來源：中國經(jīng)營報(bào)

　　本報(bào)記者 張悅 曹學(xué)平 北京報(bào)道

　　在HPV疫苗、流感疫苗陸續(xù)降價(jià)后，疫苗“降價(jià)的風(fēng)”吹到了智飛生物（300122.SZ）代理的23價(jià)肺炎疫苗。

　　近期，吉林、江蘇兩個(gè)省份的公共資源交易中心先后發(fā)布通知，下調(diào)23價(jià)肺炎球菌多糖疫苗（以下簡稱“23價(jià)肺炎疫苗”）供應(yīng)價(jià)格，由298元/支下調(diào)至209元/支，降幅為29.87%。截至目前，共有6款23價(jià)肺炎疫苗獲批，生產(chǎn)廠家包括默沙東（智飛生物代理）、沃森生物、民海生物、成都生物、科興生物和智飛生物。

　　智飛生物子公司的23價(jià)肺炎疫苗于2023年獲批上市，距今剛滿一年，是目前獲批的6款23價(jià)肺炎疫苗中最晚進(jìn)入市場的產(chǎn)品。

　　智飛生物向《中國經(jīng)營報(bào)》記者介紹，預(yù)防肺炎球菌感染的疫苗分為多糖疫苗和結(jié)合疫苗2種，其中23價(jià)肺炎疫苗用于2歲以上適宜人群預(yù)防肺炎球菌引起的感染性疾病，是國內(nèi)外預(yù)防肺炎球菌感染的主要產(chǎn)品之一。

　　對于產(chǎn)品降價(jià)情況，智飛生物方面表示，根據(jù)市場綜合因素，公司在售的自研23價(jià)肺炎疫苗價(jià)格下調(diào)至與國產(chǎn)同類產(chǎn)品相當(dāng)?shù)乃?，切?shí)降低民眾的接種成本，公司相信在更好地滿足民眾預(yù)防肺炎疾病需求，實(shí)現(xiàn)更大社會效益的情況下，產(chǎn)品的經(jīng)濟(jì)效益自然隨之而來。肺炎疫苗矩陣是公司八大產(chǎn)品矩陣之一，2024年上半年，23價(jià)肺炎疫苗批簽發(fā)16萬支。公司26價(jià)肺炎結(jié)合疫苗進(jìn)入Ⅰ/Ⅱ期臨床試驗(yàn)，未來或?qū)⑴c23價(jià)肺炎疫苗、現(xiàn)處于臨床Ⅲ期的15價(jià)肺炎結(jié)合疫苗形成協(xié)同效應(yīng)。

　　HPV疫苗“賣不動了”

　　智飛生物共有13種產(chǎn)品上市在售，1種產(chǎn)品附條件上市，包括預(yù)防流腦、宮頸癌、肺炎、輪狀病毒、帶狀皰疹等傳染病的疫苗產(chǎn)品。2024年上半年代理產(chǎn)品業(yè)務(wù)收入占公司營收的96%以上，其中代理的默沙東9價(jià)HPV疫苗（佳達(dá)修9）一直以來備受市場關(guān)注。

　　在營收方面，上半年智飛生物面臨業(yè)績下滑的局面。智飛生物2024年半年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入182.58億元，同比下降25.31%；凈利潤22.34億元，同比下降47.55%。其中，代理產(chǎn)品業(yè)務(wù)收入同比下滑25.40%、毛利率下滑9.91%。

　　智飛生物代理的9價(jià)HPV疫苗是目前國內(nèi)唯一一款獲批的9價(jià)HPV疫苗，但目前9價(jià)HPV疫苗已經(jīng)不再“一針難求”，背后也反映出9價(jià)HPV疫苗銷量增速有所放緩。9價(jià)疫苗的增量市場也受到挑戰(zhàn)。近日，“HPV疫苗賣不動了”一度登上微博熱搜。智飛生物半年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)其代理的4價(jià)HPV疫苗批簽發(fā)量46.6萬支，同比下滑92.56%；9價(jià)HPV疫苗批簽發(fā)量1827.2萬支，同比增長24.48%。

