來源：國際金融報(bào)

　　新三板小貸仍未交出理想的成績單。

　　截至8月22日，從已披露的6家新三板小貸半年報(bào)來看，新三板小貸營業(yè)收入、凈利潤增長乏力，有4家營業(yè)收入和凈利潤同比呈現(xiàn)兩位數(shù)以上的降幅，其中兆豐小貸營業(yè)收入同比下降48.88%，凈利潤同比下降98.28%。

　　新三板小貸營業(yè)收入和凈利潤增長承壓，與其資產(chǎn)總額下滑、不良貸款率攀升不無關(guān)系。6家新三板小貸今年上半年資產(chǎn)總額較年初皆有不同程度下滑，其中宏達(dá)小貸資產(chǎn)總額較年初下降6.29%。資產(chǎn)質(zhì)量也不容樂觀，6家新三板小貸中5家不良貸款率有不同程度的上揚(yáng)，其中兆豐小貸不良率同比上升7.46個百分點(diǎn)。

　　受訪專家指出，受宏觀經(jīng)濟(jì)形勢以及小貸機(jī)構(gòu)自身內(nèi)審和風(fēng)控缺失等因素影響，小貸行業(yè)整合仍未完成，市場正在逐漸出清。地方（中小）小貸機(jī)構(gòu)存續(xù)發(fā)展還應(yīng)著眼于股東和團(tuán)隊(duì)能影響到的資源，做精做實(shí)，同時(shí)積極與銀行對接，進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型探索，解決一些小微企業(yè)融資落地的問題。

　　營收凈利增長乏力

　　從已披露的半年報(bào)總體看，新三板小貸今年上半年?duì)I業(yè)收入和凈利潤增長仍顯乏力。營業(yè)收入超5000萬元、凈利潤超2000萬元的，僅海博小貸和宏達(dá)小貸。6家公司中，僅銀信農(nóng)貸營業(yè)收入和凈利潤同比雙增長，另有4家營業(yè)收入和凈利潤同比呈現(xiàn)兩位數(shù)以上的降幅。

　　其中，下滑最多的是兆豐小貸。兆豐小貸今年上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1190.88萬元，同比下降48.88%；凈利潤26.18萬元，較去年同期減少1497.63萬元，同比下降98.28%。財(cái)報(bào)顯示，利息收入是兆豐小貸收入的主要來源，今年上半年實(shí)現(xiàn)利息收入1013.82萬元，占總營收的85.13%，較上年同期減少1138.80萬元。

　　對于今年上半年利息收入大幅減少，兆豐小貸在財(cái)報(bào)中披露的主要原因是新增貸款減少，且存量貸款收回增多。而貸款利息收入減少和計(jì)提的貸款風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金增加又導(dǎo)致兆豐小貸今年上半年凈利潤大幅減少。2024年上半年，兆豐小貸信用減值損失699萬元，較上年同期增加759.32萬元，變動比例1258.82%。

　　在營收下滑榜中，信源小貸、天元小貸、海博小貸下滑幅度靠前，今年上半年分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1262.47萬元、1320.51萬元、7445.61萬元，同比分別下降17.83%、16.15%、15.69%；在凈利潤下滑榜中，信源小貸、天元小貸、宏達(dá)小貸居前，上半年分別實(shí)現(xiàn)凈利潤809.71萬元、802.27萬元、2612.88萬元，同比分別下降27.95%、21.04%、15.77%。

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)者盤和林對記者分析指出，新三板小貸營業(yè)收入和凈利潤增長承壓，首先是小貸行業(yè)競爭激烈，很多小貸需求被線上信用貸和消費(fèi)貸取代；其次小貸合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)增加，一定程度上壓縮小貸業(yè)務(wù)；再者宏觀利率下降，壓低小貸息差。

　　素喜智研高級研究員蘇筱芮告訴記者，新三板小貸的經(jīng)營現(xiàn)狀，反映出小貸行業(yè)競爭激烈的現(xiàn)實(shí)。從小貸行業(yè)整體來看，基于大環(huán)境復(fù)蘇不及預(yù)期、貸后等壓力，小貸機(jī)構(gòu)包括其他信貸機(jī)構(gòu)采取主動收縮策略已成為一種趨勢。

