周五（9月27日）亞市盤初，現(xiàn)貨黃金高位震蕩，目前交投于2672.15美元/盎司。周四金價(jià)再度沖高，一度刷新歷史高點(diǎn)至2685.49美元/盎司，收?qǐng)?bào)2672.25美元/盎司，因以色列周四拒絕國(guó)際要求與真主黨?；鸬暮粲酰瑹o(wú)視其在華盛頓的最大盟友，并繼續(xù)發(fā)動(dòng)空襲，不斷推升避險(xiǎn)情緒。不過(guò)，美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金數(shù)據(jù)表現(xiàn)靚麗，給美債收益率提供支撐，紐約時(shí)段金價(jià)在歷史高位下方震蕩，未能進(jìn)一步走高。

　　白銀周四升至近12年新高，搭上了黃金升至紀(jì)錄高位的順風(fēng)車，因主要央行降息刺激了對(duì)貴金屬的投資興趣。現(xiàn)貨白銀周四收?qǐng)?bào)每盎司31.99美元，上漲0.65%，盤中曾觸及2012年12月以來(lái)最高32.69美元。

　　“白銀在未來(lái)幾個(gè)季度將會(huì)繼續(xù)攀升，因連續(xù)降息以及亞洲大國(guó)的刺激政策可能會(huì)持續(xù)一段時(shí)間，”中銀國(guó)際環(huán)球商品市場(chǎng)策略主管傅曉說(shuō)?！八A(yù)計(jì)白銀價(jià)格將升向37美元水平?！?/p>

　　白銀既是一種避險(xiǎn)投資品，也是工業(yè)應(yīng)用中的一種關(guān)鍵材料，今年迄今已上漲超過(guò)35%。

　　WisdomTree 宏觀經(jīng)濟(jì)研究主管 Aneeka 說(shuō)，白銀反彈的主要催化劑之一是黃金，因?yàn)閮烧咧g有很強(qiáng)的關(guān)聯(lián)性。Gupta說(shuō)，黃金/白銀比率隨著白銀上漲而下降。

　　黃金/白銀比率衡量的是購(gòu)買一盎司黃金所需的白銀盎司數(shù)，反應(yīng)了白銀相對(duì)于黃金的價(jià)值。目前該比率約為82。

　　12月份交割的美國(guó)期金周四收?qǐng)?bào)每盎司2694.9美元，上漲0.4%，盤中曾刷新歷史高點(diǎn)至2708.7美元/盎司。

　　在美國(guó)降息希望、避險(xiǎn)需求和央行強(qiáng)勁買盤的推動(dòng)下，2024年迄今金價(jià)已上漲逾29%，多次刷新紀(jì)錄。

　　獨(dú)立分析師Ross Norman說(shuō)，“現(xiàn)在，黃金強(qiáng)勢(shì)正在自我反哺。這就是說(shuō)，盡管美元和國(guó)債收益率上升，但金市上行動(dòng)能仍在推動(dòng)投機(jī)資金流入”。

　　投資者正在等待周五公布的核心個(gè)人消費(fèi)支出（PCE）物價(jià)指數(shù)。如果出現(xiàn)通脹回暖的跡象，則可能會(huì)打壓美聯(lián)儲(chǔ)11月降息50個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期，進(jìn)而可能引發(fā)金價(jià)的回調(diào)行情，投資者需要預(yù)約警惕；目前市場(chǎng)預(yù)計(jì)美國(guó)8月PCE同比增速將由7月的2.6%上升至2.7%。

　　此外，投資者需要留意地緣局勢(shì)相關(guān)消息和美聯(lián)儲(chǔ)官員講話。

　　以色列拒絕美國(guó)支持的黎巴嫩?；鹩?jì)劃，再次襲擊貝魯特

　　以色列周四拒絕國(guó)際要求與真主黨?；鸬暮粲酰瑹o(wú)視其在華盛頓的最大盟友，并繼續(xù)發(fā)動(dòng)空襲。以軍的襲擊已在黎巴嫩造成數(shù)百人死亡，加劇人們對(duì)該地區(qū)陷入全面戰(zhàn)爭(zhēng)的擔(dān)憂。

