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　　《港灣商業(yè)觀察》廖紫雯

　　2024年第四季度已經(jīng)來臨，距百果園此前舉辦的黃金十年戰(zhàn)略發(fā)布會已過去九個月的時間。

　　據(jù)日前百果園發(fā)布的半年報顯示，2024年上半年，公司迎來營收、凈利雙下滑等情況，公司解釋業(yè)績承壓受到支持新戰(zhàn)略落實增加營銷開支、中國整體消費能力下降等因素影響。

　　01

　　凈利潤大幅下滑，近年來業(yè)績增速承壓

　　2024年上半年，深圳百果園實業(yè)（集團）股份有限公司（以下簡稱：百果園集團、百果園，02411.HK）實現(xiàn)收入為55.94億，同比下滑11.1%；公司所有者應(yīng)占利潤為8850.6萬，同比下滑66.1%；毛利為6.18億，同比下滑13.2%。

　　百果園表示，2024年上半年，公司繼續(xù)按照三大事業(yè)群（零售事業(yè)群、2B事業(yè)群及品類事業(yè)）推進業(yè)務(wù)。2024年是公司實施“高品質(zhì)水果專家與領(lǐng)導(dǎo)者”新戰(zhàn)略的元年，2024年亦是十年戰(zhàn)略規(guī)劃的第一個三年計劃的起始年。在這一期間，各事業(yè)群以“立足品牌優(yōu)勢，成為品質(zhì)首選”為目標(biāo)，注重開展三大戰(zhàn)役：品牌煥新戰(zhàn)、招牌果引領(lǐng)戰(zhàn)和禮品戰(zhàn)。為支持這一新戰(zhàn)略的落實，公司自2024年年初起增加營銷開支。此外，鑒于中國整體消費能力下降，公司于2024年上半年的收入及利潤增長在短期內(nèi)受到影響。

　　于此前盈利預(yù)警中，公司指出，集團于2024年上半年公司擁有人應(yīng)占利潤和收入預(yù)期下跌主要歸因于：(1)為執(zhí)行公司2024年年初制定的“高品質(zhì)水果專家與領(lǐng)導(dǎo)者”新戰(zhàn)略，公司在門店翻新、市場推廣、聘請美好生活大使等活動的費用投入增加；(2)受外部大環(huán)境影響消費力仍疲軟，導(dǎo)致門店銷售呈下滑趨勢；及(3)由于2023年上半年，公司受益于防疫措施解除等因素錄得了較高的收入金額，因此，2023年上半年的可比基數(shù)相對較高。

　　今年1月，百果園舉辦黃金十年戰(zhàn)略發(fā)布會。會上，百果園集團總裁徐艷林指出，“從行業(yè)發(fā)展、市場規(guī)模、消費提質(zhì)升級的大趨勢來看，高質(zhì)量發(fā)展一定是企業(yè)乃至行業(yè)發(fā)展的硬道理。再回到企業(yè)自身，‘好吃’戰(zhàn)略已經(jīng)不能匹配百果園在行業(yè)的領(lǐng)先地位、專業(yè)優(yōu)勢，堅守品質(zhì)、顧客為先是一直我們不變的初心，經(jīng)多方探討，我們最終決定將百果園的戰(zhàn)略升級為高品質(zhì)水果專家與領(lǐng)導(dǎo)者?！?/p>

　　會上，百果園集團創(chuàng)始人余惠勇在發(fā)布會上明確提出了百果園未來黃金十年(2023-2032)發(fā)展規(guī)劃和遠(yuǎn)景目標(biāo)。余惠勇認(rèn)為未來十年，中國果業(yè)有四大機遇：一是水果零售仍有巨大的增長空間；二是傳統(tǒng)的ToB業(yè)務(wù)亟待提質(zhì)增效；三是水果品類品牌方興未艾；四是國際市場潛力無限。“我們將圍繞果業(yè)四大機遇，優(yōu)化組織結(jié)構(gòu)，成立三大事業(yè)群和海外委員會，聚力發(fā)展零售、ToB、品類事業(yè)，適時開拓國際市場，堅定不移地向千億目標(biāo)奮進！到2032年，努力成為全球領(lǐng)先的水果生態(tài)科技型公司，最終成為全球領(lǐng)先的農(nóng)業(yè)生態(tài)科技型平臺公司?！?/p>

