專題：航母級(jí)券商來(lái)了！國(guó)泰君安宣布將以換股方式吸收合并海通證券

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　　來(lái)源：投行最前線

　　一、終落地，國(guó)泰君安籌劃吸收合并海通證券，海通證券無(wú)了！

　　9月5日晚間，國(guó)泰君安公告稱正在籌劃通過(guò)換股方式吸收合并海通證券，通過(guò)向海通證券全體A股換股股東發(fā)行A股股票、向海通證券全體H股換股股東發(fā)行H股股票的方式換股吸收合并海通證券并發(fā)行A股股票募集配套資金，公司A股股票將于2024年9月6日（星期五）開(kāi)市時(shí)起開(kāi)始停牌，預(yù)計(jì)停牌時(shí)間不超過(guò)25個(gè)交易日。

　　其實(shí)，早在2020年就有消息傳出國(guó)泰君安與海通證券的合并，近兩年斷斷續(xù)續(xù)這個(gè)消息就一直沒(méi)斷過(guò)，兩家頭部券商的合并意欲打造券商的“超級(jí)航母”，今年在市場(chǎng)傳言出來(lái)后，有媒體及投資者相互去驗(yàn)證兩家投行，海通證券的回復(fù)稱“不屬實(shí)”，現(xiàn)在來(lái)看原來(lái)小作文傳多了，在A股是真的驗(yàn)真，尤其是在聯(lián)想到IPO的信息更是，出一個(gè)驗(yàn)真一個(gè)。

　　以下為公告全文！

　　有朋友戲稱，從泰君跳槽到海通的朋友，竟然以這種方式回到了國(guó)君！

　　而就在兩家券商發(fā)布公告后，就有消息稱兩家合并后要減員，那么接下來(lái)就只能拭目以待了，看看哪些朋友的“家被偷了”。

　　公開(kāi)資料顯示，國(guó)泰君安的控股股東為上海國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司，實(shí)際控制人為上海國(guó)際集團(tuán)有限公司。海通證券無(wú)控股股東且無(wú)實(shí)際控制人，第一大股東為上海國(guó)資旗下上海國(guó)盛（集團(tuán)）有限公司，持股比例為6.6%，兩家券商同屬上海國(guó)資。從總資產(chǎn)方面來(lái)看，兩家券商合計(jì)為16194.75億元，遙遙領(lǐng)先中信證券的14950.12億元，成為券商中總資產(chǎn)最高NO·1。此外，國(guó)泰君安和海通證券的凈資產(chǎn)之和為3311億元，同樣超越中信證券的2793億元，位居行業(yè)第一。

　　此次，國(guó)泰君安證券、海通證券的合并，是新“國(guó)九條”實(shí)施以來(lái)頭部券商合并重組的首單，也是中國(guó)資本市場(chǎng)史上規(guī)模最大的A+H雙邊市場(chǎng)吸收合并、上市券商A+H最大的整合案例，涉及多業(yè)務(wù)牌照與多家境內(nèi)外上市掛牌子企業(yè)。

　　二、關(guān)于海通證券！

　　8月29日，海通證券發(fā)布2024年上半年業(yè)績(jī)報(bào)告，該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收88.65億元，同比下降47.76%；歸母凈利為9.53億元，同比下滑75.11%。各大業(yè)務(wù)條線全線同比下滑，其中收入主力投行業(yè)務(wù)、自營(yíng)業(yè)務(wù)凈收入分別減少10.95億元、14.96億元。具體到各項(xiàng)業(yè)務(wù)表現(xiàn)，今年上半年，海通證券經(jīng)紀(jì)、投行、資管、自營(yíng)、信用業(yè)務(wù)凈收入分別為16.91億元、8.54億元、8.41億元、17.91億元、17.71億元。

　　海通證券100%持股的3家子公司，海通創(chuàng)新證券、海通國(guó)際控股（凈資產(chǎn)只有13.82億港元）、海通開(kāi)元，今年上半年凈利潤(rùn)分別虧損4.48億元、28.73億港元、3.37億元。其中，自今年1月11日起，海通國(guó)際撤銷在香港聯(lián)交所的上市地位生效，已正式退市，海通國(guó)際自2022年開(kāi)始出現(xiàn)巨額虧損56.38億元以來(lái)，2023年凈利潤(rùn)虧損72.91億元，押注的海外高收益次級(jí)債導(dǎo)致合計(jì)暴虧130億。因?yàn)槭芎Ｍ▏?guó)際拖累影響，海通證券2023年業(yè)績(jī)大滑坡，其中歸母凈利潤(rùn)同比大降84.59%。就50家券商概念股排名來(lái)看，海通證券業(yè)績(jī)排名從2022年的第10名滑落2023年的第24名。

　　三、買買買！合合合！大大大！

　　今年以來(lái)，多家券商相應(yīng)“號(hào)召”進(jìn)行整合，雖然沒(méi)有像國(guó)君和海通規(guī)模大，但一直有有相應(yīng)的動(dòng)作，具體如下：

　　2024年3月30日，浙商證券（601878.SH）發(fā)布公告，擬通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式，受讓重慶信托、天津重信、重慶嘉鴻、深圳遠(yuǎn)為、深圳中峻分別持有的國(guó)都證券4.7170%、4.7170%、3.7736%、3.3089%、2.6289%股份，合計(jì)股份為19.1454%。此次受讓成功后，浙商證券持股比例將遠(yuǎn)超中誠(chéng)信托，成為國(guó)都證券第一大股東。

　　2024年6月21日，西部證券（002673.SZ）發(fā)布公告，基于自身發(fā)展需要，正在籌劃以支付現(xiàn)金方式收購(gòu)國(guó)融證券股份有限公司控股權(quán)事項(xiàng)，具體收購(gòu)股份比例以最終簽訂的股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議為準(zhǔn)。

　　2024年8月8日，國(guó)聯(lián)證券（601456.SH）發(fā)布《發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易報(bào)告書》，國(guó)聯(lián)證券擬通過(guò)發(fā)行A股股份方式向國(guó)聯(lián)集團(tuán)、灃泉峪等45名交易對(duì)方購(gòu)買其合計(jì)持有的民生證券99.26%股份，并募集配套資金不超20億元。

　　2024年8月21日，國(guó)信證券（002736.SZ）發(fā)布公告，擬以發(fā)行股份方式購(gòu)買深圳市資本運(yùn)營(yíng)集團(tuán)有限公司持有的萬(wàn)和證券股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“萬(wàn)和證券”）53.0892%股份。

　　那么下一家要合并的是誰(shuí)？中金&銀河？

　　而國(guó)泰君安和海通證券合并后的名字到底叫啥？