來(lái)源：中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)

　　本報(bào)記者 王柯瑾 北京報(bào)道

　　隨著新一輪商業(yè)銀行存款掛牌利率“降息潮”的推進(jìn)，曾經(jīng)對(duì)投資者而言的“香餑餑”、對(duì)銀行機(jī)構(gòu)而言的“攬儲(chǔ)利器”——大額存單失去往日光鮮。

　　《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者注意到，當(dāng)前工、農(nóng)、中、建四大國(guó)有銀行大額存單年化利率均跌破2%，進(jìn)入“1”字頭時(shí)代，且多家銀行3年期、5年期大額存單產(chǎn)品暫時(shí)停售。

　　在低利率環(huán)境下，包括大額存單在內(nèi)的銀行存款產(chǎn)品的吸引力相對(duì)減弱，投資者也開(kāi)始轉(zhuǎn)向其他投資渠道以尋求更高的回報(bào)，而銀行則需要通過(guò)提供更具競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品和服務(wù)來(lái)吸引和保持存款規(guī)模。

　　利率優(yōu)勢(shì)不再

　　11月7日，記者登錄建設(shè)銀行（601939.SH）手機(jī)銀行大額存單界面，該行在售大額存單產(chǎn)品只有一款，3年期、50萬(wàn)元起存，年化利率為1.9%。

　　記者注意到，目前國(guó)有大型銀行大額存單年化利率基本一致，且5年期產(chǎn)品均已停售。

　　中國(guó)銀行（601988.SH）關(guān)于發(fā)售2024年第二期個(gè)人大額存單的公告顯示，該期發(fā)售人民幣標(biāo)準(zhǔn)類(lèi)固定利率大額存單，包括1個(gè)月、3個(gè)月、6個(gè)月、1年、2年、3年共計(jì)六個(gè)期限，對(duì)應(yīng)年化利率分別為：1.15%、1.15%、1.35%、1.45%、1.45%、1.90%。

　　不僅是利率降低，額度也十分緊張。建設(shè)銀行北京某支行客戶經(jīng)理告訴記者：“現(xiàn)在線下買(mǎi)不到大額存單，有的時(shí)候手機(jī)銀行上可以買(mǎi)到?！?/p>

　　相比國(guó)有大型銀行，部分股份制銀行大額存單年化利率略高。

　　11月6日，記者登錄招商銀行（600036.SH）手機(jī)銀行，其大額存單產(chǎn)品界面顯示，該行1個(gè)月、3個(gè)月、6個(gè)月、1年、2年期限的大額存單產(chǎn)品利率均比國(guó)有大行稍高，比如該行1年期產(chǎn)品年化利率為1.65%、2年期為1.70%。但值得注意的是，該行暫無(wú)在售3年期大額存單產(chǎn)品。

　　自2024年10月18日起，六大國(guó)有銀行以及招商銀行相繼宣布年內(nèi)第二輪下調(diào)存款掛牌利率，此次調(diào)整覆蓋了活期存款、定期存款、通知存款、協(xié)定存款等所有存款類(lèi)型。

　　業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，本輪存款利率調(diào)降有助于推動(dòng)銀行負(fù)債端成本改善，緩釋資產(chǎn)端定價(jià)下行壓力，平衡息差水平，強(qiáng)化銀行盈利能力與經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健性。此外，業(yè)內(nèi)預(yù)估其他銀行將陸續(xù)跟進(jìn)。

　　從當(dāng)前年化利率水平來(lái)看，大額存單與定期存款已齊平。例如，工商銀行、建設(shè)銀行3年定期存款年化利率和大額存單年化利率均為1.9%。

　　此外，記者梳理多家中小銀行手機(jī)銀行App存款信息發(fā)現(xiàn)，即使部分中小銀行大額存單年化利率較國(guó)有大型銀行、股份制銀行高，但與本行整存整取的定期存款年化利率相比也是持平的。例如華北地區(qū)一家城商行，其3年期個(gè)人大額存單、5年期個(gè)人大額存單年化利率分別為2.15%和2.20%，3年期和5年期整存整取產(chǎn)品年化利率也同樣為2.15%和2.20%。

　　曾經(jīng)“一單難求”的大額存單如今在投資者眼中也時(shí)過(guò)境遷。“咨詢大額存單產(chǎn)品的客戶遠(yuǎn)遠(yuǎn)少于去年，我們銀行也不再將大額存單產(chǎn)品作為主推產(chǎn)品向客戶介紹了?！北本┠硣?guó)有大型銀行營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)工作人員表示，“普通定期存款與大額存單利率基本一樣，而且普通定期存款起存金額還更有優(yōu)勢(shì)。”

　　投資者與機(jī)構(gòu)如何應(yīng)對(duì)？

　　大額存單利率走勢(shì)的變化牽動(dòng)著穩(wěn)健型投資者的心。

　　光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華表示，大額存單利率走勢(shì)受市場(chǎng)利率、市場(chǎng)供求、銀行負(fù)債管理等多方面因素影響。近期有部分銀行開(kāi)始下調(diào)大額存單利率，符合預(yù)期，主要是跟隨新一輪存款利率的下調(diào)。近期多家大型銀行引領(lǐng)新一輪的存款利率調(diào)整，相應(yīng)的存款系列產(chǎn)品收益率也將迎來(lái)重定價(jià)。這有助于穩(wěn)定銀行負(fù)債成本和凈息差，增強(qiáng)銀行經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健性。同時(shí)，為銀行進(jìn)一步讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)拓展空間。

