專題：中共中央政治局會(huì)議如何影響資本市場(chǎng)？各路機(jī)構(gòu)最新解讀

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　　中共中央政治局9月26日召開會(huì)議，分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，部署下一步經(jīng)濟(jì)工作。中共中央總書記習(xí)近平主持會(huì)議。會(huì)議進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)了政策發(fā)力的必要性，宏觀政策有望迎來重要拐點(diǎn)，致力于提升微觀主體積極性主動(dòng)性。首次提出“要促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)”；強(qiáng)調(diào)幫助企業(yè)渡過難關(guān)，進(jìn)一步規(guī)范涉企執(zhí)法、監(jiān)管行為；以增加居民收入和促進(jìn)就業(yè)為重點(diǎn)，著力保民生促消費(fèi)。

　　中信建投首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家黃文濤表示，本次政治局會(huì)議與9月24日“一行一局一會(huì)”召開的“金融支持高質(zhì)量發(fā)展”新聞發(fā)布會(huì)形成呼應(yīng)，充分展現(xiàn)出中央對(duì)穩(wěn)增長(zhǎng)的堅(jiān)定態(tài)度，顯著提振了市場(chǎng)預(yù)期，預(yù)計(jì)將向市場(chǎng)注入更充足流動(dòng)性，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)整合，提升市場(chǎng)定價(jià)效率。具體點(diǎn)評(píng)如下：

　　一、會(huì)議總體基調(diào)積極主動(dòng)，進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)政策發(fā)力的必要性和緊迫性。

　　強(qiáng)調(diào)“抓住重點(diǎn)、主動(dòng)作為，有效落實(shí)存量政策，加力推出增量政策，進(jìn)一步提高政策措施的針對(duì)性、有效性，努力完成全年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)任務(wù)?！痹诖嘶A(chǔ)上，會(huì)議提出要加大財(cái)政貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)力度，保證必要的財(cái)政支出，要發(fā)行使用好超長(zhǎng)期特別國債和地方政府專項(xiàng)債，更好發(fā)揮政府投資帶動(dòng)作用。

　　二、地產(chǎn)政策方面，首次提出“要促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)”。

　　對(duì)商品房建設(shè)要嚴(yán)控增量、優(yōu)化存量、提高質(zhì)量，加大“白名單”項(xiàng)目貸款投放力度，支持盤活存量閑置土地。8 月 70 個(gè)大中城市新建商品住宅價(jià)格指數(shù)、二手住宅價(jià)格指數(shù)同環(huán)比降幅繼續(xù)擴(kuò)大。市場(chǎng)認(rèn)為在價(jià)格預(yù)期沒有觸底背景下，銷售和投資很難有實(shí)質(zhì)性改善。因此，本次會(huì)議表述更加積極，表明盡管地產(chǎn)調(diào)控的基本基調(diào)沒有改變，但政府已經(jīng)充分意識(shí)到地產(chǎn)的持續(xù)低迷可能對(duì)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期增長(zhǎng)形成拖累。央行此前也表示，將提升保障性住房再貸款支持比例，同時(shí)在將部分地方政府專項(xiàng)債券用于土地儲(chǔ)備基礎(chǔ)上，研究允許政策性銀行、商業(yè)銀行貸款支持有條件的企業(yè)市場(chǎng)化收購房企土地，可能出臺(tái)再貸款支持。預(yù)計(jì)本次會(huì)議后，政策有望加快落地，以提振房地產(chǎn)市場(chǎng)需求，降低居民部門利息負(fù)擔(dān)，強(qiáng)化地產(chǎn)去庫存的激勵(lì)，盤活存量用地，緩解房企資金壓力。

　　三、企業(yè)方面，強(qiáng)調(diào)“要幫助企業(yè)渡過難關(guān)，進(jìn)一步規(guī)范涉企執(zhí)法、監(jiān)管行為”。

