炒股就看金麒麟分析師研報，權(quán)威，專業(yè)，及時，全面，助您挖掘潛力主題機(jī)會！

比亞迪在5月推出的新款PHV憑借適中的價格而受到消費(fèi)者的關(guān)注(6月、廣東省深圳市)

比亞迪1～6月的凈利潤同比增長24%，新車銷量增長28%，達(dá)161萬輛，其中乘用車的海外銷量增至2.7倍，達(dá)20萬輛。但汽車業(yè)務(wù)營收僅增長9%，與2023年1～6月同比增長91%、2022年1～6月增至2.3倍相比大幅放緩……

中國汽車大型企業(yè)比亞迪(BYD)的增長正在放緩。雖然2024年1～6月的凈利潤因成本削減而確保了同比增長24%，但受自身發(fā)起的價格競爭影響，汽車業(yè)務(wù)營收僅增長9%。比亞迪正急于擴(kuò)大高性能車型的銷售，加快構(gòu)建在市場放緩的情況下也能維持盈利增長的體制。

比亞迪8月28日公布的1～6月財(cái)報顯示，營業(yè)收入增長16%，達(dá)到3011億元，凈利潤增長24%，達(dá)到136億元。1～6月的利潤連續(xù)3年增長。

新車銷量增長28%，達(dá)161萬輛，其中乘用車的海外銷量增至2.7倍，達(dá)20萬輛。比亞迪從2月份開始下調(diào)10多款主力車型的價格。5月推出了插電式混合動力車(PHV)、提高燃效性能的轎車“秦L”和“海豹06”等價格適中的新款車，這也起到了積極作用。

另一方面，按營業(yè)收入計(jì)算占整體8成的汽車相關(guān)業(yè)務(wù)的增長放緩變得明顯。2024年1～6月為2283億元，增長率僅為9%。與2023年1～6月同比增長91%、2022年1～6月增至2.3倍相比大幅放緩。每輛乘用車的平均售價呈下降趨勢。

在中國市場，圍繞EV和PHV等“新能源汽車”的競爭越來越激烈。大量推出約20萬元左右車型的比亞迪在2月份開始降價，隨后國內(nèi)的競爭對手也跟著降價。中國汽車工業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，從1至6月新能源汽車銷量來看，15萬至20萬元的價位銷量最高。該價位的這一期間銷量為129萬輛，同比增長16%。

比亞迪董事長王傳福6月份在重慶市舉行的活動上表示，“祖國40年的繁榮昌盛，不就是伴隨著競爭，伴隨著市場不斷發(fā)展嗎？競爭過程中，我們才涌現(xiàn)了這么多精美的商品。讓我們的經(jīng)濟(jì)騰飛，生活得到了改變”，表達(dá)了自己對國內(nèi)市場激烈競爭的看法。

比亞迪自主生產(chǎn)車載電池。隨著汽車銷量的增長，一直通過量產(chǎn)化來降低電池的生產(chǎn)成本，從整體上確保了利潤。2024年1～6月汽車相關(guān)業(yè)務(wù)的毛利率增長3.3個百分點(diǎn)，達(dá)到23.9%，維持在較高水平。不過，由于研發(fā)費(fèi)增加等成為負(fù)擔(dān)，銷售稅前利潤率下降0.3個百分點(diǎn)，降至5.6%。

此外，以低價為優(yōu)勢擴(kuò)大銷售的比亞迪戰(zhàn)略在海外市場外行不通的情況也時有發(fā)生。在泰國，由于針對主力車型實(shí)施多次降價，此前購買比亞迪汽車的客戶紛紛表示不滿。比亞迪從8月開始在當(dāng)?shù)靥峁〦V免費(fèi)充電一年，忙于應(yīng)對問題。

在作為主要出口目的地的歐洲，對低價中國EV的警惕感也在提高。歐盟(EU)的執(zhí)行機(jī)構(gòu)歐盟委員會主張，中國EV獲得了政府的補(bǔ)貼，以不正當(dāng)?shù)牡蛢r出口，從7月開始對中國制造的EV暫時適用額外關(guān)稅。

增長預(yù)期的下行表現(xiàn)在股票價格上。與價格競爭在中國開始過熱的2023年初相比，在香港交易所上市的比亞迪的漲幅僅為10%左右，大幅落后于美國特斯拉(約80%)和豐田(約50%)等。

為避免海外關(guān)稅，比亞迪正在迅速擴(kuò)大生產(chǎn)網(wǎng)。在泰國，7月啟動了國外首座正式的乘用車工廠。在歐洲，計(jì)劃3年內(nèi)在匈牙利建設(shè)工廠，在土耳其，計(jì)劃到2026年底啟動年產(chǎn)15萬輛的工廠。8月中旬在巴基斯坦建設(shè)工廠的計(jì)劃也浮出水面。

在中國國內(nèi)市場也開始采取行動。8月上旬，比亞迪通過旗下的“海洋”品牌首次推出了搭載提高駕駛輔助功能的高精度傳感器“LiDAR”的EV。搭載LiDAR的車型起價為21.68萬元，在比亞迪品牌之中屬于高價位。

8月27日比亞迪宣布通過旗下高價位品牌“方程豹”，攜手華為技術(shù)推出搭載自動駕駛相關(guān)技術(shù)的新車。今后不僅僅依靠降價，在推出功能提高的車型的同時確保盈利的戰(zhàn)略變得重要。

日本經(jīng)濟(jì)新聞（中文版：日經(jīng)中文網(wǎng)）田邊靜 廣州