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　　來源：國際投行研究報(bào)告

　　證監(jiān)會(huì)4 份處罰書還原榮盛石化內(nèi)幕交易案：沙特土豪浮虧 158億！四條蛀蟲內(nèi)幕交易盈利355.5萬！內(nèi)部信息安全極差：董事會(huì)在微信群談成了 246 億交易！

　　證監(jiān)會(huì)的一份處罰書把榮盛石化和沙特阿美交易246 億背后的人性、公司的管理水平昭然天下。

　　1 、2023 年，榮盛石化和沙特阿美有一場驚天動(dòng)天地的246 億交易。沙特阿美的入股價(jià)格為24.3元/股，而當(dāng)時(shí)榮盛石化的股價(jià)不到 12 元。顯然，沙特方并非為了短期的利益入股。截止上周，榮盛石化的股價(jià)為8.69元/股，這意味著沙特阿美的投資目前面臨約64.24%的賬面虧損，大概 158 億。

　　2 、在榮盛石化和沙特阿美的談判過程中，榮盛石化內(nèi)部關(guān)聯(lián)的四條蛀蟲內(nèi)幕交易盈利355.5萬！被證監(jiān)會(huì)三倍處罰。不過未見刑事處罰 ，也未見榮盛石化內(nèi)部的處罰信息?？梢?，讓內(nèi)幕交易者傾家蕩產(chǎn)、牢底坐穿的愿景很難實(shí)現(xiàn)。

　　3 、內(nèi)幕交易四條蛀蟲

　　全衛(wèi)軍：全某英的哥哥，榮盛控股子公司榮盛能源有限公司任副總經(jīng)理，通過妹妹全某英（榮盛石化董事會(huì)秘書）知曉內(nèi)幕信息。全某英是“沙特阿美股權(quán)協(xié)議”微信群成員。

　　王仙鵬：杭州久勝私募基金管理有限公司執(zhí)行總裁，王仙鵬與全某英自2015年起認(rèn)識(shí)，經(jīng)常吃飯、聊天，內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)多次通話聯(lián)絡(luò)。

　　周文麗：榮盛控股財(cái)務(wù)管理中心資金管理部門經(jīng)理，通告開會(huì)知曉。

　　吳妙琴：榮盛控股總裁辦副主任。2022年12月2日，李某榮通過微信給吳妙琴發(fā)送《1201阿美核心條款》并要求吳妙琴打印。

　　4 、獲利和處罰

王仙鵬：沒收王仙鵬違法所得1，620，783.64元，并處以4，862，350.92元罰款。

全衛(wèi)軍：沒收全衛(wèi)軍違法所得1，315，684.56元，并處以3，947，053.68元罰款。

吳妙琴：責(zé)令吳妙琴依法處理非法持有的150，000股“榮盛石化”，沒收違法所得315，276.12元，并處以1，200，000元罰款。

周文麗：沒收周文麗違法所得310，096.37元，并處以1，200，000元罰款。

　　4 、從處罰決定書看，榮盛控股的信息系統(tǒng)極差，信息安全管理更差，這么大的一個(gè)收購案，公司老板既然就是拉個(gè)微信群就開始談了，文件打印也是隨意交給辦公室。記得 SEC 做過一個(gè)對(duì)交易員用 wechat 發(fā)布信息的處罰。在重大的交易中，肯定應(yīng)該有保密系統(tǒng)。

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　　證監(jiān)會(huì)四份處罰書

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　　榮盛石化和沙特交易時(shí)間節(jié)點(diǎn)

　　2022年11月下旬 |? 榮盛控股開始與沙特阿美接觸

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　　2022-12-02? ? ?|? 李某榮（榮盛控股董事長）向吳妙琴發(fā)送《1201阿美核心條款》

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　　2022-12-06? ? ?|? 榮盛控股與沙特阿美簽署保密協(xié)議

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　　2023-01-03? ? ?|? 吳妙琴（榮盛控股總裁辦副主任）開始買入榮盛石化股票

