周一（11月4日），A股市場全天震蕩反彈，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)漲近3%，滬指、深成指均漲超1%。滬深兩市全天成交額1.69萬億元，連續(xù)24個交易日成交額突破1萬億元，全市場超4400只個股上漲，市場情緒回暖明顯。盤面上，多數(shù)行業(yè)均錄得上漲，大金融、大科技強(qiáng)勢反攻。

　　大金融方面，受益于市場交投的持續(xù)活躍以及“跨境理財(cái)通”試點(diǎn)等因素影響，金融股尾盤爆發(fā)，山西證券尾盤急拉觸板，券商ETF（512000）場內(nèi)翹尾拉漲3.63%，“旗手”有望開啟第二輪行情。疊加“科技”屬性的金融科技板塊具備極強(qiáng)爆發(fā)力，贏時勝、匯金科技20CM漲停，金融科技ETF（159851）場內(nèi)強(qiáng)勢反包漲超4%！

　　大科技方面，科技成長風(fēng)格強(qiáng)勢反攻，一鍵布局電子、計(jì)算機(jī)、生物科技、通信等四大核心科技賽道龍頭的科技ETF（515000）場內(nèi)收漲2.25%，匯聚科創(chuàng)板+創(chuàng)業(yè)板龍頭公司的雙創(chuàng)龍頭ETF（588330）場內(nèi)收漲2.14%。軍工股掀漲停潮，聯(lián)創(chuàng)光電等封板，國防軍工ETF（512810）盤中摸高3%。

　　展望后市，平安證券指出，短期國內(nèi)外環(huán)境進(jìn)入重要政策時間節(jié)點(diǎn)，海外大選是核心變量，國內(nèi)政策加碼仍有博弈空間。在短端風(fēng)險(xiǎn)落地釋放后，繼續(xù)看好市場中期向上方向，成長和小盤風(fēng)格更具彈性空間，關(guān)注增量政策的部署和效果、以及基本面結(jié)構(gòu)性拐點(diǎn)。

　　ETF行業(yè)熱點(diǎn)方面，最新基金公告顯示，第二批12只A500指數(shù)ETF將于11月5日（周二）開啟認(rèn)購。其中，中證A500ETF華寶（563500）因基金代碼以“500”結(jié)尾或更具記憶點(diǎn)，認(rèn)購代碼為563503。伴隨著經(jīng)濟(jì)基本面、市場情緒面、資金面等層面的持續(xù)向好，以A500指數(shù)為代表的A股核心龍頭資產(chǎn)的后市表現(xiàn)值得期待。

　　【ETF全知道熱點(diǎn)收評】重點(diǎn)聊聊券商、金融科技和國防軍工等三個板塊的交易和基本面情況。

　　一、兩股漲停，東方財(cái)富漲超7%，再登A股成交榜首！券商ETF（512000）翹尾拉漲3.63%，二期行情來了？

　　券商“來勢洶洶”，全天走勢較強(qiáng)，東興證券早早封住漲停，山西證券尾盤急拉觸板，“券茅”東方財(cái)富表現(xiàn)不俗，收漲7.74%，并以355.16億元成交額再度登上A股榜首。此外，信達(dá)證券、華鑫股份、華安證券、中泰證券、華泰證券等漲幅居前。

　　A股頂流券商ETF（512000）高開高走，尾盤出現(xiàn)明顯的放量上揚(yáng)，場內(nèi)價(jià)格收漲3.63%，全天成交額12.51億元，環(huán)比放量。

　　消息面上，上周五（11月1日）證監(jiān)會公布了首批試點(diǎn)參與的券商名單，國泰君安、中信建投、華泰證券等14家券商在列，券商參與試點(diǎn)的“跨境理財(cái)通”2.0開啟。

　　市場分析人士指出，對券商而言，正式參與“跨境理財(cái)通”為拓展粵港澳大灣區(qū)的零售和大眾財(cái)富投資者開辟了新的渠道，不僅能豐富自身提供的理財(cái)產(chǎn)品種類、并增厚代銷手續(xù)費(fèi)收入，同時也能加快其國際化布局的進(jìn)程，券商基本面有望再受提振。

　　華泰研究在復(fù)盤自2005年以來十余次券商板塊行情后指出，當(dāng)前券商板塊已較為充分地完成了第一階段的修復(fù)。在中央的定調(diào)和證監(jiān)會的全方位支持下，政策面的持續(xù)利好使得資本市場的中長期前景值得期待。券商板塊有望迎來第二階段行情。