　　時間線拉長來看，2021年-2023年，百果園實現(xiàn)營收分別為102.9億、113.1億、113.9億，營收增速分別為16.22%、9.94%、0.69%；實現(xiàn)歸母凈利潤分別為2.303億、3.233億、3.617億，分別同比增長378.56%、40.35%、11.88%。營收端、利潤端增速均出現(xiàn)一定下滑。

　　02

　　加盟門店近年來首次下滑，同比減少88家

　　2024年上半年營收組成細(xì)化來看，百果園大部分收入來自水果及其他食品銷售。

　　今年上半年，公司水果及其他食品銷售收入分別為54.36億，上年同期為61.17億，二者占同期營收比例均為97.2%。其余收入來自特許權(quán)使用費及特許經(jīng)營收入、會員收入及其他收入。

　　同時，百果園指出，集團主要通過由其自身管理的加盟門店、委托管理的加盟門店及數(shù)量有限的自營門店組成的線下門店網(wǎng)絡(luò)分銷產(chǎn)品。今年上半年，公司加盟門店的產(chǎn)品銷售總收入分別為40.12億，上年同期為47.32億，二者占同期營收比例依次為71.7%、75.2%。

　　百果園表示，銷售水果及其他食品的收入減少主要是由于來自2B業(yè)務(wù)的銷售（即直銷）收入由2023年上半年的5.48億增加約30.0%至2024年上半年的7.13億，抵銷來自加盟門店的銷售收入由2023年上半年的47.32億減少約15.2%至2024年上半年的40.12億。

　　同時，公司指出，來自加盟門店的收入減少主要是由于以下各項的綜合影響：(1)集團監(jiān)管的加盟門店數(shù)目由2023年上半年的4795家凈減少約1.9%至2024年上半年的4707家；及(2)集團監(jiān)管的每家加盟門店的平均半年收入由2023年上半年的100萬元減少約13.7%至2024年上半年的90萬元，乃由于中國消費者的整體消費能力下降，導(dǎo)致集團加盟門店的銷售額減少。

　　門店情況詳細(xì)來看，截至2024年6月30日，集團線下門店網(wǎng)絡(luò)共有6025家門店，位于中國22個省及直轄市的190多座城市，上年同期，公司門店總數(shù)為5958家。

　　百果園表示，集團的零售店總數(shù)由截至2023年6月30日的5958家略微增加約1.1%至截至2024年6月30日的6025家，主要由于加盟商對中國水果零售業(yè)的潛在增長、公司品牌地位的潛在提升以及公司穩(wěn)定及可持續(xù)的業(yè)務(wù)模式充滿信心。

　　今年1月5日，百果園創(chuàng)始人、董事長余惠勇于表示黃金十年戰(zhàn)略發(fā)布會上指出，“未來十年，我們的總目標(biāo)是GMV達到千億，市場占有率超過10%。”同時，百果園下一個十年目標(biāo)為實現(xiàn)門店數(shù)量超萬家，終端零售額超500億。

　　時間線拉長來看，截止2023年12月30日，公司零售店總數(shù)為6093家。

　　百果園指出，截止2024年6月30日門店數(shù)相較于2023年年末略微減少1.1%，該減少主要由于中國消費者的整體消費能力下降導(dǎo)致集團零售店的銷售額減少以及零售店租金增加，進而導(dǎo)致部分表現(xiàn)欠佳的零售店關(guān)閉。

　　如前所述，百果園管理的加盟門店有4707家，上年同期該數(shù)據(jù)為4795家，凈減少88家，與2023年底相比凈減少111家，這是自2019年以來，百果園加盟門店數(shù)量首次出現(xiàn)下滑，占總門店數(shù)的比例降至78.1%。