　　盡管以色列采取這樣的立場(chǎng)，但美國(guó)和法國(guó)仍試圖維持周三提議的立即?；?1天的前景，并表示談判仍在繼續(xù)，包括在紐約聯(lián)合國(guó)會(huì)議間隙進(jìn)行談判。

　　黎巴嫩衛(wèi)生部表示，一架以色列戰(zhàn)機(jī)襲擊首都貝魯特邊緣，造成兩死15傷，其中一名婦女傷勢(shì)嚴(yán)重。至此，隔夜和周四的襲擊造成的死亡人數(shù)達(dá)到28人，自周一以來(lái)喪命的人數(shù)則超過(guò)600人。

　　以色列表示，過(guò)去一天襲擊了大約220個(gè)真主黨目標(biāo)。

　　在與黎巴嫩接壤的以色列一側(cè)，以軍舉行了一場(chǎng)模擬地面入侵演習(xí)--這是繼無(wú)情的空襲和通訊設(shè)備爆炸之后可能進(jìn)行的下一階段行動(dòng)。

　　以色列空軍司令Tomer Bar少將周四晚表示，以色列空軍正計(jì)劃在地面行動(dòng)時(shí)協(xié)助部隊(duì)，并將阻止來(lái)自伊朗的任何武器轉(zhuǎn)讓。

　　以色列總理內(nèi)塔尼亞胡在抵達(dá)美國(guó)向聯(lián)合國(guó)大會(huì)發(fā)表講話時(shí)告訴記者，以軍將繼續(xù)“全力打擊真主黨，在我們實(shí)現(xiàn)所有目標(biāo)（首先且最重要的是讓北部居民安全返回家園）之前不會(huì)停止?！?/p>

　　黎巴嫩總理米卡提（其政府中包括真主黨成員）曾表示希望停火；但以色列的立場(chǎng)令問(wèn)題迅速解決的希望破滅。

　　白宮國(guó)家安全發(fā)言人柯比在周四的簡(jiǎn)報(bào)會(huì)表示，以色列已經(jīng)“充分收到告知并充分了解停火建議中的每個(gè)字”，盟國(guó)希望以色列認(rèn)真對(duì)待建議。美國(guó)是以色列的長(zhǎng)期盟友和最大的武器供應(yīng)國(guó)。

　　法國(guó)總統(tǒng)馬克龍表示，“我們將盡一切努力確保這個(gè)提議被接受。”他補(bǔ)充說(shuō)，法國(guó)準(zhǔn)備召集一次新的聯(lián)合國(guó)安理會(huì)會(huì)議為這個(gè)提議背書。

　　白宮表示，包括美國(guó)中東特使麥格克在內(nèi)的美國(guó)官員和以色列官員周四在紐約進(jìn)行了討論。

　　美國(guó)國(guó)務(wù)卿布林肯將會(huì)見(jiàn)以色列戰(zhàn)略事務(wù)部長(zhǎng)Ron Dermer。

　　美國(guó)國(guó)防部長(zhǎng)奧斯汀則在倫敦警告稱，中東存在爆發(fā)全面戰(zhàn)爭(zhēng)的風(fēng)險(xiǎn)，但仍有可能通過(guò)外交途徑解決問(wèn)題。

　　奧斯汀說(shuō)，“所以讓我明確一點(diǎn)，以色列和黎巴嫩可以選擇不同的道路，盡管最近幾天局勢(shì)急劇升級(jí)，但外交解決仍然是可行的?！?/p>

　　美聯(lián)儲(chǔ)理事庫(kù)克： “衷心”支持降息50個(gè)基點(diǎn)

