9月5日消息，公告數(shù)據(jù)顯示，人保資產(chǎn)旗下人保趨勢優(yōu)選混合（A類021585，C類021586）于2024年9月2日至12月1日公開發(fā)售。人保趨勢優(yōu)選混合投資類型為偏股混合型基金，管理費(fèi)率1.2%每年，托管費(fèi)率0.2%每年。

　　人保趨勢優(yōu)選混合投資目標(biāo)為：在嚴(yán)格風(fēng)險(xiǎn)控制的基礎(chǔ)上，通過深入的個(gè)股研究出發(fā)，挑選有長期發(fā)展?jié)摿Φ纳鲜泄?，力爭?shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值。

　　人保趨勢優(yōu)選混合業(yè)績比較基準(zhǔn)為：滬深300指數(shù)收益率*70%+中債綜合指數(shù)收益率*25%+恒生指數(shù)收益率*5%。

　　人保趨勢優(yōu)選混合的投資組合比例為：股票資產(chǎn)（含存托憑證）投資比例為基金資產(chǎn)的60%-95%，其中投資于港股通標(biāo)的股票投資比例不超過全部股票資產(chǎn)的50%；每個(gè)交易日日終在扣除股指期貨合約、國債期貨合約和股票期權(quán)合約需繳納的交易保證金后，持有的現(xiàn)金或者到期日在一年以內(nèi)的政府債券不低于基金資產(chǎn)凈值的5%，其中現(xiàn)金不包括結(jié)算備付金、存出保證金、應(yīng)收申購款等。股指期貨、國債期貨、股票期權(quán)及其他金融工具的投資比例依照法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)的規(guī)定執(zhí)行。

　　人保趨勢優(yōu)選混合擬任基金經(jīng)理為楊坤女士，復(fù)旦大學(xué)碩士。歷任光大保德信基金行業(yè)研究員、基金經(jīng)理助理；中歐基金研究部副總監(jiān)、專戶事業(yè)部投資經(jīng)理助理；海富通基金投資經(jīng)理；富國基金投資經(jīng)理；財(cái)通證券資產(chǎn)管理有限公司基金經(jīng)理；興銀基金權(quán)益業(yè)務(wù)總監(jiān)兼任權(quán)益投資部總經(jīng)理、基金經(jīng)理。2022年8月加入中國人保資產(chǎn)管理有限公司公募基金事業(yè)部，現(xiàn)任中國人保資產(chǎn)管理有限公司公募基金事業(yè)部副總經(jīng)理。2023年10月24日起任人保行業(yè)輪動(dòng)混合型證券投資基金基金經(jīng)理。

　　從基金經(jīng)理任期回報(bào)看，楊坤自2023年10月24日至今，管理的人保行業(yè)輪動(dòng)混合A（006573），任職317天，任期回報(bào)為虧損27%，同類平均為虧損6.87%，行業(yè)排名4459/4562。

　　從盈虧金額看，楊坤現(xiàn)管產(chǎn)品人保行業(yè)輪動(dòng)混合A（006573）任職期（2024年1月1日至2024年6月30日）虧損金額603.69萬元，收取管理費(fèi)29萬元。

　　從行業(yè)配置來看，截止2024年6月30日，楊坤現(xiàn)管產(chǎn)品人保行業(yè)輪動(dòng)混合A（006573）行業(yè)配置比例為：制造業(yè)占凈值比例57.77%，采礦業(yè)占凈值比例11.3%，電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)占凈值比例10.32%，金融業(yè)占凈值比例6.49%，信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)占凈值比例4.92%。

　　從重倉持股來看，最新定期報(bào)告顯示，楊坤現(xiàn)管產(chǎn)品人保行業(yè)輪動(dòng)混合A（006573）十大重倉股如下：

　　從換手率來看，楊坤管理的人保行業(yè)輪動(dòng)混合A（006573）在2024上半年換手率大漲至1683.87%，遠(yuǎn)超同類平均水平。Wind數(shù)據(jù)顯示，2024上半年，全市場4200只偏股混合基金，平均換手率約為227.89%。即楊坤的換手率是同類產(chǎn)品平均水平的7.38倍。

