專題：聚焦2024基金三季報(bào)

　　隨著公募基金三季度報(bào)告的正式披露，各家公募基金公司的最新市場(chǎng)占有率也新鮮出爐。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，非貨基金管理規(guī)模前十名的公募基金公司依次是：易方達(dá)基金、華夏基金、廣發(fā)基金、嘉實(shí)基金、南方基金、富國(guó)基金、博時(shí)基金、華泰柏瑞基金、招商基金、匯添富基金。值得一提的是，相較于二季度末，上述十家基金公司非貨基金管理規(guī)模皆實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind

　　然而，有人歡喜有人愁。相比之下，鵬華基金的情況就沒那么樂(lè)觀了。二季度末排名第十的鵬華基金跌至三季度末的第十一，非貨管理規(guī)模由4407億元減少153億元至4254億元。值得一提的是，鵬華基金也是二季度末非貨管理規(guī)模排名前十中唯一一家規(guī)模下降的基金公司。

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，鵬華基金旗下基金共332只，相較于二季度新增8只?；痤愋鸵詡突馂橹?，占比達(dá)到27.64%；其次是混合型基金，占比達(dá)到8.2%。

　　從基金規(guī)模變化來(lái)看，鵬華非貨基金管理規(guī)模前20名中，相較于上季度末，有9只基金規(guī)模遭贖回（A/C類只統(tǒng)計(jì)A類）。其中，鵬華豐恒A遭贖回67.01億元，鵬華中債1-3年農(nóng)發(fā)行A遭贖回46.06億元，鵬華穩(wěn)利短債A遭贖回28.78億元。

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind

　　對(duì)此，鵬華豐恒A基金經(jīng)理方昶在三季報(bào)中表示，2024年3季度，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍然處在深度轉(zhuǎn)型進(jìn)程中，外需層面維持強(qiáng)勁，內(nèi)需層面逐步筑底企穩(wěn)。政策方面，貨幣政策延續(xù)穩(wěn)健偏松的格局，財(cái)政政策維持適度加力的總基調(diào)，產(chǎn)業(yè)政策上繼續(xù)推進(jìn)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。在新發(fā)展模式下，經(jīng)濟(jì)新動(dòng)能對(duì)于融資需求的結(jié)構(gòu)性特征較為明顯，地產(chǎn)和基建等傳統(tǒng)方向融資需求有所下移，在此背景下，信用類資產(chǎn)供需格局整體偏有利。具體到債券市場(chǎng)，考慮到國(guó)內(nèi)貨幣和財(cái)政政策將繼續(xù)為穩(wěn)增長(zhǎng)保駕護(hù)航，流動(dòng)性整體仍將維持穩(wěn)健偏松格局，債券市場(chǎng)整體風(fēng)險(xiǎn)整體可控，中短端資產(chǎn)仍具備一定配置價(jià)值。

　　鵬華穩(wěn)利短債A基金經(jīng)理葉朝明、王康佳表示，回顧2024年三季度走勢(shì)，經(jīng)濟(jì)基本面保持平穩(wěn)，受8、9月份政府債供給放量影響，資金面邊際有所收斂，資金價(jià)格在OMO上方高位震蕩。7月份在超預(yù)期降息的情況下，收益率快速下行，但隨后8月份央行對(duì)市場(chǎng)的干預(yù)引發(fā)了收益率的調(diào)整。9月初在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲弱以及降準(zhǔn)降息預(yù)期下，債券市場(chǎng)引來(lái)新一波下行，10年國(guó)債收益率最低觸及2.0%，月末央行宣布降準(zhǔn)降息以及支持股市的一系列政策，預(yù)期落地及股市大幅上行引發(fā)投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好提升，市場(chǎng)預(yù)期也有所改變，季末各類型債券收益率快速上行。三季度市場(chǎng)整體呈寬幅震蕩走勢(shì)，利率債表現(xiàn)好于信用債，曲線有一定的陡峭化。

　　鵬華金利A基金經(jīng)理鄧明明表示，2024年三季度，經(jīng)濟(jì)整體仍然呈現(xiàn)生產(chǎn)強(qiáng)、需求強(qiáng)、價(jià)格跌的態(tài)勢(shì)，8、9 月份傳統(tǒng)旺季沒有看到需求有超預(yù)期的表現(xiàn)。流動(dòng)性環(huán)境相對(duì)復(fù)雜，整體呈現(xiàn)緊平衡，階段性對(duì)央行公開市場(chǎng)投 放的依賴度較高。債券市場(chǎng)的資金流入放緩，信用債表現(xiàn)弱勢(shì)。9月最后一周出臺(tái)的政策力度較大，一定程度上扭轉(zhuǎn)了三個(gè)季度以來(lái)的宏觀預(yù)期，債券市場(chǎng)出現(xiàn)了迅速的反轉(zhuǎn)。

　　展望后市，申萬(wàn)宏源證券表示，短期市場(chǎng)行情“余溫尚存”，即總體波動(dòng)率已在下行，但結(jié)構(gòu)性熱度猶存。資金供需層面，出現(xiàn)三個(gè)最新變化：一是ETF快速凈買入告一段落，對(duì)市場(chǎng)的邊際影響減弱；二是融資余額仍在快速上行，但融資凈買入同樣邊際回落。三是中小投資者活躍度仍較高，貨幣基金仍在被贖回。

　　隨著來(lái)自金融、財(cái)政和地產(chǎn)等關(guān)鍵領(lǐng)域的工具箱相繼明確，市場(chǎng)對(duì)于政策預(yù)期的分歧正在減小，鵬華基金在四季度能否再次“躋身”規(guī)模前十？市場(chǎng)將持續(xù)關(guān)注。