　　博通咨詢金融行業(yè)首席分析師王蓬博認(rèn)為，雖然小貸行業(yè)整體受到宏觀經(jīng)濟(jì)影響，但不同小貸機(jī)構(gòu)業(yè)績也和當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展水平、股東條件等正相關(guān)?？傮w來看，小貸行業(yè)正在分化發(fā)展，行業(yè)整合仍未完成，市場正在逐漸出清。

　　資產(chǎn)總額下滑 不良率攀升

　　新三板小貸資產(chǎn)總額下滑、不良貸款率攀升或是導(dǎo)致其營業(yè)收入和凈利潤增長承壓的一大因素。財(cái)報(bào)顯示，截至今年6月30日，僅有海博小貸和宏達(dá)小貸資產(chǎn)總額超10億元。6家新三板小貸資產(chǎn)總額與年初相比均有不同程度下降，其中宏達(dá)小貸、天元小貸、銀信農(nóng)貸截至上半年末的資產(chǎn)總額分別為11.29億元、2.17億元、2.73億元，較年初分別下降6.29%、3.8%、2.8%。

　　不僅資產(chǎn)總額下滑，資產(chǎn)質(zhì)量也在下滑。6家小貸機(jī)構(gòu)中，除海博小貸外，其余5家不良貸款率均出現(xiàn)進(jìn)一步抬升。2024年上半年，兆豐小貸不良貸款3386.46萬元，同比增長142.07%；不良貸款率11.16%，同比增加7.46個百分點(diǎn)，不良貸款率和同比增長率居首；其次，銀信農(nóng)貸不良率為9.84%，同比上升0.15個百分點(diǎn)；信源小貸、天元小貸、宏達(dá)小貸不良率依次為4.64%、3.16%、2.19%，分別上升3.04、1.42、0.28個百分點(diǎn)。

　　“資產(chǎn)總額下滑、不良貸款率抬升既有宏觀經(jīng)濟(jì)方面的影響，同時(shí)也有企業(yè)盲目擴(kuò)張拉低產(chǎn)業(yè)鏈預(yù)期，以及小貸機(jī)構(gòu)自身內(nèi)審和風(fēng)控缺失等原因?！蓖跖畈τ浾弑硎?，小貸機(jī)構(gòu)應(yīng)該立足股東團(tuán)隊(duì)的資源覆蓋范圍，同步積極進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型探索，降低運(yùn)營成本，提高自身風(fēng)控能力。

　　王詩強(qiáng)認(rèn)為，新三板小貸資產(chǎn)總額下滑、不良貸款率抬升主要受整體大環(huán)境影響。當(dāng)前，經(jīng)濟(jì)增速變緩，使得很多借款人還款能力變?nèi)?，小貸逾期上升。一些人對自己未來收入增長擔(dān)憂增加，又引發(fā)優(yōu)質(zhì)借款方提前還款、降低分期消費(fèi)，從而導(dǎo)致小貸資產(chǎn)規(guī)模下降。借款需求下降、存量規(guī)模下降等多重因素疊加，進(jìn)一步推升小貸公司不良率，使其陷入了一個惡性循環(huán)。

　　蘇筱芮也認(rèn)為，小貸機(jī)構(gòu)不良率有所抬升與大環(huán)境具有較強(qiáng)關(guān)聯(lián)。目前，小貸行業(yè)洗牌有所加劇，除了難以適應(yīng)市場環(huán)境主動退出的小貸機(jī)構(gòu)，今年以來還出現(xiàn)受“退金令”等影響退出市場的小貸機(jī)構(gòu)。傳統(tǒng)小貸機(jī)構(gòu)需要根據(jù)自身的資源稟賦合理選擇主營賽道，切入細(xì)分場景，在發(fā)放貸款與風(fēng)險(xiǎn)評估之間作出權(quán)衡，動態(tài)調(diào)整業(yè)務(wù)策略。

　　王詩強(qiáng)表示，要想在激烈的市場競爭中生存下去，小貸公司一定要積極求變。一方面，小貸公司要積極與頭部智能風(fēng)控企業(yè)合作，盡快提高風(fēng)險(xiǎn)控制水平，降低貸款逾期率，控制營業(yè)成本，保持企業(yè)盈利；另一方面，小貸公司要積極與監(jiān)管溝通，定期向監(jiān)管報(bào)送數(shù)據(jù)，爭取政策支持；此外，小貸公司要積極與銀行對接，爭取從銀行獲取資金。有了足夠的資金支持，良好的風(fēng)控能力，小貸公司才能做大做強(qiáng)。

　　記者：余繼超