最新的股票期權(quán)交易數(shù)據(jù)顯示，在8月份的震蕩之后，投資者正為接下來的上漲做準(zhǔn)備。

野村證券跨資產(chǎn)策略師Charlie McElligott表示，標(biāo)普500指數(shù)的看漲期權(quán)偏度(衡量交易員愿意為看漲頭寸支付多少錢)正在迅速變陡，這表明在美聯(lián)儲主席鮑威爾在杰克遜霍爾上發(fā)表鴿派言論后，投資者迫切需要獲取看漲期權(quán)。

他補(bǔ)充道，如果不出現(xiàn)插曲——例如市場最關(guān)注的英偉達(dá)(NVDA.US)在當(dāng)?shù)貢r間周三公布的財報——到9月底，標(biāo)普500指數(shù)可能會向5750點(diǎn)沖擊。

McElligott在一份報告中寫道，市場繼續(xù)“像一個你試圖壓在水下的沙灘球一樣交易”，并指出，對右尾對沖的需求超過了8月初波動事件造成的剩余強(qiáng)制風(fēng)險管理。他表示，這就是為什么盡管有時會出現(xiàn)一些沖動拋售，但股指仍在“不斷反彈”。

目前，標(biāo)普500指數(shù)已幾乎收復(fù)了所有失地，距離7月的峰值只差不到1%，因市場樂觀地認(rèn)為，美聯(lián)儲將迅速降息，以避免美國經(jīng)濟(jì)衰退。與此同時，芝加哥期權(quán)交易所波動率指數(shù)從8月5日的高點(diǎn)下跌了60%。

McElligott寫道：“除了理性地感到不安外，很難做空股市?！彼忉尩溃浿懙目赡苄哉谏仙?，波動性的下降為系統(tǒng)性投資者機(jī)械式地重新配置奠定基礎(chǔ)，并且，在9月13日季度回購窗口關(guān)閉之前，企業(yè)回購正在激增。

此外，這位策略師表示，波動性賣方“大軍”又回來了，這“有助于隔離和穩(wěn)定更大的波動”。他表示，如果這種情況持續(xù)下去，這將導(dǎo)致交易區(qū)間進(jìn)一步壓縮，波動性降低，最終導(dǎo)致更多的股票買盤，尤其是來自那些采用波動性控制方法并在本月已大幅減少風(fēng)險敞口的投資者。

在決定是否買入或賣出股票時，這些投資者通常會考慮短期已實(shí)現(xiàn)的波動率，雖然這種波動率尚未開始下降，但可能很快就會出現(xiàn)這種情況。

Tier 1 Alpha的策略師表示：“我們還沒到那個地步，但如果交易員可以繼續(xù)持有g(shù)amma多頭頭寸，那么資金流入實(shí)現(xiàn)的可能性要高得多?！?/p>