐小勇看來，市場上漲的動能會繼續(xù)釋放，之后進入調整輪動階段，在季度中有回落盤整要求，在年底可能會形成幾條主線。“目前主要倉位仍然在人工智能方向，包括光模塊和PCB板。在消費電子、汽車整車與零部件、食品、家電等方向亦有持倉?！毙煨∮卤硎?。

　　2024年三季度末公募基金前十大重倉股

　　排序 名稱 基金持有總市值 占流通股比例（%） 持有該股的基金 2024年三季度

　?。ㄈf元） 只數(shù) 漲幅（%）

　　1 寧德時代 7063022.68 7.19 1288 39.92

　　2 貴州茅臺 4790814.04 2.18 867 19.12

　　3 騰訊控股 4765758.69 1.27 781 19.39

　　4 立訊精密 3910186.75 12.48 928 11.37

　　5 美的集團 3843087.72 6.71 895 17.92

　　6 五糧液 2870668.05 4.55 480 31.63

　　7 紫金礦業(yè) 2866226.63 5.95 724 3.93

　　8 中際旭創(chuàng) 2756027.56 15.95 677 12.32

　　9 陽光電源 2713983.21 17.14 536 60.54

　　10 比亞迪 2111790.47 3.04 527 24.31

　　數(shù)據(jù)來源：天相投顧