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　　近日，隨著上市公司半年報(bào)陸續(xù)披露，其控股的基金代銷公司上半年“成績(jī)單”逐一揭曉。

　　數(shù)據(jù)顯示，上半年，互聯(lián)網(wǎng)基金代銷巨頭螞蟻基金營收大幅增長(zhǎng)的同時(shí)，凈利潤(rùn)大幅下滑約三分之二，另一家巨頭天天基金則是在營收下滑的同時(shí)，凈利潤(rùn)逆市實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。

　　權(quán)益市場(chǎng)震蕩、非貨基金規(guī)模下滑以及行業(yè)降費(fèi)大趨勢(shì)影響，或是巨頭們業(yè)績(jī)承壓的主要原因。

　　數(shù)據(jù)紛紛下滑

　　8月23日，恒生電子發(fā)布2024年半年報(bào)，公告顯示，旗下參股公司螞蟻基金上半年?duì)I業(yè)收入同比增長(zhǎng)，但凈利潤(rùn)卻出現(xiàn)顯著下滑。具體來看，螞蟻基金上半年?duì)I業(yè)收入達(dá)到75.54億元，同比增長(zhǎng)19%，然而，凈利潤(rùn)僅有9427.4萬元，較去年同期大幅下降68%。

　　圖片來源：恒生電子半年報(bào)

　　同花順發(fā)布的2024年半年報(bào)顯示，上半年基金銷售及其他業(yè)務(wù)營業(yè)收入1.68億元，營業(yè)收入比去年同期下降4.91%，營業(yè)成本2449.97萬元，比去年同期上升了11.56%，毛利率為85.41%，比去年同期下降了2.15個(gè)百分點(diǎn)。

　　不過，值得關(guān)注的是，此前東方財(cái)富發(fā)布的2024年半年報(bào)顯示，盡管天天基金2024年上半年?duì)I業(yè)收入同比大幅下降，但凈利潤(rùn)卻逆市實(shí)現(xiàn)了大幅增長(zhǎng)。上半年，天天基金實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入14.17億元，較2023年上半年下降約30%，與此同時(shí)，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)0.64億元，較2023年上半年增長(zhǎng)約23%。

　　多方面承壓

　　對(duì)于代銷“巨頭”們營收和凈利潤(rùn)變化的原因，從基金銷售數(shù)據(jù)上可見端倪。上半年，天天基金在基金認(rèn)購、申購及定投交易數(shù)量方面明顯下滑，而銷售額卻整體實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。東方財(cái)富半年報(bào)顯示，上半年，公司互聯(lián)網(wǎng)金融電子商務(wù)平臺(tái)共計(jì)實(shí)現(xiàn)基金認(rèn)（申）購（含定投）交易8603.31萬筆，與去年上半年相比下降約13.85%，與此同時(shí)，基金銷售額到8513.82億元。與去年上半年相比，逆市增長(zhǎng)了4.43%。

　　其中，非貨基金交易數(shù)量下滑明顯，此外，在基金銷售額整體上漲的同時(shí)，非貨基金的銷售額小幅下降，顯示出整體銷售額上漲主要由貨幣型基金帶來。上半年，天天基金共計(jì)實(shí)現(xiàn)非貨基金認(rèn)（申）購（含定投）交易5432.79萬筆，與去年上半年相比大幅下降30.33%；而非貨基金銷售額為4996.64億元，同比下降約1%。

　　今年以來，穩(wěn)健類基金占據(jù)“人氣”上風(fēng)，但考慮到貨幣基金、債券基金的費(fèi)率遠(yuǎn)低于主動(dòng)權(quán)益類基金，為基金代銷機(jī)構(gòu)帶來的客戶服務(wù)費(fèi)收益也相對(duì)較低，因此，基金規(guī)模的結(jié)構(gòu)性變化對(duì)代銷結(jié)構(gòu)的業(yè)績(jī)影響較大。

　　恒生電子在半年報(bào)中也表示，對(duì)于報(bào)告期內(nèi)行業(yè)及主營業(yè)務(wù)情況，資本市場(chǎng)方面，2024年上半年公募基金管理規(guī)模雖然較去年同期增長(zhǎng)了3.39萬億，增幅為12.24%，但是在結(jié)構(gòu)上管理費(fèi)較高的股票和混合基金規(guī)模下降，規(guī)模上升主要來自管理費(fèi)較低的債券基金和貨幣基金，考慮到權(quán)益類基金降費(fèi)的因素，基金公司整體收入增長(zhǎng)面臨較大壓力。

　　此外，金融機(jī)構(gòu)科技投入方面，由金融機(jī)構(gòu)營收情況和科技投入占營收的比例共同決定。從外部環(huán)境看，證券、基金行業(yè)收入整體承壓，同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)項(xiàng)目管理更趨嚴(yán)格，采購立項(xiàng)、采購決策及驗(yàn)收流程拉長(zhǎng)，因此信息技術(shù)預(yù)算的增長(zhǎng)大幅下降，甚至負(fù)增長(zhǎng)，預(yù)算執(zhí)行率繼續(xù)放緩。從總體上看，金融行業(yè)的科技投入正在從周期左側(cè)觸及剛性需求，信創(chuàng)等增量需求還未完全釋放。從結(jié)構(gòu)上看，行業(yè)科技投入開始分化，尾部機(jī)構(gòu)面臨生存壓力，科技投入向保運(yùn)轉(zhuǎn)的水平壓降，多數(shù)機(jī)構(gòu)為了保盈利，科技投入面臨降本增效的限制，少數(shù)頭部機(jī)構(gòu)則致力于成為一流投資銀行和一流投資機(jī)構(gòu)，逆勢(shì)加大科技投入，投入重點(diǎn)從效率提升轉(zhuǎn)向價(jià)值賦能，對(duì)數(shù)字化進(jìn)行頂層設(shè)計(jì)和長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃，以科技投入帶動(dòng)業(yè)務(wù)發(fā)展進(jìn)入新周期，成為引領(lǐng)行業(yè)科技投入的風(fēng)向標(biāo)。

　　發(fā)力AI系統(tǒng)服務(wù)

　　在此背景下，代銷平臺(tái)“卷”起了AI智能系統(tǒng)。東方財(cái)富半年報(bào)表示，天天基金優(yōu)化升級(jí)用戶交互體驗(yàn)，依托AI技術(shù)，圍繞用戶多元化資產(chǎn)配置需求，提供專業(yè)理財(cái)服務(wù)，強(qiáng)化用戶陪伴，進(jìn)一步豐富用戶投資工具，提升用戶投資體驗(yàn)。

　　同花順半年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)公司通過搭建互聯(lián)網(wǎng)智能理財(cái)服務(wù)平臺(tái)，建立全方位的財(cái)富管理產(chǎn)品與服務(wù)供給體系。愛基金平臺(tái)可以幫助投資者分析基金產(chǎn)品的歷史表現(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)、基金經(jīng)理等信息，結(jié)合投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好和投資目標(biāo)，為投資者提供個(gè)性化的基金產(chǎn)品推薦；可以分析基金產(chǎn)品的歷史表現(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)、基金經(jīng)理等信息，結(jié)合市場(chǎng)走勢(shì)和宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，為投資者提供風(fēng)險(xiǎn)控制建議和預(yù)警。截至6月30日，公司“愛基金”平臺(tái)接入基金公司及證券公司220家，代銷基金產(chǎn)品及資管產(chǎn)品達(dá)到21373只。