來源：華爾街見聞

　　摩根大通總裁Pinto稱，分析師預(yù)測的該行明年凈利息收入（NII）895億美元不太合理，實(shí)際會更低，而兩個月前該行自己指引約為910億美元。Pinto講話前一天，高盛CEO稱，三季度交易業(yè)務(wù)營收料將下滑10%。

　　摩根大通高管發(fā)出華爾街對該行明年業(yè)績預(yù)期太樂觀的警告，股價(jià)盤中跳水，創(chuàng)四年多來最大跌幅。

　　美東時(shí)間9月10日周二，摩根大通在盤初曾漲逾0.8%，早盤轉(zhuǎn)跌后跌幅持續(xù)擴(kuò)大，午盤刷新日低至200.61美元時(shí)，日內(nèi)跌約7.5%，創(chuàng)2020年6月11日以來最大盤中跌幅，領(lǐng)跌道指成分股，勢將在周一反彈后回落至8月7日以來收盤低位。銀行股盤中普跌，午盤高盛跌超4%，花旗跌超3%，摩根士丹利跌近2%。

　　周二摩根大通的股價(jià)跳水被一些媒體歸咎于高管的一番警告。在當(dāng)天巴克萊舉行的年度金融服務(wù)會議上，摩根大通的總裁Daniel Pinto表示，分析師們對該行明年的凈利息收入（NII）和費(fèi)用預(yù)期太樂觀，考慮到美聯(lián)儲會降息的利率前景，目前895億美元的NII預(yù)測“不太合理”，“我覺得那個（實(shí)際）數(shù)據(jù)會更低”。

　　有評論指出，Pinto的上述言論令人吃驚，因?yàn)閮蓚€月前公布二季度財(cái)報(bào)時(shí)，摩根大通自家給出的NII指引約為910億美元，華爾街預(yù)期的895美元還低于這個水平。

　　NII是銀行的一大盈利方式，它等于銀行存款成本與房貸或投資證券所賺取收益之間的差額。去年美聯(lián)儲加息的推動下，美國四大銀行的NII飆升至創(chuàng)紀(jì)錄水平。但由于預(yù)計(jì)未來幾個月美聯(lián)儲將多次降息，Pinto認(rèn)為，這類利好的影響正在減弱。

　　此外，有評論稱，利率下降時(shí)，銀行發(fā)放的新貸款和購買新債券的收益都會減少。利率下降會促使銀行客戶的支配賬戶資金流出放慢、流入貨幣市場等更高收益工具的速度也放緩，從這個角度看，它對銀行有幫助，但也會降低新資產(chǎn)的收益，讓形勢更復(fù)雜。

　　Pinto在本周二巴克萊行業(yè)會議上說：“隨著利率下降，顯然存款重新定價(jià)的壓力就會減小，可正如大家所知的，我們對資產(chǎn)非常敏感。”

　　對于明年的費(fèi)用預(yù)期，Pinto認(rèn)為，分析師預(yù)計(jì)的約940億美元“也有點(diǎn)過于樂觀”，因?yàn)橥洺掷m(xù)存在，而且摩根大通正在進(jìn)行新的投資?！坝泻芏嘁蛩馗嬖V我們，費(fèi)用的數(shù)據(jù)可能會比目前的預(yù)期高一點(diǎn)?！?/p>

　　Pinto還表示，三季度摩根大通的投行費(fèi)用可能增長15%，資本市場的營收可能同比零增長或最高增長2%。他的這兩個增速預(yù)測也都低于分析師預(yù)期。

　　有評論認(rèn)為，Pint的講話令美國大銀行的前景更加悲觀。Pinto講話前一天，高盛的CEO所羅門本周一表示，高盛的交易業(yè)務(wù)營收三季度料將下滑10%。

　　Pinto的講話傳出之前，本周二稍早，美聯(lián)儲主管金融業(yè)監(jiān)管的副主席巴爾（Michael Barr）表示，銀行業(yè)資本新規(guī)將要求美國最大的幾家銀行將資本金提高9%，這一增幅遠(yuǎn)低于去年新規(guī)初版方案提出的約19%，這本來是銀行股的利好，帶動銀行股周二最初走高。

　　除了Pinto的講話，有評論指出，周二同樣在巴克萊的行業(yè)會議上，美國消費(fèi)汽車貸款巨頭Ally Financial的表態(tài)也打擊了市場。該司提到了消費(fèi)者面臨的壓力及其對貸款的影響，稱汽車貸款的拖欠和凈核銷額均超預(yù)期增長。Ally Financial的股價(jià)周二盤中一度跌近20%，創(chuàng)2020年3月以來最大跌幅。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示及免責(zé)條款

　　市場有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。本文不構(gòu)成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標(biāo)、財(cái)務(wù)狀況或需要。用戶應(yīng)考慮本文中的任何意見、觀點(diǎn)或結(jié)論是否符合其特定狀況。據(jù)此投資，責(zé)任自負(fù)。