財(cái)聯(lián)社9月10日訊（編輯 瀟湘）在經(jīng)濟(jì)憂慮引發(fā)上周美股大跌之后，周一新一波逢低買盤刺激了股市反彈，華爾街在上周一連串的數(shù)據(jù)“驚魂”后逐漸安定了下來。展望本周，交易員們正在密切關(guān)注定于周三出爐的美國通脹數(shù)據(jù)，以尋找美聯(lián)儲降息規(guī)模的線索。此外，當(dāng)?shù)貢r(shí)間周二晚間哈里斯與特朗普的首場大選辯論，也吸引了不少業(yè)內(nèi)人士的目光。

行情數(shù)據(jù)顯示，美國股市隔夜普遍上漲，標(biāo)普500指數(shù)的所有11個(gè)類股均走高，推動這一大盤指數(shù)上漲了1.2%。非必需消費(fèi)品、工業(yè)、科技和金融類股是標(biāo)普500指數(shù)當(dāng)天表現(xiàn)最好的板塊，漲幅普遍超過了1.4%。這一反彈勢頭與上周形成了鮮明對比。

根據(jù)Bespoke Investment Group可追溯到1953年的數(shù)據(jù)，上周是美股有史以來最差的一個(gè)9月份開局，標(biāo)普500指數(shù)在一系列低迷宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的打擊下下跌了逾4%，因業(yè)內(nèi)圍繞經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂迅速升溫。不過，在經(jīng)歷了一個(gè)周末之后，周一人們的情緒似乎穩(wěn)定了下來。

“投資者在周末有一點(diǎn)時(shí)間思考問題。對上周的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯然反應(yīng)過度——這引發(fā)了對潛在經(jīng)濟(jì)衰退的過度擔(dān)憂，”景順首席全球市場策略師Kristina Hooper稱，“暫停一下可以讓人們有機(jī)會更加理性?！?/p>

Sevens Report Research的創(chuàng)始人Tom Essaye則指出，“我們在周一看到的主要是技術(shù)性逢低買盤，經(jīng)濟(jì)增長無疑正在失去動力，但軟著陸仍比硬著陸更有可能。本周焦點(diǎn)將重新轉(zhuǎn)向通脹數(shù)據(jù)?！?/p>

整體來看，在周一美股大幅反彈的同時(shí)，美債走勢則相對溫和。素有全球資產(chǎn)定價(jià)之錨之稱的10年期美債收益率全天變化不大，仍徘徊于3.70%附近，其他各期限美債收益率的波幅也均在2個(gè)基點(diǎn)以內(nèi)。美債價(jià)格整體并未能延續(xù)上周的漲勢。

Curvature Securities固定收益交易主管Tom di Galoma表示，“現(xiàn)實(shí)情況是，上周五市場對收益率走低的反應(yīng)有些過激，因此出現(xiàn)了在價(jià)格的較高水平獲利了結(jié)的合適窗口?！?/p>

他補(bǔ)充稱，投資者在本周的三年期、10年期和30年期美債標(biāo)售之前也較為謹(jǐn)慎，而且由于發(fā)行人試圖利用收益率降低的機(jī)會，預(yù)計(jì)公司債券將大量供應(yīng)。

芝商所的美聯(lián)儲觀察工具顯示，截止周一，利率市場交易員預(yù)計(jì)美聯(lián)儲下周降息25個(gè)基點(diǎn)的概率約為71%，降息50個(gè)基點(diǎn)的概率則約為29%。

圍繞首次降息幅度定價(jià)的變動，預(yù)計(jì)可能仍會在本周余下時(shí)間里引發(fā)一些金融市場的波動，投資者需密切關(guān)注周三出爐的美國8月CPI數(shù)據(jù)，以進(jìn)一步明確經(jīng)濟(jì)中通脹放緩的速度。

根據(jù)媒體調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測中值，美國8月CPI預(yù)計(jì)將同比上漲2.6%，較前月的2.9%大幅回落，這也將是2021年以來美國CPI數(shù)據(jù)最小的同比漲幅。美聯(lián)儲官員目前正處在9月17日至18日議息會議前傳統(tǒng)的噤聲期，因此不會有任何新的指引。

“通脹很重要，”FHN Financial首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Chris Low表示?！拜^低的數(shù)據(jù)可能會鼓勵(lì)美聯(lián)儲降息50個(gè)基點(diǎn)，而更高的數(shù)據(jù)則可能鎖定25個(gè)基點(diǎn)的降息。目前的情況是，即使通脹是良性的，一些與會者也會推動更大的降息幅度。目前，我們預(yù)計(jì)美聯(lián)儲的第一步仍將是降息25個(gè)基點(diǎn)，但如果數(shù)據(jù)支持降息更快展開，美聯(lián)儲可能會在以后的會議上選擇更大的降息幅度?！?/p>

除了CPI數(shù)據(jù)之外，民主黨候選人哈里斯和共和黨候選人特朗普當(dāng)?shù)貢r(shí)間周二舉行的美國總統(tǒng)辯論，預(yù)計(jì)也可能引發(fā)一定程度的市場價(jià)格波動。

業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，哈里斯的勝利將使可再生能源公司、電動汽車制造商甚至公用事業(yè)公司等一系列行業(yè)受益。而石油、天然氣和傳統(tǒng)能源公司則將被視為特朗普獲勝的可能受益者，此外，國防類股和加密貨幣股票也可能在特朗普獲勝的情況下會有更好的表現(xiàn)。

對于眼下這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)事件云集的九月，TS Lombard的國際宏觀研究主管Konstantinos Venetis表示，經(jīng)濟(jì)放緩不一定意味著衰退，股市修正也不一定是熊市的前兆，但日益上升的宏觀(經(jīng)濟(jì)增長)和政治(美國選舉)的不確定性，正越來越多地將“證明(漲勢合理的)責(zé)任”壓在了多頭身上。

根據(jù)高盛集團(tuán)截至9月6日當(dāng)周的大宗經(jīng)紀(jì)商報(bào)告，全球股市已連續(xù)第八周出現(xiàn)凈賣出，其中以北美市場為首?？傮w而言，這一趨勢始于5月份，當(dāng)時(shí)基金開始大舉平倉，以便準(zhǔn)備更多現(xiàn)金應(yīng)對美國總統(tǒng)大選前后可能出現(xiàn)的動蕩。

由Chris Montagu領(lǐng)導(dǎo)的花旗團(tuán)隊(duì)指出，標(biāo)普500指數(shù)中大規(guī)模的多頭頭寸平倉，以及空頭頭寸的增加，表明市場風(fēng)險(xiǎn)偏好正在轉(zhuǎn)向更加“明顯的看跌傾向”。他們還提到了對沖基金在該指數(shù)上的“去杠桿化”現(xiàn)象，即同時(shí)關(guān)閉多頭和空頭頭寸，使得整體風(fēng)險(xiǎn)敞口已降至7月中旬峰值的一半。這表明市場參與者對未來走勢的信心正在減弱，可能會變得更加謹(jǐn)慎。