【復(fù)盤(pán)】國(guó)防軍工ETF（512810）20240830

　　8月最后一個(gè)交易日（8月30日），A股放量反彈！國(guó)防軍工板塊延續(xù)前兩日漲勢(shì)，國(guó)防軍工ETF（512810）午后一度漲超2%，場(chǎng)內(nèi)價(jià)格收漲1.25%，日線(xiàn)斬獲三連陽(yáng)，成功收復(fù)10日均線(xiàn)。

　　本周，國(guó)防軍工ETF（512810）場(chǎng)內(nèi)價(jià)格累漲1.57%，成功扭轉(zhuǎn)此前連跌3周的頹勢(shì)，并大幅跑贏滬指（-0.43%）及滬深300（-0.17%）指數(shù)。伴隨行情反彈，國(guó)防軍工ETF（512810）人氣持續(xù)修復(fù)，本周成交逐日放量。

　　【光啟技術(shù)績(jī)后大漲6.27%！中船系意外走低】?

　　從成份股表現(xiàn)來(lái)看，今日國(guó)防軍工ETF（512810）標(biāo)的指數(shù)中證軍工80只成份股中，74股收漲。

　　航空、軍工信息化等相關(guān)成份股漲幅居前，光啟技術(shù)、奧普光電漲超6%，臻雷科技漲5.26%，中瓷電子、電科網(wǎng)安漲超4%。消息面，光啟技術(shù)披露2024年半年報(bào)顯示，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3.61億元，同比增長(zhǎng)20.33%。

　　下跌方面，中船系多只權(quán)重股意外走低，中國(guó)動(dòng)力跌2.24%，中國(guó)重工（維權(quán)）、中國(guó)船舶各跌1.85%、1.01%。

　　圖：中證軍工指數(shù)成份股8月30日漲幅TOP10

　　【國(guó)航和南航接收首架C919，國(guó)產(chǎn)大飛機(jī)再提速】

　　本周航空板塊表現(xiàn)活躍，或主要系C919“上新”催化。

　　8月28日，國(guó)航和南航在上海接收首架C919飛機(jī)。這是自2022年底首架機(jī)交付中國(guó)東方航空公司后，迄今為止成功交付的第八架和第九架C919飛機(jī)，標(biāo)志著C919飛機(jī)即將開(kāi)啟多用戶(hù)運(yùn)營(yíng)新階段，開(kāi)始全面走向中國(guó)民航市場(chǎng)。根據(jù)公開(kāi)信息統(tǒng)計(jì)，截至目前，三大航分別訂購(gòu)了100架C919飛機(jī)。

　　今年5月，航空工業(yè)規(guī)劃總院中標(biāo)C919大型客機(jī)批生產(chǎn)條件能力（二期）建設(shè)項(xiàng)目。項(xiàng)目位于上海市浦東新區(qū)，總建筑面積約為33萬(wàn)平方米，項(xiàng)目建成后將滿(mǎn)足C919大型客機(jī)未來(lái)批量化生產(chǎn)需求。中國(guó)商飛規(guī)劃5年內(nèi)將產(chǎn)能擴(kuò)大到150架/年。

　　根據(jù)中國(guó)商飛預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2040年中國(guó)成為全球最大單一航空市場(chǎng)。2021-2040年中國(guó)航空市場(chǎng)將接收客機(jī)9084架，其中單通道客機(jī)占69%。浙商證券預(yù)計(jì)，2021-2040年國(guó)產(chǎn)客機(jī)市場(chǎng)總價(jià)值近3萬(wàn)億元，復(fù)合增速超20%。市占率超30%；價(jià)值占比：機(jī)體結(jié)構(gòu)36%、機(jī)載系統(tǒng)30%、動(dòng)力裝置22%。

　　【國(guó)防軍工板塊中報(bào)業(yè)績(jī)分化，基本面預(yù)期向好】

　　A股中報(bào)季進(jìn)入最后時(shí)間，國(guó)防軍工板塊業(yè)績(jī)面浮出水面，整體來(lái)看，板塊內(nèi)部業(yè)績(jī)分化明顯。從中證軍工指數(shù)成份股來(lái)看，目前已披露中報(bào)的69股中，58股實(shí)現(xiàn)盈利，占比達(dá)84%，其中19股歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，占比不到3成。

　　已披露中報(bào)的中船系公司業(yè)績(jī)亮眼：中船防務(wù)上半年歸母利潤(rùn)同比暴增超10倍，中船應(yīng)急上半年虧損幅度大幅收窄，凈利較去年同期增長(zhǎng)逾99%，營(yíng)收同比增幅超66%。

　　軍工3D打印龍頭鉑力特半年歸母凈利潤(rùn)同比增近4倍！華力創(chuàng)通、中科星圖受益于衛(wèi)星應(yīng)用業(yè)務(wù)需求增長(zhǎng)，業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)，半年歸母凈利潤(rùn)同比增速分別達(dá)123%、80%。

　　業(yè)績(jī)大幅下滑的成份股主要集中在兵器兵裝、軍工電子等領(lǐng)域，如，長(zhǎng)城軍工半年歸母凈利潤(rùn)同比下降超19倍，電科網(wǎng)安下降近15倍，亞光科技降超5倍，上海瀚訊、北斗星通降幅均超2倍。

　　圖：中證軍工指數(shù)成份股歸母凈利潤(rùn)同比增速TOP15（截至8月29日）

　　對(duì)于國(guó)防軍工板塊業(yè)績(jī)面，券商機(jī)構(gòu)認(rèn)為，二季度或?yàn)槿陿I(yè)績(jī)低點(diǎn)，當(dāng)前板塊訂單等基本面正趨勢(shì)性景氣環(huán)比改善，隨著行業(yè)訂單節(jié)奏逐步落實(shí)，預(yù)期未來(lái)行業(yè)基本面邊際向好，軍工β回暖值得重視。

　　把握國(guó)防軍工板塊底部位置周期反轉(zhuǎn)機(jī)遇，配置工具關(guān)注國(guó)防軍工ETF（512810），該ETF跟蹤的中證軍工指數(shù)成份股全面覆蓋“商業(yè)航天+低空經(jīng)濟(jì)+軍工信息化+中船系+中航系”等熱門(mén)題材龍頭股，是一鍵投資A股國(guó)防軍工核心資產(chǎn)的利器。

　　本文圖片、數(shù)據(jù)來(lái)源于iFinD、滬深交易所、華寶基金。風(fēng)險(xiǎn)提示：國(guó)防軍工ETF被動(dòng)跟蹤中證軍工指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布于2013.12.26，2019-2023年年度歷史收益分別為：22.02%、67.91%、14.28%、-25.74%、-11.02%。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，指數(shù)回測(cè)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示指數(shù)未來(lái)表現(xiàn)。以上個(gè)股均為標(biāo)的指數(shù)成份股，僅作展示，個(gè)股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉(cāng)信息和交易動(dòng)向?；鸸芾砣嗽u(píng)估的該基金的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R3-中風(fēng)險(xiǎn)，適宜平衡型（C3）及以上投資者，適當(dāng)性匹配意見(jiàn)請(qǐng)以銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)為準(zhǔn)。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測(cè)、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀(guān)點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議，亦不對(duì)因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任?；鹜顿Y有風(fēng)險(xiǎn)，基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不代表其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證，基金投資須謹(jǐn)慎。