　?、?情緒面、政策面、基本面三重共振，券商板塊行情驅(qū)動強(qiáng)勁

　　情緒面上，9月底超預(yù)期政策帶動，市場情緒被徹底點(diǎn)燃，兩市成交額連續(xù)創(chuàng)下多項(xiàng)歷史紀(jì)錄，市場情緒、交投活躍度顯著向好，券商作為“行情風(fēng)向標(biāo)”，往往率先反應(yīng)；

　　政策面上，風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)修訂拓寬優(yōu)質(zhì)券商資本空間，央行創(chuàng)新互換便利有望為非銀機(jī)構(gòu)和資本市場直接提供流動性，引導(dǎo)長期資本入市、支持上市并購重組等政策組合接續(xù)出臺，供給側(cè)改革長期支持券業(yè)高質(zhì)量發(fā)展；

　　基本面上，市場行情及活躍度的提升，將對券商經(jīng)紀(jì)、財(cái)富、投資等多項(xiàng)業(yè)務(wù)形成實(shí)質(zhì)性利好，有望從基本面的角度對券商形成二次驅(qū)動。

　?、?券商板塊估值仍處于相對低位，向上空間可期

　　截至上周五（11月1日），券商ETF（512000）跟蹤的中證全指證券公司指數(shù)市凈率PB（LF）為1.51倍，處于近10年35.29%分位點(diǎn)的相對低位，估值或仍有向上空間。

　　有行情，買券商！公開資料顯示，券商ETF（512000）跟蹤中證全指證券公司指數(shù)，一鍵囊括50只上市券商股，其中近6成倉位集中于十大龍頭券商，“大資管”+“大投行”龍頭齊聚；另外4成倉位兼顧中小券商的業(yè)績高彈性，吸收了中小券商階段性高爆發(fā)特點(diǎn)，是集中布局頭部券商、同時兼顧中小券商的高效率投資工具。

　　二、金融科技尾盤爆發(fā)！贏時勝、匯金科技20CM漲停，金融科技ETF（159851）強(qiáng)勢收漲超4%！

　　金融科技尾盤全線爆發(fā)，中證金融科技主題指數(shù)反包收漲超4%！金融科技指數(shù)成份股普遍大漲，贏時勝、匯金科技20CM漲停，神州信息封板，同花順大漲超11%，頂點(diǎn)軟件、東方財(cái)富、銀之杰、指南針等多股漲超5%。

　　熱門ETF方面，金融科技ETF（159851）午后單邊上揚(yáng)，場內(nèi)價(jià)格收漲4.1%，全天換手率近17%，成交額達(dá)2.61億元，交投高度活躍！資金面上，繼前期資金獲利了結(jié)后，金融科技ETF（159851）近兩日又獲資金增持超1.7億元，表明對后市行情的樂觀情緒。

　　綜合市場信息來看，金融科技再度走強(qiáng)或由市場交投、行業(yè)消息以及基本面轉(zhuǎn)暖等多重積極因素刺激。

　　1、兩市成交額連續(xù)24日突破1萬億元！機(jī)構(gòu)認(rèn)為，在市場保持高活躍度、投資者信心回升、高景氣度的環(huán)境下，互聯(lián)網(wǎng)券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)直接受益、兩融伴隨風(fēng)險(xiǎn)偏好提升而增長、投資收入呈現(xiàn)較強(qiáng)彈性，包括資管等各業(yè)務(wù)條線均打開成長空間，推動市場從交易預(yù)期逐漸轉(zhuǎn)向交易板塊的基本面改善邏輯。

　　2、“跨境理財(cái)通”首批試點(diǎn)證券公司名單正式公布。機(jī)構(gòu)表示，近期跨境理財(cái)通試點(diǎn)范圍拓寬，有望擴(kuò)大證券行業(yè)海外財(cái)富管理與外資服務(wù)等業(yè)務(wù)規(guī)模。首批頭部入圍機(jī)構(gòu)發(fā)揮示范效應(yīng)，或推動證券行業(yè)財(cái)富管理業(yè)務(wù)水平持續(xù)提升。預(yù)計(jì)券商單4季度業(yè)績同比增速明顯強(qiáng)于3季度，券商業(yè)績好轉(zhuǎn)或?qū)⒊浞痔嵘齀T投入規(guī)模。

