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　　外資在A股市場(chǎng)偏愛金融及行業(yè)龍頭股，這類公司不僅具有高分紅、業(yè)績(jī)相對(duì)穩(wěn)定等特點(diǎn)，且存在財(cái)務(wù)問題的概率相對(duì)較低

　　文 |《財(cái)經(jīng)》記者 張建鋒

　　編輯 | 楊秀紅

　　被視為“聰明資金”的外資，經(jīng)常被當(dāng)作市場(chǎng)風(fēng)向標(biāo)，其持股動(dòng)向備受市場(chǎng)關(guān)注。隨著A股三季報(bào)披露完成，外資持股狀況也浮出水面。

　　A股市場(chǎng)中，外資主要包括北向資金（陸股通）、QFII（合格的境外機(jī)構(gòu)投資者）和RQFII（人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者）。

　　Wind（萬得）數(shù)據(jù)顯示，截至10月31日，A股已有5355家上市公司公布了三季報(bào)，其中3394家公司股東中有外資身影，占比超六成。

　　從持股規(guī)模來看，三季度末，外資合計(jì)持有A股1395億股股份，最新持股市值（以2024年10月31日收盤價(jià)計(jì)算，下同）為2.43萬億元。其中，北向資金持股1318億股，市值約2.32萬億元；QFII、RQFII持股77億股，市值約1092億元。

　　相對(duì)于2024年上半年，外資合計(jì)持有A股公司股份數(shù)量，增長(zhǎng)了約72億股。

　　上述在上市公司前十大股東名單中出現(xiàn)的外資，只是外資持股的部分資金。10月31日，央行官網(wǎng)披露的數(shù)據(jù)顯示，2024年9月末，境外機(jī)構(gòu)和個(gè)人持有境內(nèi)人民幣股票3.13萬億元，相對(duì)于8月末的2.48萬億元增長(zhǎng)了6575.6億元。

　　分行業(yè)來看，銀行、資本貨物、材料、技術(shù)硬件與設(shè)備、公用事業(yè)，分居2024年三季度末外資持股前五位。其中，外資持有銀行、資本貨物、材料行業(yè)股份數(shù)量分別為291億股、193億股、182億股，最新持股市值分別約為2757億元、4326億元、2339億元。

　　單家公司持股來看，三季度末外資持股數(shù)量超千萬股的公司數(shù)量約1338家，持股數(shù)量超億股的公司數(shù)量約241家。同期，外資前十大持股公司中，農(nóng)業(yè)銀行（601288.SH）、工商銀行（601398.SH）等六家銀行上榜，另有京東方A（000725.SZ）、長(zhǎng)江電力（600900.SH）、中國(guó)建筑（601668.SH）、紫金礦業(yè)（601899.SH）行業(yè)龍頭入圍。

　　有投行人士告訴《財(cái)經(jīng)》，外資作為中長(zhǎng)期投資者，投資標(biāo)的安全性是其首要考慮因素，因此其在A股市場(chǎng)偏愛金融以及行業(yè)龍頭股，這類公司不僅具有高分紅、業(yè)績(jī)相對(duì)穩(wěn)定等特點(diǎn)，且存在財(cái)務(wù)問題的概率相對(duì)較低。

　　從投資標(biāo)的業(yè)績(jī)來看，外資重倉(cāng)股（持股數(shù)量超千萬股公司，下同）普遍實(shí)現(xiàn)盈利。三季度末外資持股超千萬股的1338家A股公司中，超八成公司2024年前三季度實(shí)現(xiàn)盈利。

　　重倉(cāng)銀行和科技股

　　從三季報(bào)持股數(shù)據(jù)來看，銀行、技術(shù)硬件與設(shè)備等行業(yè)獲得QFII、RQFII較高配置。

　　2024年三季度，QFII、RQFII出現(xiàn)在760家A股公司前十大股東名單中，合計(jì)持有A股公司77億股。

　　萬得數(shù)據(jù)顯示，行業(yè)持股來看，萬得二級(jí)行業(yè)分類22個(gè)行業(yè)中，QFII、RQFII三季度持股數(shù)量超億股的共計(jì)有13個(gè)行業(yè)。其中，銀行、技術(shù)硬件與設(shè)備、材料為QFII、RQFII三季度前三大持股行業(yè)，持股數(shù)量分別為41.79億股、6億股、5.92億股，最新持股市值分別為570億元、120億元、94億元。

　　銀行板塊中，南京銀行（601009.SH）憑借18.33億股的持股數(shù)量，位居QFII、RQFII三季度該行業(yè)持股榜首。當(dāng)期，法國(guó)巴黎銀行、法國(guó)巴黎銀行（QFII賬戶）分別持有公司15.76億股股份、2.57億股股份，分別為公司第一大股東、第九大股東。

　　技術(shù)硬件與設(shè)備行業(yè)中，生益科技（600183.SH）、洲明科技（300232.SZ）、雷曼光電（300162.SZ）分居三季度QFII、RQFII持股前三。其中，生益科技三季報(bào)顯示，境外法人偉華電子有限公司持有公司2.95億股，持股比例為12.14%，為公司第三大股東，偉華電子有限公司-自有資金（QFII賬戶）持有公司0.78%股份，為公司第七大股東。

　　個(gè)股方面，南京銀行、寧波銀行（002142.SZ）、西安銀行（600928.SH）排名三季度QFII、RQFII持股數(shù)量前三甲。當(dāng)期QFII、RQFII前十大持股公司中，銀行有四家公司上榜，材料行業(yè)有兩家公司上榜。