　　美聯(lián)儲(chǔ)理事庫(kù)克周四對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)上周降息50個(gè)基點(diǎn)表示贊同，認(rèn)為這是應(yīng)對(duì)就業(yè)“下行風(fēng)險(xiǎn)”升溫的一種舉措。

　　“我衷心支持這一決定?！睅?kù)克在準(zhǔn)備向俄亥俄州立大學(xué)發(fā)表的講話中說(shuō)?！斑@一決定反映出人們愈發(fā)相信，通過(guò)適當(dāng)調(diào)整我們的政策立場(chǎng)，就可以在經(jīng)濟(jì)溫和增長(zhǎng)、通脹繼續(xù)可持續(xù)地降至目標(biāo)的同時(shí)維持就業(yè)市場(chǎng)穩(wěn)健?！?/p>

　　庫(kù)克在美聯(lián)儲(chǔ)9月18日決定降息50個(gè)基點(diǎn)的會(huì)議上投下贊成票。她事先準(zhǔn)備好的發(fā)言稿主要談?wù)撊斯ぶ悄軐?duì)生產(chǎn)率和就業(yè)的影響，并未談及她對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)降息幅度或步伐的看法。

　　她說(shuō)：“在思考未來(lái)的政策路徑時(shí)，我將仔細(xì)觀察即將公布的數(shù)據(jù)、不斷變化的前景以及風(fēng)險(xiǎn)平衡。”這番言論與美聯(lián)儲(chǔ)降息聲明中的措辭相同。

　　她說(shuō)，美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)依然“穩(wěn)健”，但今年已明顯降溫，失業(yè)率從3.4%的低點(diǎn)升至4.2%?！半S著勞動(dòng)力供需現(xiàn)在更加平衡，一些人可能會(huì)更難找到工作，”她說(shuō)，并指出受教育程度較低者和少數(shù)族裔往往更容易受到經(jīng)濟(jì)疲軟的影響。

　　庫(kù)克表示，通脹壓力有所緩解，7月通脹率為2.5%。她說(shuō)，相比一年前，這“明顯更接近”美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)。

　　“勞動(dòng)力市場(chǎng)恢復(fù)供需平衡，以及通脹持續(xù)回歸目標(biāo)，反映出經(jīng)濟(jì)在從疫情期間的混亂狀態(tài)轉(zhuǎn)向正常，”她說(shuō)：“這種正常化，尤其是通脹的正常化，是非常受歡迎的，因?yàn)楣┬杵胶鈱?duì)勞動(dòng)力市場(chǎng)維持長(zhǎng)期強(qiáng)勁勢(shì)頭至關(guān)重要?！?/p>

　　美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)減少且第二季企業(yè)獲利強(qiáng)勁，凸顯經(jīng)濟(jì)韌性

　　美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)降至四個(gè)月來(lái)的最低點(diǎn)，表明勞動(dòng)力市場(chǎng)仍然相當(dāng)穩(wěn)健。

　　周四的其他數(shù)據(jù)顯示，第二季度企業(yè)獲利的增長(zhǎng)速度比最初想象的更為強(qiáng)勁，這凸顯了經(jīng)濟(jì)的樂(lè)觀前景。

　　強(qiáng)勁的獲利增長(zhǎng)應(yīng)有助于支撐勞動(dòng)力市場(chǎng)和投資。經(jīng)濟(jì)的韌性可能使美聯(lián)儲(chǔ)更難如一些投資者所希望的那樣在11月再次降息50個(gè)基點(diǎn)。

　　FWDBONDS首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Christopher Rupkey說(shuō)，“經(jīng)濟(jì)依然強(qiáng)勁，如果經(jīng)濟(jì)繼續(xù)以迅猛的步伐向前發(fā)展，那么是否有必要進(jìn)行更大規(guī)模的降息就值得懷疑了”。

　　美國(guó)勞工部稱，在截至9月21日的一周內(nèi)，初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)減少了4000人，經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后為21.8萬(wàn)人，為5月中以來(lái)的最低水平。經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前預(yù)測(cè)為22.5萬(wàn)人。上周未經(jīng)調(diào)整的申請(qǐng)人數(shù)減少了5957人，為180878人。