　　此前，在地方政府財(cái)政緊平衡背景下，部分執(zhí)法機(jī)構(gòu)出現(xiàn)過度執(zhí)法等技術(shù)動(dòng)作變形問題，對(duì)企業(yè)經(jīng)營造成了一定干擾。本次會(huì)議后，預(yù)計(jì)各地區(qū)將針對(duì)相關(guān)問題進(jìn)行正本清源式的整改，防止出現(xiàn)“殺雞取卵”式的操作，維護(hù)微觀企業(yè)主體經(jīng)營積極性。

　　四、以增加居民收入和促進(jìn)就業(yè)為重點(diǎn)，著力保民生促消費(fèi)。

　　一是強(qiáng)調(diào)“促進(jìn)中低收入群體增收，提升消費(fèi)結(jié)構(gòu)”。近期，民政部財(cái)政部已經(jīng)部署為困難群眾發(fā)放一次性生活補(bǔ)助，且規(guī)定確保10月1日前將一次性生活補(bǔ)助發(fā)放到困難群眾手中，顯示出中央政府對(duì)切實(shí)提升居民部門收入、提振消費(fèi)意愿的高度重視。二是把促進(jìn)就業(yè)放在首要位置。8月，16-24歲人口（不含在校生）的失業(yè)率18.8%，創(chuàng)下2023年底有數(shù)據(jù)以來的新高，就業(yè)壓力不減。對(duì)此，會(huì)議要求重點(diǎn)做好應(yīng)屆高校畢業(yè)生、農(nóng)民工、脫貧人口、零就業(yè)家庭等重點(diǎn)人群就業(yè)工作，加強(qiáng)對(duì)大齡、殘疾、較長(zhǎng)時(shí)間失業(yè)等就業(yè)困難群體的幫扶。

　　五、提振資本市場(chǎng)，大力引導(dǎo)中長(zhǎng)期資金入市。

　　本次會(huì)議提出的降息降準(zhǔn)、降低存量房貸利率、推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市、支持上市公司并購重組等也與前期央行、證監(jiān)會(huì)的政策發(fā)布基本一致，特別指出要支持上市公司并購重組，穩(wěn)步推進(jìn)公募基金改革，打通社保、保險(xiǎn)、理財(cái)?shù)荣Y金入市堵點(diǎn)，研究出臺(tái)保護(hù)中小投資者的政策措施等，對(duì)資本市場(chǎng)改革提出了更加細(xì)化的要求，預(yù)計(jì)政府將向市場(chǎng)注入更充足流動(dòng)性，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)整合，提升市場(chǎng)定價(jià)效率。

　　六、高度肯定“解放思想、先行先試”的改革精神，整治形式主義，為基層減負(fù)。

　　會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要樹好選人用人風(fēng)向標(biāo)，認(rèn)真落實(shí)“三個(gè)區(qū)分開來”，為擔(dān)當(dāng)者擔(dān)當(dāng)、為干事者撐腰?！叭齻€(gè)區(qū)分開來”指：要把干部在推進(jìn)改革中因缺乏經(jīng)驗(yàn)、先行先試出現(xiàn)的失誤和錯(cuò)誤，同明知故犯的違紀(jì)違法行為區(qū)分開來；把上級(jí)尚無明確限制的探索性試驗(yàn)中的失誤和錯(cuò)誤，同上級(jí)明令禁止后依然我行我素的違紀(jì)違法行為區(qū)分開來；把為推動(dòng)發(fā)展的無意過失，同為謀取私利的違紀(jì)違法行為區(qū)分開來。在此基礎(chǔ)上，預(yù)計(jì)紀(jì)檢監(jiān)察機(jī)關(guān)將進(jìn)一步立足職責(zé)定位，把從嚴(yán)監(jiān)督管理和鼓勵(lì)擔(dān)當(dāng)作為高度統(tǒng)一起來，堅(jiān)持嚴(yán)管和厚愛結(jié)合、激勵(lì)和約束并重，大膽容錯(cuò)，勇于糾錯(cuò)，推動(dòng)各部門勇于擔(dān)當(dāng)作為，激發(fā)廣大黨員干部的積極性、主動(dòng)性和創(chuàng)造性。