　　銀行被QFII、RQFII重倉(cāng)，與外資投資風(fēng)格及近期政策密不可分。

　　廣東小禹私募基金管理有限公司董事長(zhǎng)黎仕禹告訴《財(cái)經(jīng)》，外資作為中長(zhǎng)期資金，投資周期多以年為單位布局，資產(chǎn)安全是其首先考慮的問題，銀行符合該類特征。

　　有券商指出，“一攬子”政策推進(jìn)有助于市場(chǎng)復(fù)蘇預(yù)期的凝聚，將夯實(shí)銀行股紅利價(jià)值空間。

　　“財(cái)政貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)加強(qiáng)，地產(chǎn)政策組合舉措加碼，改善房企流動(dòng)性，疊加地方化債加力，有助銀行資產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)化?！痹阢y河證券看來，降準(zhǔn)降息及存款利率、存量房貸利率下調(diào)落地，銀行息差受影響中性，繼續(xù)看好銀行板塊配置價(jià)值。

　　另一大被QFII、RQFII重倉(cāng)的行業(yè)是技術(shù)硬件與設(shè)備行業(yè)，該行業(yè)包括通信設(shè)備、電子設(shè)備等，部分公司科技屬性偏強(qiáng)。有券商分析，在通信領(lǐng)域AI（人工智能）景氣度持續(xù)高企的情況下，績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)性高的科技股獲得資金青睞?！靶沦|(zhì)生產(chǎn)力政策的持續(xù)推進(jìn)，讓市場(chǎng)對(duì)科技及傳統(tǒng)設(shè)備行業(yè)的估值預(yù)期有了改觀?！?/p>

　　從單家外資機(jī)構(gòu)持股來看，2024年三季度，持有A股公司股份數(shù)量超億股的共計(jì)有12家，包括法國(guó)巴黎銀行、摩根士丹利、高盛等。

　　近期，高盛再度發(fā)布看多中國(guó)資產(chǎn)的報(bào)告。高盛集團(tuán)策略師預(yù)計(jì)，中國(guó)股票將在美國(guó)總統(tǒng)大選后的兩到三個(gè)月內(nèi)上漲。

　　市場(chǎng)預(yù)計(jì)，美國(guó)大選在11月5日，樂觀情況下，當(dāng)天就能出結(jié)果，如果競(jìng)爭(zhēng)比較激烈，大約11月底12月初出來大選結(jié)果。這意味著，高盛認(rèn)為，中國(guó)春節(jié)之前，中國(guó)資產(chǎn)都會(huì)上漲，時(shí)間跨度11月、12月、2025年1月。

　　其中，法國(guó)巴黎銀行（含其QFII賬戶）、新加坡華僑銀行（含其QFII賬戶）、加拿大豐業(yè)銀行分別以18.33億股、13.22億股、8.04億股A股持有量，位居前三位。

　　重倉(cāng)股超八成盈利

　　從盈利情況來看，2024年三季度末外資重倉(cāng)股中，超五成公司歸母凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。

　　萬得數(shù)據(jù)顯示，2024年三季度末，外資合計(jì)持股超千萬股的A股公司共計(jì)1338家，其中超八成公司前三季度實(shí)現(xiàn)盈利，超五成公司歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)。

　　其中，外資持股合計(jì)超30億股的工商銀行，2024年前三季度以2690億元的歸母凈利潤(rùn)，位居外資持股公司盈利首位。長(zhǎng)盈精密（300115.SZ）以382倍的歸母凈利潤(rùn)同比增幅，位居首位。

　　同期，北向資金持有2784家A股公司股份，其中持股數(shù)量超千萬股的公司共計(jì)約1297家。上述重倉(cāng)股中，1116家公司前三季度實(shí)現(xiàn)盈利，占比86%，超五成公司前三季度歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)。

　　北向資金前三季度持股前十大公司中，農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行、京東方A分居前三位，持股數(shù)量均超26億股。其中，兩家銀行前三季度凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，且歸母凈利潤(rùn)均超2100億元。

　　2024年前三季度，京東方A營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)13.61%至1437億元，歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)223.8%至33億元。有券商分析，隨著北美客戶新機(jī)備貨的啟動(dòng)，公司OLED（有機(jī)發(fā)光二極管技術(shù)）面板產(chǎn)線盈利能力環(huán)比改善。

　　2024年三季度，QFII、RQFII現(xiàn)身前十大股東名單中的A股公司共計(jì)約760家，其中持股超百萬股公司490家，持股超千萬股公司71家。

　　上述71家公司中，超八成公司2024年前三季度實(shí)現(xiàn)盈利，近六成公司歸母凈利潤(rùn)同比實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。其中，位居QFII、RQFII持股榜首的南京銀行，前三季度營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)8.03%至386億元，歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)9.02%至167億元。

　　阿布達(dá)比投資局重倉(cāng)的紫金礦業(yè)（601899.SH），2024年前三季度營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)2.39%至2304億元，歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)50.68%至244億元。其中，受金價(jià)上漲等因素提振，公司三季度歸母凈利潤(rùn)同比增幅提升至58.17%。

　　科威特政府投資局-自有資金和北向資金同時(shí)持股的岱美股份（603730.SH），前三季度營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)8.96%至48.04億元，歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)15.56%至6.23億元。三季度末，澳門金融管理局-自有資金、科威特政府投資局-自有資金、香港中央結(jié)算有限公司，分別為公司第六大股東、第七大股東、第九大股東，持股數(shù)量分別為2260萬股股份、1549萬股股份、1297萬股股份。