　　3、計(jì)算機(jī)行業(yè)半數(shù)以上公司三季報(bào)實(shí)現(xiàn)營收增長。平安證券研報(bào)指出，2024年前三季度行業(yè)上市公司半數(shù)以上實(shí)現(xiàn)營收增長，計(jì)算機(jī)設(shè)備業(yè)績表現(xiàn)好于軟件開發(fā)和IT服務(wù)。作為新質(zhì)生產(chǎn)力的重要組成部分，疊加需求端加快修復(fù)預(yù)期，計(jì)算機(jī)行業(yè)未來有望迎來業(yè)績和估值的雙重提升。

　　時間拉長來看，受益于市場交投的持續(xù)回暖以及華為鴻蒙、金融IT、移動支付等題材的火爆，兼具“金融+科技”屬性的金融科技板塊已由底部翻倍增長！Wind數(shù)據(jù)顯示，中證金融科技主題指數(shù)自8月28日階段低點(diǎn)至11月4日已累計(jì)反彈100%，同期上證指數(shù)、滬深300指數(shù)則分別上漲16.2%、19.35%，金融科技板塊持續(xù)超額表現(xiàn)。

　　來源：Wind，統(tǒng)計(jì)區(qū)間2024.8.28-2024.11.4。中證金融科技主題指數(shù)2019-2023年年度漲跌幅分別為：48.18%、10.46%、7.16%、-21.40%、10.03%。指數(shù)過往業(yè)績不預(yù)示未來表現(xiàn)。

　　中長期投資邏輯來看，金融科技彈性十足，對流動性改善反映迅速，目前內(nèi)外資增量資金入市，成交活躍度顯著提升，金融科技板塊有望持續(xù)受益：互聯(lián)網(wǎng)券商基本面預(yù)期有望持續(xù)改善，金融IT等作為順周期高彈性品種，持續(xù)受益于交易量提振和金融信創(chuàng)，C端炒股軟件景氣度向上，B端金融IT需求逐步釋放。

　　多角度把握金融科技機(jī)會，建議重點(diǎn)關(guān)注金融科技ETF（159851） 。資料顯示，金融科技ETF（159851）被動跟蹤中證金融科技主題指數(shù)，創(chuàng)業(yè)板成份股權(quán)重及科創(chuàng)板成份股權(quán)重合計(jì)超60%，雙創(chuàng)含量高，指數(shù)彈性更大；指數(shù)重倉計(jì)算機(jī)，全面覆蓋了互聯(lián)網(wǎng)券商、金融IT、華為鴻蒙、移動支付、金融信創(chuàng)、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等熱門主題。

　　三、強(qiáng)勢回歸！國防軍工ETF（512810）摸高3%，聯(lián)創(chuàng)光電等多股漲停！三季報(bào)業(yè)績環(huán)比高增，機(jī)構(gòu)重金押注軍工賽道

　　衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、軍工信息化、航天軍工等多題材集體走強(qiáng)，帶動國防軍工板塊強(qiáng)勢反彈，反映板塊整體行情表現(xiàn)的國防軍工ETF（512810）盤中一度沖擊3%，場內(nèi)最終收漲2.4%，全天成交7077萬元。

　　國防軍工ETF（512810）所覆蓋的80只軍工龍頭股73只收漲，聯(lián)創(chuàng)光電一字漲停，收獲5天4板！航天電子、鋮昌科技、航錦科技均漲停封板。中航系表現(xiàn)出色，權(quán)重股中航沈飛勁漲6.63%，中航西飛、中航機(jī)載漲超3%。

　　消息面，機(jī)構(gòu)強(qiáng)力申購國防軍工基金值得關(guān)注！

　　有權(quán)威財(cái)經(jīng)媒體挖掘基金三季報(bào)發(fā)現(xiàn)，市場上多只國防軍工主題基金在9月末成為機(jī)構(gòu)持有人的買基主力對象，有超級大戶甚至在單只國防軍工基金產(chǎn)品上申購總份額超12億份，也有機(jī)構(gòu)在短短一周內(nèi)狂買7500萬份國防軍工基金，更有新能源賽道的明星基金經(jīng)理押注國防軍工后獲得基金公司的自購支持。

　　機(jī)構(gòu)投資者買入國防軍工主題基金的邏輯，或已體現(xiàn)在新質(zhì)生產(chǎn)力與國防軍工的融合，以及未能釋放的國防軍工訂單在第四季度和明年上半年的逐步落定。