　　雖然勞動(dòng)力市場(chǎng)在職位空缺下降和招聘減少的情況下失去了動(dòng)力，但裁員人數(shù)仍然較少。

　　請(qǐng)領(lǐng)失業(yè)金報(bào)告顯示，在截至9月14日的一周內(nèi)，續(xù)領(lǐng)失業(yè)金人數(shù)增加了1.3萬(wàn)人，經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后為183.4萬(wàn)人。

　　續(xù)領(lǐng)失業(yè)金數(shù)據(jù)涵蓋了政府調(diào)查家庭 9 月份失業(yè)率的那一周。續(xù)領(lǐng)失業(yè)金人數(shù)在 8 月和 9 月調(diào)查周之間有所下降。失業(yè)率在 7 月份上升至 4.3% 之后，8 月份又下滑至 4.2%。由于移民激增增加了勞動(dòng)力供應(yīng)，失業(yè)率從2023年4月的3.4%上升，這引發(fā)了對(duì)勞動(dòng)力市場(chǎng)迅速惡化的擔(dān)憂。

　　美聯(lián)儲(chǔ)上周降息50個(gè)基點(diǎn)至4.75%-5.00%區(qū)間，這是自2020年以來(lái)首次降低借貸成本。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，這是為了表明決策者對(duì)維持低失業(yè)率的承諾。

　　根據(jù) CME 的 FedWatch 工具，金融市場(chǎng)認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)在 11 月 6 日至 7 日的政策會(huì)議上再次降息半個(gè)百分點(diǎn)的幾率約為 51%，低于數(shù)據(jù)公布前的63%。降息 25 個(gè)基點(diǎn)的概率約為 49%。

　　美國(guó)商務(wù)部經(jīng)濟(jì)分析局的另一份報(bào)告顯示，第二季度包括庫(kù)存估值和資本消耗調(diào)整在內(nèi)的企業(yè)獲利按年率計(jì)算增長(zhǎng)了 1，325 億美元。與上月預(yù)計(jì)的 576 億美元相比，該數(shù)據(jù)被大幅上修。

　　這一修正反映了國(guó)內(nèi)非金融企業(yè)獲利的大幅提升，現(xiàn)在估計(jì)增加了1，088億美元，而不是292億美元。這可能會(huì)支持企業(yè)的設(shè)備支出。

　　家庭可支配收入也很穩(wěn)定。

　　因此，從收入方面衡量經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的上個(gè)季度國(guó)內(nèi)總收入（GDI）增長(zhǎng)率從最初估計(jì)的 1.3%上調(diào)至的 3.4%。1-3月份的GDI增長(zhǎng)率從之前報(bào)告的 1.3% 上調(diào)至 3.0%。

　　國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）是衡量經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的傳統(tǒng)指標(biāo)，上季度的增長(zhǎng)率為 3.0%，與經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期一致。原則上，GDP 和 GDI 應(yīng)該是相等的，但在實(shí)際操作中，由于它們是使用不同且基本獨(dú)立的數(shù)據(jù)源估算出來(lái)的，因此兩者之間存在差異。

　　令人鼓舞的是，上一季度的儲(chǔ)蓄率從之前估計(jì)的 3.3%提高到了 5.2%。一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家曾擔(dān)心，消費(fèi)者正在耗盡儲(chǔ)蓄來(lái)為支出提供資金。

　　“這些修正只會(huì)增強(qiáng)我們的信念，即美國(guó)經(jīng)濟(jì)將在未來(lái)一年繼續(xù)以不錯(cuò)的速度擴(kuò)張，這表明勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況不太可能從此出現(xiàn)明顯惡化?！迸＝蚪?jīng)濟(jì)研究院（Oxford Economics）副首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Michael Pearce說(shuō)，“我們認(rèn)為，這將推動(dòng)美聯(lián)儲(chǔ)官員在未來(lái)幾個(gè)季度采取一系列更加漸進(jìn)的降息措施。”

