衡量美元兌一籃子主權(quán)貨幣的強(qiáng)弱指標(biāo)——美元指數(shù)連續(xù)五個(gè)交易日反彈，北美金融市場的交易員們從“美國勞動(dòng)節(jié)”假期回歸，迎接新一周的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，并且押注美元在這些經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)推動(dòng)下有望延續(xù)近日的反彈之勢。在周一，美國和加拿大股票市場因美國勞動(dòng)節(jié)而處于休市狀態(tài)，北美金融市場的交易員們周一也休假一日。

最新交易數(shù)據(jù)顯示，周二，美元兌大多數(shù)十國集團(tuán)貨幣上漲，彭博美元現(xiàn)貨指數(shù)上漲0.2%，ICE美元指數(shù)上漲0.1%。在主要主權(quán)貨幣中，澳元匯率表現(xiàn)不佳，主要因鐵礦石期貨價(jià)格下跌，以及該國國內(nèi)生產(chǎn)總值的關(guān)鍵投入項(xiàng)目低于經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍預(yù)期。

投資者與專業(yè)交易員們正在焦急等待美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，其中包括周二將公布的制造業(yè)數(shù)據(jù)、周四服務(wù)業(yè)數(shù)據(jù)和周五至關(guān)重要的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)以及失業(yè)率數(shù)據(jù)，以判斷金融市場對美聯(lián)儲(chǔ)政策寬松的降息定價(jià)幅度是否合理，而這種定價(jià)幅度的變動(dòng)將影響包括美元、黃金以及股債等大類金融資產(chǎn)的整體趨勢。

掉期市場交易員們普遍押注美聯(lián)儲(chǔ)將于本月將基準(zhǔn)利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，押注數(shù)據(jù)顯示這一降息幅度的概率超過60%，但是交易員們?nèi)匀谎鹤⒛昵懊缆?lián)儲(chǔ)有望降息100個(gè)基點(diǎn)，意味著9-12月的三次會(huì)議上有一次將降息50個(gè)基點(diǎn)。

以 Saktiandi Supaat 為首的Malayan Banking Bhd市場策略師們在一份報(bào)告中寫道，“如果美國制造業(yè)數(shù)據(jù)意外上行，并且刺激美聯(lián)儲(chǔ)降息押注進(jìn)行更實(shí)質(zhì)性的重新定價(jià)，交易員們對于美元匯率仍有可能進(jìn)一步看漲?！薄爸芪灏l(fā)布的8月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告仍然是房間里的大象?！?/p>

華僑銀行駐新加坡外匯和利率策略主管Frances Cheung表示：“我們預(yù)計(jì)美國國債收益率將出現(xiàn)一定程度的中期反彈，因此美元也將反彈?！薄耙?yàn)橥顿Y者正在等待勞動(dòng)力市場數(shù)據(jù)，就業(yè)以及失業(yè)率數(shù)據(jù)符合預(yù)期可能足以讓市場短期內(nèi)降低美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)降息的預(yù)期?！?/p>

據(jù)了解，華爾街外匯交易員與經(jīng)濟(jì)學(xué)家們普遍押注，本周晚些時(shí)候?qū)⒐嫉拿绹?月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)有望較7月明顯改善，這可能會(huì)加大歐元、澳元以及日元等主權(quán)貨幣的下行壓力，因?yàn)橛兴纳频木蜆I(yè)數(shù)據(jù)將緩和人們對美聯(lián)儲(chǔ)在未來幾個(gè)月大幅降息的預(yù)期，進(jìn)而可能刺激2024年前降息押注從100個(gè)基點(diǎn)明顯縮減至75個(gè)基點(diǎn)附近，這將有助于近日持續(xù)反彈的美元繼續(xù)上漲之勢，并打壓全球第二大儲(chǔ)備貨幣歐元的漲勢。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家們普遍預(yù)計(jì)，8月美國非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)有望回升至16.3萬人，失業(yè)率有可能從4.3%降至4.2%，為3月以來首次下降。也有分析認(rèn)為，如果美國勞動(dòng)力市場相較于經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期意外加劇惡化，可能最終促使美聯(lián)儲(chǔ)在9月降息50個(gè)基點(diǎn)。

摩根士丹利分析師Sam Coffin近日在一份給客戶的報(bào)告中指出，7月失業(yè)率達(dá)到4.3%的一個(gè)重要原因是臨時(shí)性質(zhì)的裁員異常增加。隨著得克薩斯州逐漸擺脫颶風(fēng)貝里爾帶來的裁員沖擊，勞動(dòng)力市場預(yù)計(jì)不會(huì)上演類似7月的“慘案”。Coffin帶領(lǐng)的摩根士丹利分析團(tuán)隊(duì)預(yù)測，8月失業(yè)率將降至4.2%，新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)預(yù)計(jì)升至18.5萬人。

一些外匯交易員仍在質(zhì)疑美國經(jīng)濟(jì)增長和通脹數(shù)據(jù)是否已放緩到足以促使美聯(lián)儲(chǔ)在當(dāng)?shù)貢r(shí)間9 月17 日至18日的會(huì)議上宣布降息 50 個(gè)基點(diǎn)的程度。近日公布的一系列包括GDP數(shù)據(jù)上修在內(nèi)的暗示美國經(jīng)濟(jì)“軟著陸”越來越有可能實(shí)現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，并且市場降息預(yù)期從7月非農(nóng)數(shù)據(jù)公布后的125個(gè)基點(diǎn)降低至100個(gè)基點(diǎn)附近，乃帶動(dòng)美元大幅反彈的兩大核心驅(qū)動(dòng)力，推動(dòng)美元指數(shù)連續(xù)5日上揚(yáng)。

關(guān)于美元后市走勢能否延續(xù)近日的強(qiáng)勁反彈態(tài)勢，在近日公布的一份研報(bào)中，Daragh Maher等匯豐分析師們指出，當(dāng)前的匯率相對于美國利率市場的情況被低估了，預(yù)示著美元可能迎來大反彈?！俺墙?jīng)濟(jì)實(shí)際上出現(xiàn)災(zāi)難性的惡化，否則美聯(lián)儲(chǔ)的實(shí)際政策操作可能不會(huì)像市場當(dāng)前預(yù)期這樣寬松或者更寬松?！眳R豐分析師們寫道。

Brown Brothers Harriman資深市場策略師Elias Haddad表示，8月就業(yè)數(shù)據(jù)偏向穩(wěn)健可能降低美聯(lián)儲(chǔ)在年底前降息100個(gè)基點(diǎn)的可能性。Haddad表示：“如果本周的美國就業(yè)數(shù)據(jù)表明軟著陸前景更加樂觀，這將有利于美元走勢，并將導(dǎo)致歐元的凈多頭投機(jī)頭寸減少?！?/p>