專(zhuān)題：特朗普回歸不改A股市場(chǎng)趨勢(shì) 機(jī)構(gòu)稱(chēng)需關(guān)注結(jié)構(gòu)性影響

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北京時(shí)間11月7日早間，全球知名指數(shù)公司明晟（MSCI）公布了半年度審核變更結(jié)果。在本次調(diào)整中，MSCI中國(guó)指數(shù)新納入4只中國(guó)股票，剔除20只。本次調(diào)整結(jié)果將于2024年11月25日收盤(pán)后生效。

本次調(diào)整中，MSCI全球標(biāo)準(zhǔn)指數(shù)新增22只個(gè)股，并移出57只個(gè)股。按公司總市值計(jì)算，新納入的三只最大成份股將是Spotify Technology、Carvana A和Cvc Capital。按公司總市值計(jì)算，MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)新增的三只最大證券將是International Games System Co、Kalyan Jewellers India和Oberoi Realty。

在MSCI的系列指數(shù)中，涉及A股的包括MSCI中國(guó)指數(shù)、MSCI中國(guó)A股在岸指數(shù)以及MSCI中國(guó)全股票指數(shù)。其中最值得關(guān)注的是MSCI中國(guó)指數(shù)。由于該指數(shù)被嵌套進(jìn)MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)，股票進(jìn)入MSCI中國(guó)指數(shù)，便意味著進(jìn)入了MSCI全球標(biāo)準(zhǔn)指數(shù)系列，從而獲得大量被動(dòng)資金跟蹤。

新納入4只中國(guó)股票

具體來(lái)看，MSCI中國(guó)指數(shù)本次新增4只標(biāo)的，包括首創(chuàng)證券、華勤技術(shù)、龍芯中科、天風(fēng)證券。

值得注意的是，本次MSCI季度指數(shù)調(diào)整將于11月25日收盤(pán)后正式生效。因此，被MSCI中國(guó)指數(shù)新納入個(gè)股，或?qū)⒃诋?dāng)天尾盤(pán)迎來(lái)海外被動(dòng)指數(shù)資金卡點(diǎn)買(mǎi)入。

20只股票遭剔除

除新納入股票之外，MSCI中國(guó)指數(shù)本次剔除了20只中國(guó)股票，包括愛(ài)奇藝-ADR、兩只H股（廣汽集團(tuán)、滔搏）、17只A股（口子窖、光線傳媒、湯臣倍健、中遠(yuǎn)海發(fā)、白云機(jī)場(chǎng)、恒逸石化、海信視像、遠(yuǎn)興能源、揚(yáng)農(nóng)化工、樂(lè)普醫(yī)療、麗珠集團(tuán)、均勝電子、海油工程、上港集團(tuán)、裕同科技、萬(wàn)達(dá)電影、偉星新材）。

除MSCI中國(guó)指數(shù)以外，MSCI中國(guó)A股在岸指數(shù)的成分股名單也有所調(diào)整，其中增加成分股8只，包括首創(chuàng)證券、供銷(xiāo)大集、華虹公司、華勤技術(shù)、正邦科技、康美藥業(yè)、龍芯中科、晶合集成，剔除了派林生物。不過(guò)，跟蹤MSCI中國(guó)A股指數(shù)的海外資金相對(duì)較少，調(diào)整或不會(huì)帶來(lái)顯著的資金進(jìn)出。

外資看好A股投資機(jī)會(huì)

聯(lián)博基金11月6日表示，A股中長(zhǎng)期而言依然充滿投資機(jī)會(huì)，A股中長(zhǎng)期走勢(shì)與國(guó)內(nèi)的宏觀經(jīng)濟(jì)及企業(yè)盈利前景關(guān)聯(lián)度較高。以當(dāng)前政策的支持力度及決心來(lái)看，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)有望回穩(wěn)復(fù)蘇并帶動(dòng)企業(yè)盈利增長(zhǎng)（市場(chǎng)共識(shí)預(yù)估滬深300指數(shù)上市企業(yè)2025年的盈利有望同比增長(zhǎng)13.5%），疊加A股估值仍具吸引力、A股上千家上市公司也具備廣度及深度，因此A股依然充滿可創(chuàng)造超額收益的選股機(jī)會(huì)。

11月5日消息，瑞士百達(dá)資產(chǎn)管理公司宣布，將中國(guó)和美國(guó)股票評(píng)級(jí)從“中性”上調(diào)至“超配”，理由是經(jīng)濟(jì)前景強(qiáng)勁。該公司首席策略師Luca Paolini稱(chēng)，鑒于中國(guó)的貨幣刺激計(jì)劃正對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生積極影響，而且預(yù)計(jì)還會(huì)有財(cái)政政策提供更多支持，現(xiàn)在是上調(diào)中國(guó)股票評(píng)級(jí)的好時(shí)機(jī)。

與此同時(shí)，高盛也再度“唱多”中國(guó)資產(chǎn)。高盛研究部首席中國(guó)股票策略師劉勁津及團(tuán)隊(duì)在11月4日的研報(bào)中，維持了對(duì)中國(guó)A股和H股的“超配”評(píng)級(jí)，并預(yù)計(jì)未來(lái)12個(gè)月這兩個(gè)市場(chǎng)的潛在回報(bào)率在20%左右。