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　　2023-01-04? ? ?|? “沙特阿美股權(quán)協(xié)議”微信群成立

　　|? 成員：項(xiàng)某炯、陸某潔、陶某喬（榮盛控股財(cái)務(wù)總監(jiān)）、

　　|? ? ? ? 全某英（榮盛石化董事會(huì)秘書）

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　　2023-01-09? ? ?|? 全衛(wèi)軍（榮盛石化副總經(jīng)理）開始買入榮盛石化股票

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　　2023-01-10? ? ?|? 榮盛控股與沙特阿美開始多輪談判

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　　2023-01-16? ? ?|? 王仙鵬（杭州久勝私募基金管理有限公司執(zhí)行總裁）

　　|? 開始買入榮盛石化股票

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　　2023-02-01? ? ?|? 周文麗（榮盛控股財(cái)務(wù)經(jīng)理）開始買入榮盛石化股票

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　　|? 談判持續(xù)進(jìn)行

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　　2023-03-17? ? ?|? 榮盛控股與沙特阿美簽署《股份認(rèn)購協(xié)議》

　　|? 王仙鵬、周文麗、吳妙琴、全衛(wèi)軍結(jié)束買入

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　　2023-03-19? ? ?|? 榮盛石化發(fā)布公告

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　　后續(xù)? ? ? ? ? ?|? 監(jiān)管機(jī)構(gòu)調(diào)查和處罰

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　　AI 分析：基于榮盛石化當(dāng)前8.69元的股價(jià)分析沙特阿美的投資情況：

　　1． 投資虧損幅度：

　　- 沙特阿美的入股價(jià)格為24.3元/股

　　- 當(dāng)前股價(jià)為8.69元/股

　　- 虧損幅度 = （8.69 - 24.3） / 24.3 × 100% ≈ -64.24%

　　- 這意味著沙特阿美的投資目前面臨約64.24%的賬面虧損

　　2． 估算虧損金額：

　　- 假設(shè)投資總額為246億元（之前提到的數(shù)字）

　　- 估計(jì)虧損金額 ≈ 246億 × 64.24% ≈ 158億元

　　3． 投資回報(bào)分析：

　　- 這種程度的虧損對(duì)于任何投資者來說都是相當(dāng)嚴(yán)重的

　　- 然而，對(duì)于沙特阿美這樣的大型跨國企業(yè)，可能會(huì)從更長遠(yuǎn)的戰(zhàn)略角度來評(píng)估這筆投資

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　　AI 分析：王仙鵬處罰書

　　1． 處罰對(duì)象：王仙鵬，男，1980年7月出生，時(shí)任杭州久勝私募基金管理有限公司執(zhí)行總裁。

　　2． 違法事實(shí)：王仙鵬利用內(nèi)幕信息交易榮盛石化股票。

　　3． 內(nèi)幕信息：榮盛控股將其持有的榮盛石化10%加一股股份以24.3元/股的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給沙特阿美公司。

　　4． 內(nèi)幕交易過程：

　　- 王仙鵬通過與榮盛石化董事會(huì)秘書全某英的聯(lián)系獲得內(nèi)幕信息。

　　- 他控制使用8個(gè)證券賬戶（包括自己、妻子、父親、姐姐等親屬的賬戶）進(jìn)行交易。

　　- 在2023年3月24日至27日期間買入榮盛石化股票，3月30日全部賣出。

　　5． 違法所得：累計(jì)獲利1，620，783.64元。

　　6． 處罰決定：

　　- 沒收違法所得1，620，783.64元

　　- 罰款4，862，350.92元

　　7． 法律依據(jù)：違反《證券法》第五十條、第五十三條第一款，構(gòu)成第一百九十一條第一款所述的內(nèi)幕交易行為。

　　8． 處罰生效日期：2024年6月24日

　　9． 當(dāng)事人可在規(guī)定時(shí)間內(nèi)申請(qǐng)行政復(fù)議或提起行政訴訟。

　　在處罰決定書中提到的王仙鵬與以下人員有個(gè)人關(guān)系：

　　1． **全某英** - 榮盛石化董事會(huì)秘書，與王仙鵬通過“沙特阿美股權(quán)協(xié)議”微信群有聯(lián)系，王仙鵬從全某英處獲取了內(nèi)幕信息。

