來(lái)源：華寶基金

　　今日（11月6日），化工板塊震蕩上行，反映化工板塊整體走勢(shì)的化工ETF（516020）開(kāi)盤(pán)后大幅拉升，盤(pán)中場(chǎng)內(nèi)價(jià)格漲幅一度達(dá)到2.02%，而后有所回落，截至收盤(pán)，漲0.62%。

　　成份股方面，各細(xì)分板塊全面開(kāi)花，截至收盤(pán)，君正集團(tuán)強(qiáng)勢(shì)漲停，廣東宏大飆漲7.61%，三棵樹(shù)大漲6.56%，恒力石化收漲4.62%，鹽湖股份、天賜材料雙雙收漲超2%，三美股份、星源材質(zhì)、恩捷股份等多股收漲超1%。

　　資金面上，化工板塊近日獲主力資金大舉流入。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今日收盤(pán)，基礎(chǔ)化工板塊近5日獲主力資金凈流入198.46億元，近60日獲主力資金凈流入714.06億元，均在30個(gè)中信一級(jí)行業(yè)中居前。

　　消息面上，據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)，據(jù)月度初步數(shù)據(jù)綜合預(yù)估，10月全國(guó)新能源乘用車(chē)廠商批發(fā)銷(xiāo)量140萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)58%，環(huán)比增長(zhǎng)14%。從國(guó)內(nèi)零售對(duì)應(yīng)預(yù)判，10月新能源滲透率繼續(xù)超50%。隨著國(guó)家報(bào)廢更新及各地方以舊換新置換政策在10月全面發(fā)力，疊加國(guó)慶黃金周效應(yīng)，10月車(chē)市呈高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，“銀九金十”效果顯著。

　　中國(guó)銀河證券指出，在車(chē)市消費(fèi)旺季下，富有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的新品成為推動(dòng)車(chē)企提升市場(chǎng)份額的核心手段，助力頭部車(chē)企持續(xù)取得超越整體市場(chǎng)的亮眼表現(xiàn)，并推動(dòng)新能源滲透率持續(xù)提升。

　　值得注意的是，化工行業(yè)，特別是新能源、新材料等化工子行業(yè)是新能源車(chē)重要的上游原料行業(yè)，國(guó)內(nèi)新能源車(chē)行業(yè)的利好頻出或?qū)?duì)化工板塊下游需求構(gòu)成較大程度提振。

　　從估值方面來(lái)看，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至昨日收盤(pán)，化工ETF（516020）標(biāo)的指數(shù)細(xì)分化工指數(shù)市凈率為2.1倍，位于近10年來(lái)20.74%分位點(diǎn)的低位，中長(zhǎng)期配置性價(jià)比凸顯。

　　展望后市，國(guó)金證券表示，從前期運(yùn)行情況來(lái)看，部分化工產(chǎn)品由于前期規(guī)劃產(chǎn)能過(guò)多，行業(yè)經(jīng)歷了長(zhǎng)時(shí)間的調(diào)整狀態(tài)，已經(jīng)位于行業(yè)底部狀態(tài)，行業(yè)整體的估值回落較多，此次利率降低給與一定的市場(chǎng)信心，化工行業(yè)前期成長(zhǎng)性材料行業(yè)估值回落極為明顯，伴隨市場(chǎng)信心的逐步恢復(fù)，前期調(diào)整較多的成長(zhǎng)型公司有望獲得一定的估值修復(fù)。

　　招商證券表示，2024年前三季度，受需求收縮、供給沖擊、國(guó)際局勢(shì)震蕩三重壓力影響，化工行業(yè)景氣度持續(xù)下行，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，產(chǎn)品價(jià)格低位震蕩。隨著行業(yè)落后產(chǎn)能的出清，行業(yè)供需格局有望迎來(lái)改善，建議關(guān)注成長(zhǎng)類(lèi)公司及低估值的行業(yè)龍頭的投資機(jī)會(huì)。

　　如何把握化工板塊反彈機(jī)遇？借道化工ETF（516020）布局效率或更高。公開(kāi)資料顯示，化工ETF（516020）跟蹤中證細(xì)分化工產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)，全面覆蓋化工各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域。其中近5成倉(cāng)位集中于大市值龍頭股，包括萬(wàn)華化學(xué)、鹽湖股份、恩捷股份、華魯恒升、天賜材料、榮盛石化等，分享強(qiáng)者恒強(qiáng)投資機(jī)遇；其余5成倉(cāng)位兼顧布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥、煤化工、鈦白粉等細(xì)分領(lǐng)域龍頭股，全面把握化工板塊投資機(jī)會(huì)。

　　注：需要特別提醒的是，近期市場(chǎng)波動(dòng)可能較大，短期漲跌幅不預(yù)示未來(lái)表現(xiàn)，基金投資可能產(chǎn)生虧損。請(qǐng)投資者務(wù)必根據(jù)自身的資金狀況和風(fēng)險(xiǎn)承受能力理性投資，高度注意倉(cāng)位和風(fēng)險(xiǎn)管理。

　　圖片及數(shù)據(jù)來(lái)源：滬深交易所、華寶基金、雪球、Wind等，截至2024年11月6日。風(fēng)險(xiǎn)提示：化工ETF被動(dòng)跟蹤中證細(xì)分化工產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布日期為2012.4.11，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整。Wind數(shù)據(jù)顯示，細(xì)分化工指數(shù)近5個(gè)完整年度收益率分別為2019年：25.1%；2020年：51.68%；2021年：15.72%；2022年：-26.89%；2023年：-23.17%。標(biāo)的指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，其回測(cè)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示指數(shù)未來(lái)表現(xiàn)。文中指數(shù)成份股僅作展示，個(gè)股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉(cāng)信息和交易動(dòng)向?；鸸芾砣嗽u(píng)估的該基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R3-中風(fēng)險(xiǎn)，適合適當(dāng)性評(píng)級(jí)C3（平衡型）及以上投資者。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測(cè)、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議，亦不對(duì)因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任?；鹜顿Y有風(fēng)險(xiǎn)，基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不代表其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證，基金投資須謹(jǐn)慎。