專題：聚焦美股2024年第三季度財(cái)報(bào)

英特爾(INTC.US)在周五公布了超出預(yù)期的第三季度業(yè)績和指引，盡管如此，華爾街的一些分析師們對于英特爾是否已經(jīng)走出困境仍有所保留。

Jefferies的分析師Blayne Curtis認(rèn)為，盡管英特爾的收入和毛利率看似好于預(yù)期，但第四季度的收入增長主要來自PC客戶端部門，這可能會加劇市場的競爭。

Curtis在給客戶的報(bào)告中寫道：“我們估計(jì)2024年的整體CPU出貨量(包括英特爾、AMD和ARM)為2.92億臺，而市場預(yù)期大約為2.7億臺。我們現(xiàn)在預(yù)測2025年第一季度的出貨量將出現(xiàn)超過季節(jié)性的正常下降，但同時，我們的AMD出貨量預(yù)測可能也面臨更大的風(fēng)險。”

Curtis對英特爾的評級為“持有”，目標(biāo)價23美元，他預(yù)計(jì)英特爾在3納米和18A代工工藝的提升方面可能會遇到問題，需要提供“可接受的產(chǎn)量和成本”。

摩根士丹利的Joseph Moore也持類似觀點(diǎn)，他認(rèn)為市場對英特爾的預(yù)期已經(jīng)很低，而公司的表現(xiàn)只是平平。Moore維持其“持股觀望”評級，并將目標(biāo)價從25美元微調(diào)至25.58美元。

他指出，英特爾表示將精簡和優(yōu)先考慮其在x86領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)地位，這是創(chuàng)造價值的關(guān)鍵，但關(guān)于政府政策、人工智能加速器和代工業(yè)務(wù)的細(xì)節(jié)很少，市場對此仍有擔(dān)憂。

Evercore ISI的分析師Mark Lipacis則相對樂觀，但同樣建議保持謹(jǐn)慎。

他贊揚(yáng)英特爾承諾在2025年將運(yùn)營支出提高到175億美元，并在2026年進(jìn)一步削減運(yùn)營支出。Lipacis認(rèn)為，英特爾正在執(zhí)行其晶體管路線圖，并計(jì)劃在2026年實(shí)現(xiàn)其領(lǐng)先的18A晶體管節(jié)點(diǎn)的材料產(chǎn)能提升。

然而，他也指出，要實(shí)現(xiàn)代工機(jī)會，生態(tài)系統(tǒng)需要進(jìn)一步成熟，這是一個漫長的過程。Lipacis維持“符合預(yù)期”的評級，并將目標(biāo)價從25美元上調(diào)至26美元。

總的來說，在華爾街對英特爾的未來持不同看法之際，分析師們普遍對公司的短期表現(xiàn)表示認(rèn)可，但對其長期戰(zhàn)略和市場競爭力保持警惕。盡管分析師們對英特爾的評級和目標(biāo)價有所上調(diào)，但他們普遍建議投資者保持觀望，等待更多關(guān)于18A技術(shù)實(shí)施和代工合作的消息。