來源：財聯(lián)社

　　原標題：黃金牛市下銀行理財市場含“金”量快速上升，89只在冊產品34只待售，業(yè)內坦言“布局晚了”

　　年內，黃金經(jīng)歷多輪“牛市”行情，國際金價屢創(chuàng)新高。截至發(fā)稿，倫敦金現(xiàn)價格盤中最高觸及2737.85美元/盎司。COMEX黃金價格盤中最高觸及2750.4美元/盎司。就理財來看，目前，已有中郵理財、招銀理財、光大理財、平安理財、民生理財?shù)榷嗉依碡敼疽严嗬^推出掛鉤黃金或配置黃金資產的理財產品。

　　市場面上，理財公司對黃金的布局還在加速。財聯(lián)社記者梳理發(fā)現(xiàn)，僅招銀理財一家機構，年內就發(fā)售了至少34只掛鉤黃金的理財產品，其中上個月就發(fā)了9只。有股份行理財公司人士表示：“目前黃金的市場共識還比較統(tǒng)一。（黃金）標的價格一直上漲，都覺得入場布局晚了?！?/p>

　　理財市場含“金”量還在上升。中國理財網(wǎng)顯示，目前在冊黃金類理財產品數(shù)量高達89只，其中，正在排隊、尚處于“待售”狀態(tài)的黃金理財產品高達34只，發(fā)行機構包括招銀理財、信銀理財、光大理財、平安理財。

　　融360數(shù)字科技研究院高級分析師艾亞文告訴財聯(lián)社記者：“近期，隨著黃金價格持續(xù)上漲，多家機構積極響應，調整并增加了對黃金資產的布局，加速發(fā)行掛鉤黃金的理財產品，在投資組合中增加黃金資產的配置比例?！?/p>

　　黃金類理財產品業(yè)績走強

　　黃金行情強勁，多只掛鉤黃金的理財產品收益持續(xù)上行。以光大理財成立的陽光青睿躍樂享13期（黃金自動觸發(fā)策略）固定收益類I為例，截至10月18日，該產品成立至今業(yè)績比較基準為5.4142%，最近一個月業(yè)績比較基準為6.1341%。

　　招銀理財存續(xù)的黃金類理財產品的累計凈值均大于1。比如，截至10月18日，招銀理財6月發(fā)售的“穩(wěn)進黃金看漲二元4TZ”累計凈值為1.0117，7月發(fā)售的“穩(wěn)進黃金鯊魚鰭2號TZ”累計凈值1.0107；8月發(fā)售的“穩(wěn)進黃金看漲觸碰1號”累計凈值1.0125。

　　前述股份行理財公司人士強調，雖然目前黃金價格走強，但是掛鉤黃金的理財產品怎么控制回撤風險，也是各家理財公司關注的重點。

　　從資產多元配置的角度，分散投資標的、配置相關性較低的資產，可以達到控制回撤的目的。有股份行理財公司產品負責人告訴財聯(lián)社記者：“目前公司布局的黃金類理財產品主要包括兩類，一類是發(fā)掛鉤黃金的結構化理財產品，（這類產品）本身就限規(guī)；另一類是多資產配置理財產品，使得整個組合配置不同種類的資產，比如在固收加權益的產品里配置部分黃金?！?/p>

　　普益標準研究員黃軾剡告訴財聯(lián)社記者，目前主流黃金類理財產品的風險相對可控。“固收+黃金”產品的黃金資產的比例一般不超過20%，一般倉位在10%左右。由于黃金資產的比例較少，因此黃金價格的波動對產品的整體收益影響有限，因此產品風險相對可控。

　　對于“掛鉤黃金標的的結構化理財產品”，黃軾剡認為，這類產品除了配置固收類資產外，還投資了與黃金相關的衍生品，主要包括二元看漲敲出期權、鯊魚鰭期權等結構，使得產品收益與黃金價格的走勢更加相關，部分產品設置了止盈，使得產品收益累積到一定程度后自動實現(xiàn)“落袋為安”，部分產品采用投資收益進行黃金相關的期權投資，風險也相對可控。建議投資者根據(jù)具體的期權設計評估產品收益空間和風險空間。

　　專家：布局黃金要注重多元化策略

　　在艾亞文看來，機構布局黃金類理財產品時注重多元化策略，平衡風險與收益同時，抓住黃金市場的投資機遇。如采用多資產策略，發(fā)行增售固定收益類資產與黃金資產相結合的“固收+”產品，設計結構化的黃金標的理財產品，通過黃金ETF或場外期權的方式配置黃金資產，提供靈活的投資途徑；當然，理財公司在布局黃金類理財產品時，還應密切關注宏觀經(jīng)濟環(huán)境和政策導向，如美聯(lián)儲的貨幣政策、全球地緣政治局勢等，便于及時調整策略。

　　平安理財昨日發(fā)文表示，未來長期看，去美元化或是長期趨勢，加上當前特朗普當選概率提高，更為激進的外交政策可能會加劇地緣沖突，同時也讓美聯(lián)儲短期內的繼續(xù)降息增加了可能性，全球、中國央行或將繼續(xù)購金。

　　“一方面，需要防范市場波動風險，全球經(jīng)濟形勢、貨幣政策、地緣政治等因素可能會造成掛鉤黃金的理財產品的凈值波動。投資者要理性看待黃金上漲所帶來的理財產品收益率的‘繁榮景象’，當前金價的上漲并不能保證其未來一直上漲，當金價下跌時會導致產品收益率下降，”普益標準研究員趙偉提示投資者，另一方面，大部分掛鉤黃金的理財產品為封閉式產品，存續(xù)期間不得申購和贖回，投資者要綜合考量產品的流動性、收益性及風險性，并根據(jù)自身的風險承受能力和投資目標謹慎做出投資決策。