　　在HPV疫苗市場，2價(jià)HPV疫苗已再迎來一輪降價(jià)。今年8月，山東省疾病預(yù)防控制中心發(fā)布山東省2024年入學(xué)適齡女孩雙價(jià)人乳頭瘤病毒（HPV）疫苗采購成交公告，以總中標(biāo)金額2794.65萬元、中標(biāo)數(shù)量101.62萬支計(jì)算，沃森生物旗下公司以27.5元/支中標(biāo)。

　　今年1月，默沙東宣布9價(jià)HPV疫苗的9—14歲女性二劑次接種程序已獲得中國國家藥品監(jiān)督管理局批準(zhǔn)。在此前9—45歲三劑次接種程序的基礎(chǔ)上，9價(jià)HPV疫苗將新增9—14歲二劑次接種程序，部分適齡女性接種所需的價(jià)格有所降低。

　　默沙東方面向記者表示，中國目前仍有逾2億適齡女性未接種HPV疫苗，蘊(yùn)藏著巨大的市場需求與潛力。默沙東將繼續(xù)加大對中國市場的HPV疫苗產(chǎn)能供應(yīng)，希望通過高品質(zhì)、高價(jià)型的疫苗產(chǎn)品持續(xù)造福更多中國女性的健康。

　　此外，9價(jià)HPV疫苗的9—14歲女性二劑次接種程序獲批以來，默沙東積極推進(jìn)地區(qū)準(zhǔn)入，快速完成全國31省省級備案。截至目前，除廣西外，30省均已完成二劑次接種程序新增，全國大部分地區(qū)已完成9價(jià)HPV疫苗二劑次接種程序落地，惠及更多中國適齡女性。

　　根據(jù)默沙東公告，2024年上半年HPV疫苗全球銷售額為47.27億美元，同比增長7%。2024年第二季度，HPV疫苗的全球銷售額增長了1%；與去年同期相比，因發(fā)貨時(shí)間，HPV疫苗在2024年第二季度的銷售額增長在很大程度上被中國銷量的下降所抵消。2024年第二季度，公司觀察到中國分銷商和商業(yè)化合作伙伴智飛生物進(jìn)入疫苗接種點(diǎn)的出貨量與前幾個(gè)季度相比大幅下降，導(dǎo)致智飛生物的庫存水平高于正常水平。如果智飛生物進(jìn)入疫苗接種點(diǎn)的出貨量沒有增加，到2024年年底，公司的出貨量可能會少于2024年全年的合同劑量。

　　智飛生物未來也將面臨國產(chǎn)9價(jià)HPV疫苗的挑戰(zhàn)。8月26日，國家藥監(jiān)局藥品審評中心官網(wǎng)顯示，萬泰生物9價(jià)HPV疫苗上市申請獲得受理，成為首個(gè)申報(bào)上市的國產(chǎn)9價(jià)疫苗。

　　自研產(chǎn)品營收陡降

　　智飛生物自主產(chǎn)品收入占比不到3%，2024年上半年，智飛生物自主產(chǎn)品在營業(yè)成本減少29.38%的同時(shí)，營業(yè)收入同比下降35.95%。自研產(chǎn)品營收5.5億元，毛利率85.38%、較上年同期下滑1.57%。

　　報(bào)告期末，智飛生物存貨156.5億元，占總資產(chǎn)比例28.54%、較上年同期增長10.65%。對于庫存變動情況，智飛生物表示，今年上半年公司存貨增加主要是按計(jì)劃采購代理產(chǎn)品所致。公司密切關(guān)注存貨情況可能給公司帶來的風(fēng)險(xiǎn)，針對自主產(chǎn)品，公司遵循以銷定產(chǎn)的生產(chǎn)模式進(jìn)行生產(chǎn)；針對代理產(chǎn)品，公司根據(jù)市場變化及產(chǎn)品需求，開展相關(guān)業(yè)務(wù)。