　　楊坤現(xiàn)管產(chǎn)品人保行業(yè)輪動(dòng)混合A（006573）最新定期報(bào)告后市展望：

　　當(dāng)前市場基本面的核心矛盾在于通縮氛圍濃郁。目前市場普遍預(yù)計(jì)下半年經(jīng)濟(jì)仍將溫和復(fù)蘇，從經(jīng)濟(jì)的量價(jià)來看，“量”已經(jīng)逐步企穩(wěn)回升，但“價(jià)”仍相對疲弱。價(jià)格上行主要集中在海外需求與資源品相關(guān)的領(lǐng)域，內(nèi)需不足仍然是制約價(jià)格回升的主要原因。后續(xù)主要關(guān)注兩方面因素：一是房價(jià)是否會(huì)企穩(wěn)，如企穩(wěn)或?qū)⒊蔀檎麄€(gè)價(jià)格體系企穩(wěn)回升的重要條件；二是PPI同比何時(shí)回正，市場預(yù)期回正或?qū)⒃谒募径取?/p>

　　政策方面，2024年七月份三中全會(huì)召開前后將會(huì)是觀察下半年政策的重要窗口，其中，與資本市場相關(guān)的政策，主要是關(guān)注“新國九條”下的資本市場改革，與經(jīng)濟(jì)端相關(guān)的政策，重點(diǎn)關(guān)注地產(chǎn)、科技創(chuàng)新、節(jié)能降碳等相關(guān)領(lǐng)域。

　　流動(dòng)性方面，重視耐心資本和海外增量資金。上半年市場的增量資金主要來自于保險(xiǎn)等中長期資金與耐心資本。展望下半年，中長期資金或仍將是支撐市場的重要資金，但其流入的量可能與市場估值情況高度相關(guān)，海外/北上資金可能會(huì)是市場增量資金的重要來源。

　　站在年中時(shí)點(diǎn)，我們認(rèn)為市場或處于階段性底部，在利空出盡、底部不斷夯實(shí)之后，或逐步展開反彈行情，市場風(fēng)格或仍偏大盤。當(dāng)前市場再度回到了底部區(qū)間，預(yù)計(jì)市場下行空間有限，而市場上行空間與時(shí)點(diǎn)則取決于關(guān)鍵政策出臺(tái)的時(shí)點(diǎn)與力度以及物價(jià)顯著上行的時(shí)點(diǎn)和彈性。從歷史經(jīng)驗(yàn)來看，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇初期，龍頭企業(yè)業(yè)績具有相對優(yōu)勢，

　　因而當(dāng)前經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇的背景下，相比于非龍頭企業(yè)，龍頭企業(yè)業(yè)績或更具韌性，因此預(yù)計(jì)市場風(fēng)格將偏大盤。

　　投資策略上，認(rèn)為去年以來盛行的“啞鈴策略”或?qū)⑷詫⒂行?，啞鈴的一端是ROE 穩(wěn)定的低估值板塊，另一端是AI和其他各類主題，經(jīng)濟(jì)和盈利下降雖然偏弱，但市場整體估值也比較偏低，很多行業(yè)受宏觀經(jīng)濟(jì)的影響較小，自下而上精選行業(yè)和個(gè)股的方法論仍然有效。具體到投資主線，下半年將重點(diǎn)關(guān)注三條主線，一是以“科特估”和新質(zhì)生產(chǎn)力，主要投資于自主可控、前沿科技、高端制造相關(guān)的行業(yè)；二是繼續(xù)關(guān)注高質(zhì)量資產(chǎn)，主要投資于傳統(tǒng)的紅利資產(chǎn)以及泛紅利的消費(fèi)、出海等板塊；三是伴隨著物價(jià)的逐步回升，關(guān)注漲價(jià)鏈相關(guān)的行業(yè)的投資機(jī)會(huì)，主要投資于消費(fèi)品以及部分資源品。