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英特爾正在進(jìn)行的晶圓代工業(yè)務(wù)剝離計劃既是機(jī)遇也是風(fēng)險，有望成為三星電子制定未來戰(zhàn)略的重要參考。不過，分析師認(rèn)為，三星走英特爾道路的可能性很小。

英特爾首席執(zhí)行官帕特·基辛格在最近的一封內(nèi)部信中宣布，計劃將公司的半導(dǎo)體代工和 IC 設(shè)計業(yè)務(wù)分拆。通過分離這兩個主要部門，英特爾希望讓代工業(yè)務(wù)能夠獨立籌集資金，并減輕客戶對其中立性的擔(dān)憂。

據(jù)韓國媒體《ET News》和《Business Post》報道，英特爾和三星作為集成設(shè)備制造商 (IDM)，都難以獲得代工客戶。與只為客戶生產(chǎn)芯片而不設(shè)計自己的芯片的臺積電不同，英特爾既是生產(chǎn)商又是芯片設(shè)計者（尤其是 CPU），這引發(fā)了人們對潛在技術(shù)泄露的擔(dān)憂。英特爾決定剝離代工業(yè)務(wù)，凸顯了其強(qiáng)調(diào)獨立性的嘗試，將其定位為與三星代工業(yè)務(wù)的一個關(guān)鍵區(qū)別。

在韓國半導(dǎo)體行業(yè)，一些人認(rèn)為三星也應(yīng)該剝離其代工業(yè)務(wù)，但這將是一項艱難的舉措。主要挑戰(zhàn)在于，僅靠代工業(yè)務(wù)可能無法產(chǎn)生足夠的收入來支持所需的巨額投資。如果三星的代工業(yè)務(wù)減弱，它可能會重蹈 AMD 的覆轍。

曾經(jīng)涉足代工業(yè)務(wù)的 AMD 在遭受嚴(yán)重?fù)p失后于 2009 年剝離了代工業(yè)務(wù)，成立了 GlobalFoundries。此后，AMD 減少了在 GlobalFoundries 的股份，到 2021 年，阿布扎比的主權(quán)財富基金穆巴達(dá)拉收購了剩余股份，完成了分離。

2021 年重新進(jìn)入代工市場的英特爾在過去兩年中已投資約 250 億美元。然而，該公司尚未獲得可觀的客戶基礎(chǔ)，2024 年上半年累計虧損 53 億美元。一些分析師認(rèn)為，雖然分拆可以幫助英特爾籌集資金，但存在股權(quán)稀釋的風(fēng)險，這可能最終使該公司成為獨立代工實體的純粹客戶，類似于 AMD 和 GlobalFoundries 之間的關(guān)系。

三星也面臨類似的困境。為了在先進(jìn)制程市場競爭，該公司在技術(shù)和產(chǎn)能方面投入了大量資金。然而，該公司尚未實現(xiàn)盈利，預(yù)計每年虧損高達(dá)數(shù)萬億韓元。

因此，韓國業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，三星不能僅依靠代工業(yè)務(wù)來彌補(bǔ)投資成本。它需要內(nèi)存和移動部門的持續(xù)支持，因此短期內(nèi)不太可能進(jìn)行分拆。

此外，三星的各個業(yè)務(wù)部門（例如內(nèi)存、系統(tǒng) LSI、移動體驗 (MX) 和消費電子）在業(yè)務(wù)和技術(shù)上密切合作。尤其是系統(tǒng) LSI 部門為三星的代工業(yè)務(wù)提供了穩(wěn)定的收入，這使得其業(yè)務(wù)分離變得更加困難。

業(yè)內(nèi)分析師認(rèn)為，Nvidia 等大型 IC 設(shè)計公司正在尋求減少對臺積電的依賴。為了在先進(jìn)工藝技術(shù)中占據(jù)市場份額，三星必須抓住英特爾重組代工業(yè)務(wù)的機(jī)會。

參考鏈接

https://www.digitimes.com/news/a20240920PD205/samsung-intel-foundry-ic-design-ic-manufacturing-business.html