　　美元受數(shù)據(jù)提振收窄跌幅

　　美元周四的震蕩交易中走軟，盡管此前穩(wěn)健的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)一度給美元帶來(lái)提振作。

　　“美聯(lián)儲(chǔ)降息與經(jīng)濟(jì)增速基本保持3%或更高之間的矛盾再次出現(xiàn)，因此市場(chǎng)并不十分清楚該如何看待這個(gè)問(wèn)題，”FXStreet駐紐約高級(jí)分析師Joseph Trevisani表示，“那么，我們?yōu)槭裁匆迪⒛?？我們?huì)有什么損失呢？這不會(huì)讓經(jīng)濟(jì)變得更糟，反而可能會(huì)讓經(jīng)濟(jì)變得更好，而且中性利率就在這里以下的某個(gè)地方，所以讓我們掉頭朝那個(gè)方向前進(jìn)吧?！?/p>

　　衡量美元兌一籃子貨幣匯率的美元指數(shù)下跌0.37%至100.56，在七個(gè)交易日中第六次下跌，當(dāng)天早些時(shí)候最高升至100.95。

　　美聯(lián)儲(chǔ)最近表示將重點(diǎn)從通脹轉(zhuǎn)向保持勞動(dòng)力市場(chǎng)穩(wěn)健，上周降息幅度大于往常，達(dá)50個(gè)基點(diǎn)。

　　美債收益率上漲，上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)意外下降

　　美國(guó)國(guó)債收益率周四上漲，此前初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)意外下降促使交易員減少了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將在11月會(huì)議上再次降息50個(gè)基點(diǎn)的押注。

　　“數(shù)據(jù)總體上相當(dāng)強(qiáng)勁，”Crews & Associates 利率-銷售與交易主管 Dan Mulholland稱，“這給曲線前端帶來(lái)了一些壓力?！?/p>

　　對(duì)利率敏感的兩年期國(guó)債收益率周四 盤尾上漲 6.8 個(gè)基點(diǎn)，報(bào) 3.621%。

　　10 年期國(guó)債收益率周四上漲 0.8 個(gè)基點(diǎn)，至 3.789%，稍早觸及3.821%的 9 月 4 日以來(lái)最高。

　　交易員仍預(yù)期未來(lái)將激進(jìn)降息，預(yù)計(jì)到年底將再降息74個(gè)基點(diǎn)，到2025年底將降息191個(gè)基點(diǎn)。

　　CreditSights 高級(jí)投資級(jí)策略師 Zachary Griffiths 表示：“市場(chǎng)預(yù)期在過(guò)去和現(xiàn)在都超過(guò)了美聯(lián)儲(chǔ)的暗示，甚至超過(guò)了一周前剛剛更新的‘點(diǎn)陣圖’中的預(yù)測(cè)?！?/p>

　　美聯(lián)儲(chǔ)決策者上周表示，他們預(yù)計(jì)今年將再降息 50 個(gè)基點(diǎn)。

　　Griffiths稱：“當(dāng)我們考慮收益率的風(fēng)險(xiǎn)平衡時(shí)，我們認(rèn)為更偏向于上行，美聯(lián)儲(chǔ)似乎很難像市場(chǎng)預(yù)期的那樣降息?！?/p>

　　本周美國(guó)經(jīng)濟(jì)的主要焦點(diǎn)將是周五的 8 月個(gè)人消費(fèi)支出（PCE）物價(jià)指數(shù)。通脹預(yù)期已從近期的低位回升，一些人認(rèn)為隨著美聯(lián)儲(chǔ)降息，價(jià)格壓力可能會(huì)上升。

　　北京時(shí)間08：00，現(xiàn)貨黃金現(xiàn)報(bào)2672.57美元/盎司。