　　對于如何應(yīng)對業(yè)績下滑的問題，智飛生物在接受采訪時(shí)表示，公司堅(jiān)持“技術(shù)+市場”雙輪驅(qū)動策略，持續(xù)提升自主研發(fā)創(chuàng)新能力，增強(qiáng)市場推廣實(shí)力，不斷夯實(shí)公司核心競爭力與抗風(fēng)險(xiǎn)能力。一方面，公司將繼續(xù)夯實(shí)品牌、服務(wù)優(yōu)勢，充分發(fā)揮市場團(tuán)隊(duì)的網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢、規(guī)模優(yōu)勢與專業(yè)優(yōu)勢，讓優(yōu)質(zhì)疫苗產(chǎn)品更好地服務(wù)于民眾健康。另一方面，公司堅(jiān)持“自主研發(fā)為主、合作研發(fā)為輔、投資孵化為補(bǔ)”的創(chuàng)新策略，不斷完善“預(yù)防+治療”版圖，強(qiáng)化人才培養(yǎng)、優(yōu)化平臺支撐、打造優(yōu)勢品種，切實(shí)提升公司創(chuàng)新能力，增強(qiáng)創(chuàng)新成效。

　　此外，智飛生物方面表示，近5年公司研發(fā)投入超過40億元，今年上半年研發(fā)投入5.70億元。公司在研管線32個(gè)項(xiàng)目，其中處于臨床試驗(yàn)及申請注冊階段的項(xiàng)目18項(xiàng)。如4價(jià)重組諾如病毒疫苗（畢赤酵母）進(jìn)入Ⅲ期臨床試驗(yàn)；4價(jià)流感病毒裂解疫苗（預(yù)灌封包裝）已通過注冊現(xiàn)場核查，正處于技術(shù)審評階段；4價(jià)流感病毒裂解疫苗（ZFA02 佐劑）臨床試驗(yàn)申請獲得受理，目前國內(nèi)暫無佐劑流感疫苗正式獲批上市。

　　智飛生物新代理的GSK（葛蘭素史克）帶狀皰疹疫苗曾被寄予厚望，雙方合作協(xié)議的期限為2023年10月8日起至2026年12月31日止。雙方約定，2024年—2026年，重組帶狀皰疹疫苗的最低年度采購金額分別為34.4億元、68.8億元、103.2億元，3年合計(jì)為206.4億元。智飛生物半年報(bào)顯示，截至目前，重組帶狀皰疹疫苗已實(shí)現(xiàn)對全國20000個(gè)以上終端使用單位的覆蓋。報(bào)告期內(nèi)，重組帶狀皰疹疫苗獲批簽發(fā)160.7萬劑。

　　同樣布局該產(chǎn)品的百克生物上半年?duì)I業(yè)收入6.18億元、同比增長10.50%，凈利潤1.38億元、同比增長23.54%。而百克生物今年二季度營收3.48億元、同比下降8.44%，凈利潤0.77億元、同比下降17.16%。百克生物在近期的投資者關(guān)系互動中表示，公司帶狀皰疹疫苗已實(shí)現(xiàn)一、二線城市的百分百覆蓋，三、四、五線城市實(shí)現(xiàn)98%覆蓋。公司帶狀皰疹疫苗接種70%的人群集中在40—60歲，其中，約有65%的接種者為女性，來自一、二線城市的接種者超52%。此外，國內(nèi)已有10多家企業(yè)布局了帶狀皰疹疫苗管線。

　　截至報(bào)告期末，智飛生物銷售人員增至4749人，較去年同期增長39.51%。智飛生物介紹，為促進(jìn)23價(jià)肺炎疫苗、重組帶狀皰疹疫苗等新產(chǎn)品的市場推廣，公司逐步擴(kuò)充市場銷售人員數(shù)量的同時(shí)，持續(xù)優(yōu)化團(tuán)隊(duì)架構(gòu)、人員管理模式。公司將繼續(xù)通過多元化的推廣方式，持續(xù)提高適齡人群的疫苗接種意識、意愿，增強(qiáng)對公司品牌與產(chǎn)品的信賴和認(rèn)可。自主產(chǎn)品方面，公司將持續(xù)開展AC結(jié)合疫苗、HIB疫苗等的推廣銷售，同時(shí)為在研管線中即將獲批上市的產(chǎn)品做好前期準(zhǔn)備工作。代理產(chǎn)品方面，公司將繼續(xù)強(qiáng)化與合作伙伴的溝通協(xié)作，共同提升民眾的預(yù)防接種意識。公司將持續(xù)優(yōu)化市場策略，以更好地適應(yīng)市場趨勢和客戶需求，同時(shí)嚴(yán)格控制經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營。