　　實(shí)際上，國防軍工板塊三季報(bào)業(yè)績已實(shí)現(xiàn)環(huán)比高增。統(tǒng)計(jì)國防軍工ETF（512810）80只成份股三季報(bào)業(yè)績來看，按整體口徑，2024年前三季整體歸屬母公司凈利潤合計(jì)238.82億元，同比下降21.18%，但環(huán)比增長36.64%；營業(yè)收入合計(jì)4620.49億元，同比下降1.47%，環(huán)比增長48.82%。

　　有基金經(jīng)理指出，國防軍工賽道的反饋信息表示在手研發(fā)項(xiàng)目兩倍甚至數(shù)倍于2020年，并且多數(shù)產(chǎn)業(yè)鏈公司給出今年降價(jià)后未來行業(yè)降價(jià)空間有限等判斷。基于2024年國防軍費(fèi)增速依舊穩(wěn)健持續(xù)增長，相信訂單的釋放大概率會落在2025年。

　　提前埋伏國防軍工板塊困境反轉(zhuǎn)機(jī)遇，配置工具建議關(guān)注國防軍工ETF（512810），該ETF被動跟蹤中證軍工指數(shù)，是一鍵投資國防軍工核心資產(chǎn)的“利器”！成份股匯聚國防軍工行業(yè)代表性上市公司，覆蓋航發(fā)、船舶、航空航天等傳統(tǒng)軍工裝備產(chǎn)業(yè)，同時兼顧代表新質(zhì)生產(chǎn)力的“低空經(jīng)濟(jì)+商業(yè)航天+大飛機(jī)+軍工信息化”等各細(xì)分領(lǐng)域。

　　圖片、數(shù)據(jù)來源：滬深交易所、華寶基金、Wind等，截至2024.11.4。

　　注：需要特別提醒的是，近期市場波動可能較大，短期漲跌幅不預(yù)示未來表現(xiàn)，基金投資可能產(chǎn)生虧損。請投資者務(wù)必根據(jù)自身的資金狀況和風(fēng)險(xiǎn)承受能力理性投資，高度注意倉位和風(fēng)險(xiǎn)管理。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：券商ETF被動跟蹤中證全指證券公司指數(shù)，該指數(shù)基日為2007.6.29，發(fā)布于2013.7.15；金融科技ETF被動跟蹤中證金融科技主題指數(shù)，該指數(shù)基日為2014.6.30，發(fā)布日期為2017.6.22；雙創(chuàng)龍頭ETF被動跟蹤中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50指數(shù)，該指數(shù)基日為2019.12.31，發(fā)布于2021.6.1；科技ETF被動跟蹤中證科技龍頭指數(shù)，該指數(shù)基日為2012.6.29，發(fā)布于2019.3.20；國防軍工ETF被動跟蹤中證軍工指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布于2013.12.26；中證A500ETF華寶被動跟蹤中證A500指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布于2024.9.23。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。文中提及個股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個股、評論、預(yù)測、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任。投資人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)的產(chǎn)品?；鸬倪^往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。根據(jù)基金管理人的評估，券商ETF、金融科技ETF、科技ETF、中證A500ETF華寶等級為R3-中風(fēng)險(xiǎn)，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，雙創(chuàng)龍頭ETF風(fēng)險(xiǎn)等級為R4-中高風(fēng)險(xiǎn)，適宜積極型（C4）及以上的投資者，適當(dāng)性匹配意見請以銷售機(jī)構(gòu)為準(zhǔn)。銷售機(jī)構(gòu)（包括基金管理人直銷機(jī)構(gòu)和其他銷售機(jī)構(gòu)）根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對以上基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)，投資者應(yīng)及時關(guān)注基金管理人出具的適當(dāng)性意見，各銷售機(jī)構(gòu)關(guān)于適當(dāng)性的意見不必然一致，且基金銷售機(jī)構(gòu)所出具的基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級評價(jià)結(jié)果不得低于基金管理人作出的風(fēng)險(xiǎn)等級評價(jià)結(jié)果。基金合同中關(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與基金風(fēng)險(xiǎn)等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益情況，結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗(yàn)及風(fēng)險(xiǎn)承受能力謹(jǐn)慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。中國證監(jiān)會對以上基金的注冊，并不表明其對本基金的投資價(jià)值、市場前景和收益做出實(shí)質(zhì)性判斷或保證。基金投資須謹(jǐn)慎。