　　香頌資本董事沈萌對《港灣商業(yè)觀察》表示，從業(yè)績數(shù)據(jù)看，不僅增長受到較大阻礙，而且即使?fàn)I銷方面還加大了投入，也未能扭轉(zhuǎn)局面，說明企業(yè)成長壓力較大。水果零售屬于低毛利的成熟行業(yè)，市場競爭強度大、門檻低，因此當(dāng)門店規(guī)模增速放緩后，業(yè)績表現(xiàn)也就隨之下滑。

　　03

　　銷售費用仍大幅增長，消費者投訴 【下載黑貓投訴客戶端】當(dāng)重視

　　今年6月10日，百果園官宣楊冪為美好生活大使。數(shù)據(jù)端，2024年上半年，百果園實現(xiàn)銷售費用為2.97億，上年同期銷售費用為2.42億，同比增加22.6%。該增加主要是由于與品牌煥新活動有關(guān)的開支增加，如門店翻新及營銷活動所致。

　　研發(fā)費用端，2024年上半年，百果園實現(xiàn)研發(fā)費用為6632.3萬，同比減少10.5%。該減少主要是由于集團研發(fā)人員減少所致。

　　盡管營銷力度或有所加大，但在較多加盟店的情況，百果園頻頻發(fā)生的食安問題難以忽視。

　　截止2024年10月14日，百果園在黑貓投訴平臺擁有2217條投訴量，已完成2153條，消費者投訴涉及“水果變質(zhì)、拒絕售后、態(tài)度不好、虛假宣傳”等方面。

　　9月8日，有消費者于黑貓投訴上指出“在百果園購買變質(zhì)榴蓮，商家以影響二次售賣拒絕售后”，該消費者詳細(xì)指出，“在水果購買變質(zhì)榴蓮，水果收到的時候果肉表面滲水、發(fā)黑，輕輕拿下來時果肉會爛掉，嘗起來苦味明顯。商品明顯變質(zhì)，若繼續(xù)使用將出現(xiàn)嚴(yán)重的食品安全問題。故我在平臺和賣家聯(lián)系，申請退貨退款，但百果園商家以影響二次售賣拒絕售后?！?/p>

　　隨后，百果園于該平臺回復(fù)稱，“關(guān)于您反饋的問題已經(jīng)詳細(xì)記錄并核查中，負(fù)責(zé)人將盡快與您聯(lián)系，請您耐心等待并留意接聽0755開頭的固話?！?/p>

　　9月9日，有消費者于黑貓投訴上指出，“在百果園微信小程序上已成功付款預(yù)定119水果三件套禮盒，由于店長及店員的疏忽導(dǎo)致本人照約定時間去店內(nèi)提貨時顯示未備貨，且一直對本人進行人身威脅，讓在小程序上取消訂單，從頭至尾沒有任何歉意?！?/p>

　　隨后百果園商家于該平臺回復(fù)稱“反饋已收到，并已同步相關(guān)負(fù)責(zé)人跟進處理，請留意接聽電話?！?/p>

　　2023年11月9日，據(jù)深圳市市場監(jiān)管局福田分局發(fā)布的行政處罰公告，深圳維哲商業(yè)管理有限公司金地百果園水果店銷售過期水果胡蘿卜，違反了食品安全法，被處以500元罰款。

　　同年4月4日，青浦區(qū)市場監(jiān)管局對上海百果園實業(yè)有限公司經(jīng)營不符合食品安全標(biāo)準(zhǔn)的食品的違法行為，作出罰款93760元的行政處罰。

　　有市場人士曾認(rèn)為，百果園加盟店近乎占據(jù)了全部，這意味著公司在管理鏈條上存在相當(dāng)大的難度，如果其中任何一家加盟店存在食品安全等問題，這無疑將為品牌帶來巨大傷害?！八幸蕾囉诩用四Ｊ降腃端品牌商其實都面臨這一挑戰(zhàn)，如何加強管理，尤其是真正強有力約束與捆綁加盟商，使其按照要求經(jīng)營，千萬不能發(fā)生影響聲譽與信譽的事件，這非常難，好像沒有絕對的辦法，這也是我們經(jīng)?？创恍┲放品嚨脑??！保ǜ蹫池斀?jīng)出品）