近日，各行業(yè)陸續(xù)公布了9月份數(shù)據(jù)，其中與鋼鐵產(chǎn)業(yè)相關(guān)的鋼材出口、汽車銷量等，依舊保持良好態(tài)勢(shì)，此外，9月末新增社融環(huán)比多增七千多億，顯示出了實(shí)體經(jīng)濟(jì)在政策的大力支持下，也在穩(wěn)中向好。從當(dāng)下實(shí)際情況來看，國(guó)內(nèi)宏觀政策持續(xù)出臺(tái)，政策信心不斷加強(qiáng)，而產(chǎn)業(yè)端也暫無明顯矛盾，鋼廠復(fù)產(chǎn)節(jié)奏逐步加快，但當(dāng)下，國(guó)際沖突擴(kuò)散，韓朝關(guān)系緊張，矛盾不斷升級(jí)，增加了資金的避險(xiǎn)情緒，在此情況之下，后期鋼材走勢(shì)如何？且聽分析師詳細(xì)解析……

　　影響鋼價(jià)的因素

　　9月末社會(huì)融資規(guī)模存量為402.19萬億元

　　中國(guó)人民銀行10月14日公布的數(shù)據(jù)顯示，前三季度人民幣貸款增加16.02萬億元，具體到9月份來看，當(dāng)月新增人民幣貸款1.59萬億元，環(huán)比多增6900億元，同比少增7200億元。社融方面，央行數(shù)據(jù)顯示，2024年前三季度社會(huì)融資規(guī)模增量累計(jì)為25.66萬億元，比上年同期少3.68萬億元。另外，初步統(tǒng)計(jì)，2024年9月末社會(huì)融資規(guī)模存量為402.19萬億元，同比增長(zhǎng)8%。此外，數(shù)據(jù)顯示，9月末，廣義貨幣（M2）余額309.48萬億元，同比增長(zhǎng)6.8%。狹義貨幣（M1）余額62.82萬億元，同比下降7.4%。流通中貨幣（M0）余額12.18萬億元，同比增長(zhǎng)11.5%。前三季度凈投放現(xiàn)金8386億元。

　　從數(shù)據(jù)來看，9月新增人民幣貸款同比少增7200億元，減量主要還是來自于企業(yè)與居民端，市場(chǎng)解讀為，貸款需求偏弱，以及“擠水分”效應(yīng)。社融方面，前三季度社融規(guī)模增量下降，

　　顯示出有效融資需求總體上弱于去年，但剔除去年高基數(shù)因素，整體增速維持平穩(wěn)，表明金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)帶動(dòng)趨向于平穩(wěn)。另外，隨著近期一攬子政策的出臺(tái)，市場(chǎng)信心明顯提振，M2被明顯帶動(dòng)。展望后市，在國(guó)慶前后國(guó)家全方位的政策“組合拳”下，四季度下游需求也有望穩(wěn)步回升，房地產(chǎn)逐步止跌回穩(wěn)，各項(xiàng)數(shù)據(jù)指標(biāo)也將繼續(xù)好轉(zhuǎn)。

　　9月中國(guó)出口鋼材1015.3萬噸，環(huán)比增長(zhǎng)6.9%

　　海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2024年9月中國(guó)出口鋼材1015.3萬噸，較上月增加65.8萬噸，環(huán)比增長(zhǎng)6.9%；1-9月累計(jì)出口鋼材8071.1萬噸，同比增長(zhǎng)21.2%。9月中國(guó)進(jìn)口鋼材55.4萬噸，較上月增加4.5萬噸，環(huán)比增長(zhǎng)8.8%；1-9月累計(jì)進(jìn)口鋼材518.5萬噸，同比下降9.2%。9月中國(guó)進(jìn)口鐵礦砂及其精礦10413.2萬噸，較上月增加274.2萬噸，環(huán)比增長(zhǎng)2.7%；1-9月累計(jì)進(jìn)口鐵礦砂及其精礦91886.6萬噸，同比增長(zhǎng)4.9%。