　　2． **胡某倩** - 王仙鵬的妻子，通過其證券賬戶進(jìn)行了榮盛石化的交易。

　　3． **王某田** - 王仙鵬的父親，通過其天風(fēng)證券賬戶進(jìn)行了榮盛石化的交易。

　　4． **王某寧** - 王仙鵬的姐姐，通過其天風(fēng)證券賬戶進(jìn)行了榮盛石化的交易。

　　5． **荀某** - 王仙鵬的姐夫，通過其天風(fēng)證券賬戶進(jìn)行了榮盛石化的交易。

　　6． **唐某宜** - 王仙鵬的岳母，通過其浙商證券賬戶進(jìn)行了榮盛石化的交易。

　　7． **王某剛** - 王仙鵬的堂弟，通過其天風(fēng)證券賬戶進(jìn)行了榮盛石化的交易。

　　這些個(gè)人關(guān)系顯示，王仙鵬利用親屬的證券賬戶進(jìn)行內(nèi)幕交易，涉及多個(gè)家庭成員，增加了交易的隱蔽性和復(fù)雜性。

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　　AI 分析：全衛(wèi)軍處罰書

　　這份文件是中國證監(jiān)會(huì)對(duì)全衛(wèi)軍進(jìn)行行政處罰的決定書。主要內(nèi)容如下：

　　1． 處罰對(duì)象：全衛(wèi)軍，男，1976年9月出生，時(shí)任榮盛能源有限公司副總經(jīng)理。

　　2． 違法事實(shí)：全衛(wèi)軍利用內(nèi)幕信息交易榮盛石化股票。

　　3． 內(nèi)幕信息：榮盛控股將其持有的榮盛石化10%加一股股份以24.3元/股的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給沙特阿美公司。

　　4． 內(nèi)幕交易過程：

　　- 全衛(wèi)軍是榮盛石化董事會(huì)秘書全某英的哥哥，通過全某英獲得內(nèi)幕信息。

　　- 他控制使用3個(gè)證券賬戶（岳母朱某娟的兩個(gè)賬戶和陸某剛的賬戶）進(jìn)行交易。

　　- 在2023年3月2日至27日期間買入榮盛石化股票，公告后全部賣出。

　　5． 違法所得：累計(jì)獲利1，315，684.56元。

　　6． 處罰決定：

　　- 沒收違法所得1，315，684.56元

　　- 罰款3，947，053.68元

　　7． 法律依據(jù)：違反《證券法》第五十條、第五十三條第一款，構(gòu)成第一百九十一條第一款所述的內(nèi)幕交易行為。

　　8． 處罰生效日期：2024年6月24日

　　9． 當(dāng)事人可在規(guī)定時(shí)間內(nèi)申請(qǐng)行政復(fù)議或提起行政訴訟。

　　這份處罰決定書詳細(xì)描述了全衛(wèi)軍內(nèi)幕交易的全過程，并給予了相應(yīng)的行政處罰。全衛(wèi)軍利用與內(nèi)幕信息知情人的親屬關(guān)系獲取信息，并通過親屬和他人的賬戶進(jìn)行交易，試圖隱藏自己的交易行為。

　　根據(jù)處罰決定書，全衛(wèi)軍與以下人員有關(guān)系：

　　1． 全某英：

　　- 關(guān)系：全衛(wèi)軍是全某英的哥哥

　　- 重要性：全某英是榮盛石化董事會(huì)秘書，是內(nèi)幕信息的知情人

　　- 聯(lián)系：兩人住在同一小區(qū)，見面接觸較多，關(guān)系密切，在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)聯(lián)絡(luò)頻繁

　　2． 朱某娟：

　　- 關(guān)系：全衛(wèi)軍的岳母

　　- 重要性：全衛(wèi)軍使用朱某娟的財(cái)通證券普通賬戶和信用賬戶進(jìn)行交易

　　3． 陸某剛：

　　- 關(guān)系：將證券賬戶出借給全衛(wèi)軍使用的人

　　- 重要性：全衛(wèi)軍使用陸某剛的國信證券信用賬戶進(jìn)行交易

　　4． 全衛(wèi)軍的母親：

　　- 關(guān)系：母子關(guān)系

　　- 重要性：交易資金來源之一

　　這些關(guān)系顯示，全衛(wèi)軍利用家庭關(guān)系和個(gè)人關(guān)系網(wǎng)絡(luò)來獲取內(nèi)幕信息并進(jìn)行隱蔽的交易操作。他主要通過以下方式進(jìn)行內(nèi)幕交易：

　　1． 利用與全某英（妹妹，內(nèi)幕信息知情人）的親屬關(guān)系獲取內(nèi)幕信息

　　2． 使用岳母朱某娟的證券賬戶進(jìn)行交易

　　3． 借用陸某剛的證券賬戶進(jìn)行交易

　　4． 使用自己和母親的資金進(jìn)行交易

　　這種利用多重關(guān)系和多個(gè)賬戶的操作方式，增加了內(nèi)幕交易行為的隱蔽性和復(fù)雜性。

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　　AI 分析：吳妙琴處罰書

　　這份文件是中國證監(jiān)會(huì)對(duì)吳妙琴進(jìn)行的行政處罰決定書。主要內(nèi)容包括：

　　1． **處罰對(duì)象**：吳妙琴，女，1977年7月出生，時(shí)任浙江榮盛控股集團(tuán)有限公司總裁辦副主任。

　　2． **違法事實(shí)**：吳妙琴利用內(nèi)幕信息交易榮盛石化股票。

　　3． **內(nèi)幕信息**：涉及榮盛控股與沙特阿美關(guān)于股份轉(zhuǎn)讓的談判進(jìn)展，包括股權(quán)的數(shù)量、價(jià)格等關(guān)鍵條款。

　　4． **內(nèi)幕交易過程**：

　　- 吳妙琴通過工作職位獲得內(nèi)幕信息。

　　- 她使用自己的海通證券賬戶進(jìn)行股票交易，買入榮盛石化股票，并在公告前后進(jìn)行了買入和賣出操作。

　　5． **違法所得**：賬面盈利315，276.12元。

　　6． **處罰決定**：

　　- 責(zé)令吳妙琴依法處理非法持有的150，000股“榮盛石化”。

　　- 沒收違法所得315，276.12元。

　　- 罰款1，200，000元。

　　7． **法律依據(jù)**：違反《證券法》第五十條、第五十三條第一款，構(gòu)成第一百九十一條第一款所述的內(nèi)幕交易行為。

　　8． **處罰生效日期**：文檔未明確提及具體日期，但指出處罰決定書的編號(hào)為〔2024〕60號(hào)，可能在2024年內(nèi)生效。

　　9． **申訴途徑**：當(dāng)事人可以在收到處罰決定書之日起60日內(nèi)向中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)申請(qǐng)行政復(fù)議，或在6個(gè)月內(nèi)向有管轄權(quán)的人民法院提起行政訴訟。

　　這份處罰決定書詳細(xì)說明了吳妙琴如何利用其職位獲得的內(nèi)幕信息進(jìn)行非法股票交易，并為此受到相應(yīng)的行政處罰。

　　在案件中，吳妙琴作為榮盛控股總裁辦副主任，她于2022年12月2日收到了公司董事長李某榮通過微信發(fā)送的《1201阿美核心條款》文件，并被要求打印此文件。這個(gè)文件包含了與沙特阿美關(guān)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓的數(shù)量、價(jià)格及相關(guān)協(xié)議的談判進(jìn)展，是關(guān)鍵的內(nèi)幕信息。

　　這一動(dòng)作（打印文件），雖然看似是日常行政支持工作的一部分，實(shí)際上使吳妙琴接觸到了敏感的內(nèi)幕信息。根據(jù)《證券法》的規(guī)定，這種接觸使她成為法定內(nèi)幕信息知情人。這個(gè)身份對(duì)吳妙琴有法律上的約束，即她不能利用這些信息進(jìn)行股票交易或泄露給他人，否則會(huì)構(gòu)成內(nèi)幕交易違法行為。

　　打印這樣的文件在企業(yè)中通常是屬于常規(guī)的行政任務(wù)，但在涉及敏感或未公開信息的情況下，就成了內(nèi)幕信息的傳遞和接觸的關(guān)鍵行為，特別是在高層管理或涉及重大企業(yè)決策的文檔管理中。這種行為雖然簡單，但后果重大，需要被嚴(yán)格控制和監(jiān)管。