　　9月我國(guó)鋼材仍保持較強(qiáng)的出口活力，但從量能來看，增量明顯下降，其中價(jià)格仍是決定性因素。9月上旬，我國(guó)鋼價(jià)仍維持下行趨勢(shì)，期螺更是創(chuàng)出7年新低，下破3000元，由于9月下游用鋼需求恢復(fù)不及時(shí)，整體鋼材庫(kù)存雖在持續(xù)下移，但壓力仍舊較大，主要還是國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)信心的嚴(yán)重喪失，不得已以壓力轉(zhuǎn)向出口，屆時(shí)還是處于以價(jià)換量的階段。但進(jìn)入9月中旬后，在海外降息預(yù)期下，鋼市開始持穩(wěn)，同時(shí)國(guó)內(nèi)也同時(shí)出臺(tái)了大量利好政策，進(jìn)入了鋼價(jià)暴跌階段，由于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)已經(jīng)存在較大利潤(rùn)，同時(shí)出口也失去了優(yōu)勢(shì)，反而進(jìn)口有了相對(duì)利潤(rùn)。從另一角度來看，也反映出了我國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)的好轉(zhuǎn)，從出口轉(zhuǎn)為內(nèi)銷，側(cè)面反映出國(guó)內(nèi)需求的好轉(zhuǎn)。

　　現(xiàn)貨小幅下跌

　　據(jù)中鋼網(wǎng)APP數(shù)據(jù)顯示：

　　建材24個(gè)市場(chǎng)中，6個(gè)市場(chǎng)跌10-30元/噸，1個(gè)市場(chǎng)跌10元/噸，螺紋鋼20mmHRB400E平均價(jià)格3841元/噸，較上個(gè)交易日下調(diào)3元/噸。

　　熱卷24個(gè)市場(chǎng)中，15個(gè)市場(chǎng)跌10-30元/噸，4.75熱軋板卷平均價(jià)格3663元/噸，較上個(gè)交易日下調(diào)14元/噸。

　　中厚板23個(gè)市場(chǎng)中，8個(gè)市場(chǎng)跌10-20元/噸，1個(gè)市場(chǎng)跌20元/噸，14—20mm普中板平均價(jià)格3782元/噸，較上個(gè)交易日下調(diào)5元/噸。

　　中鋼網(wǎng)資訊研究院數(shù)據(jù)顯示，今日共21家鋼廠調(diào)價(jià)，其中：下調(diào)17家，占比81%，調(diào)價(jià)幅度10-100元/噸；平穩(wěn)4家，占比19%。

　　期貨小幅下跌

　　14日黑色系螺紋鋼主力跌25，收?qǐng)?bào)3467，跌幅0.72%；熱卷主力跌26，收?qǐng)?bào)3603，跌幅0.72%；焦煤主力跌19，收?qǐng)?bào)1471，跌幅1.28%；焦炭主力跌13.5，收?qǐng)?bào)2419，跌幅0.62%；鐵礦石主力跌3，收?qǐng)?bào)791.5，跌幅0.38%。

　　綜合觀點(diǎn)

　　綜合來看，當(dāng)前黑色系開始了區(qū)間震蕩，在政策力度趨于溫和的當(dāng)下，上漲失去了動(dòng)力，同時(shí)，下游需求整體表現(xiàn)一般，鋼價(jià)向上的驅(qū)動(dòng)力明顯減弱。而當(dāng)下在成本支撐以及需求還未證實(shí)之前，下跌也并無多大空間，因此接下來需關(guān)注政策能否持續(xù)發(fā)力、加碼，以及政策落地的實(shí)際情況。但從短期來看，在韓朝矛盾不斷升級(jí)下，資金避險(xiǎn)情緒增加，股市表現(xiàn)平平，帶動(dòng)商品向下調(diào)整，黑色系亦是如此。預(yù)計(jì)明日現(xiàn)貨震蕩偏弱，幅度10-30元。

　?。ㄞD(zhuǎn)自：中鋼網(wǎng)）