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　　AI分析：周文麗處罰書

　　這份文件是中國證監(jiān)會(huì)對(duì)周文麗進(jìn)行的行政處罰決定書。主要內(nèi)容如下：

　　1． 處罰對(duì)象：周文麗，女，1977年9月出生，時(shí)任浙江榮盛控股集團(tuán)有限公司財(cái)務(wù)管理中心資金管理部門經(jīng)理。

　　2． 違法事實(shí)：周文麗利用內(nèi)幕信息交易榮盛石化股票。

　　3． 內(nèi)幕信息：榮盛控股將其持有的榮盛石化10%加一股股份以24.3元/股的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給沙特阿美公司。

　　4． 內(nèi)幕交易過程：

　　- 周文麗通過參加公司與沙特阿美的線上會(huì)議獲得內(nèi)幕信息。

　　- 她使用自己和丈夫的多個(gè)證券賬戶進(jìn)行交易。

　　- 在2023年3月23日至27日期間買入榮盛石化股票，公告后全部賣出。

　　5． 違法所得：獲利310，096.37元。

　　6． 處罰決定：

　　- 沒收違法所得310，096.37元

　　- 罰款1，200，000元

　　7． 法律依據(jù)：違反《證券法》第五十條、第五十三條第一款，構(gòu)成第一百九十一條第一款所述的內(nèi)幕交易行為。

　　8． 處罰生效日期：2024年6月24日

　　9． 當(dāng)事人可在規(guī)定時(shí)間內(nèi)申請(qǐng)行政復(fù)議或提起行政訴訟。

　　根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)行政處罰決定書的內(nèi)容，周文麗與以下人物存在特定的工作和個(gè)人關(guān)系：

　　1． **倪某明（丈夫）**：

　　- 關(guān)系：周文麗與倪某明是夫妻關(guān)系。

　　- 交易相關(guān)性：周文麗利用倪某明的中信證券賬戶進(jìn)行內(nèi)幕交易，顯示了他們之間在財(cái)務(wù)上的密切合作。

　　2． **項(xiàng)某炯（榮盛控股副董事長）**：

　　- 關(guān)系：項(xiàng)某炯是周文麗的高級(jí)職務(wù)同事。

　　- 交易相關(guān)性：項(xiàng)某炯負(fù)責(zé)組織與沙特阿美的談判和會(huì)議，周文麗作為財(cái)務(wù)管理中心資金管理部門經(jīng)理，參與了與沙特阿美的付款流程溝通會(huì)議，通過這些會(huì)議周文麗獲得內(nèi)幕信息。

　　3． **陸某潔（法務(wù)部總監(jiān)）**：

　　- 關(guān)系：作為榮盛控股的同事，陸某潔與周文麗在工作中有交集。

　　- 交易相關(guān)性：陸某潔也參與了與沙特阿美的相關(guān)會(huì)議，這些會(huì)議是周文麗獲取內(nèi)幕信息的場合之一。

　　4． **陶某喬（榮盛控股財(cái)務(wù)總監(jiān)）**：

　　- 關(guān)系：同為財(cái)務(wù)部門的高級(jí)職員，陶某喬與周文麗在工作中有直接或間接的聯(lián)系。

　　- 交易相關(guān)性：陶某喬參與了關(guān)于接收境外資金的咨詢，這是與周文麗職責(zé)相關(guān)的重要事宜。

　　5． **全某英（榮盛石化董事會(huì)秘書）**：

　　- 關(guān)系：盡管不直接在同一部門，全某英作為董事會(huì)秘書，與周文麗在公司中屬于高層管理團(tuán)隊(duì)。

　　- 交易相關(guān)性：全某英在內(nèi)部微信群中討論信息披露事宜，這是內(nèi)幕信息形成與傳播的一個(gè)環(huán)節(jié)。

　　這些關(guān)系構(gòu)成了周文麗獲取和利用內(nèi)幕信息進(jìn)行非法交易的網(wǎng)絡(luò)。通過與這些關(guān)鍵人物的工作接觸，周文麗能夠接觸到敏感信息，并據(jù)此進(jìn)行了違法的股票交易。這些行為最終被證監(jiān)會(huì)發(fā)現(xiàn)并進(jìn)行了相應(yīng)的處罰。