　　“但就目前來(lái)看，存款市場(chǎng)存在供需結(jié)構(gòu)失衡，部分銀行凈息差壓力較大，銀行對(duì)大額存單的發(fā)行數(shù)量和定價(jià)方面保持謹(jǐn)慎?！敝苊A表示。

　　在利率下行，保本保收益存款產(chǎn)品減少的背景下，投資者應(yīng)如何規(guī)劃理財(cái)？

　　鑒于當(dāng)前存款產(chǎn)品的利率水平，前述建設(shè)銀行北京某支行客戶經(jīng)理向記者推薦了國(guó)債產(chǎn)品。據(jù)悉，2024年儲(chǔ)蓄國(guó)債（電子式）3年期產(chǎn)品年化利率為1.93%，5年期產(chǎn)品年化利率為2%。

　　在郵儲(chǔ)銀行（601658.SH）研究員婁飛鵬看來(lái)，目前銀行存款利率下調(diào)之后，包括大額存單利率在內(nèi)的存款利率普遍下調(diào)，從而影響儲(chǔ)戶的收益率。對(duì)投資者而言，需要根據(jù)外部形勢(shì)變化，適當(dāng)降低投資收益預(yù)期，在適當(dāng)配置存款和大額存單的同時(shí)，配置理財(cái)、基金等資產(chǎn)管理類(lèi)產(chǎn)品，也可以根據(jù)自身投資經(jīng)驗(yàn)投資股票、基金等金融產(chǎn)品，從而在收益和風(fēng)險(xiǎn)之間做到合理平衡。

　　“投資者可以考慮將一部分資金配置到短期債券產(chǎn)品上，以滿足流動(dòng)性管理需求，對(duì)贖回時(shí)間要求不高、追求穩(wěn)定收益的投資者，可以選擇穩(wěn)健低波策略的理財(cái)產(chǎn)品。”融360數(shù)字科技研究院高級(jí)分析師艾亞文表示。

　　素喜智研高級(jí)研究員蘇筱芮表示：“投資者一方面可以根據(jù)自身流動(dòng)性需求，對(duì)于利率調(diào)整尚未到位的部分存款產(chǎn)品保持關(guān)注，擇機(jī)入手；另一方面可以適當(dāng)關(guān)注部分銀行設(shè)立的大額存單轉(zhuǎn)讓區(qū)，一些急需流動(dòng)性的投資者可能會(huì)以較優(yōu)的利率‘拋售’。此外，如果是保守型投資者，建議不要為了追求較高收益將資金轉(zhuǎn)向風(fēng)險(xiǎn)更高的投資產(chǎn)品。同時(shí)，要對(duì)外部一些‘高息’‘高回報(bào)’宣傳話術(shù)的不明理財(cái)產(chǎn)品保持警惕?！?/p>

　　大額存單一度也是銀行機(jī)構(gòu)的“攬儲(chǔ)利器”。對(duì)于銀行機(jī)構(gòu)而言，存款利率下調(diào)，如何提高服務(wù)水平保持客戶黏性也成了重要課題。

　　9月下旬以來(lái)，中國(guó)人民銀行實(shí)施降準(zhǔn)、降息等“一攬子”寬松性貨幣政策操作，釋放支持性貨幣政策信號(hào)，著力修復(fù)總需求，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升。

　　光大證券（維權(quán)）（601788.SH）研報(bào)分析認(rèn)為，當(dāng)保持凈息差穩(wěn)定變得日益重要時(shí)，任何作用于資產(chǎn)端的定價(jià)壓力，都將部分或全部通過(guò)負(fù)債調(diào)節(jié)進(jìn)行傳導(dǎo)，而傳導(dǎo)的效力依賴于負(fù)債成本管控的能力。

　　近兩年，在內(nèi)外部因素的作用下，銀行攬儲(chǔ)策略發(fā)生改變。銀行存款規(guī)模增長(zhǎng)較快，攬儲(chǔ)壓力有所下降，但是凈息差持續(xù)收窄，優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)、壓降高成本存款成為各大銀行的主要攬儲(chǔ)策略。

　　從銀行機(jī)構(gòu)角度而言，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看仍須進(jìn)一步提升資產(chǎn)負(fù)債管理水平?！懊鎸?duì)利率下行、凈息差收窄，銀行更有必要做好資產(chǎn)負(fù)債管理，在規(guī)模、期限、結(jié)構(gòu)、價(jià)格等方面共同發(fā)力，穩(wěn)定銀行經(jīng)營(yíng)并提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)性?！眾滹w鵬表示。

　　艾亞文建議，銀行機(jī)構(gòu)可通過(guò)增加貸款、債券和其他高收益資產(chǎn)的比例，來(lái)抵消存款利率下降帶來(lái)的負(fù)面影響。還可以調(diào)整貸款結(jié)構(gòu)，如增加浮動(dòng)利率貸款比例，以更好地應(yīng)對(duì)利率變動(dòng)，主動(dòng)進(jìn)行負(fù)債成本管理，減少對(duì)高成本存款的依賴。

　　某業(yè)內(nèi)分析師表示：“銀行應(yīng)豐富金融產(chǎn)品體系，向不同類(lèi)型投資者提供適合的產(chǎn)品。同時(shí)，加強(qiáng)投資者教育，讓投資者充分了解各種金融產(chǎn)品的特征?！?/p>

　　此外，對(duì)于部分小銀行而言，仍需要解決“攬儲(chǔ)”的難題。相比大型銀行清一色地下調(diào)大額存單利率，記者也注意到部分小銀行的大額存單利率水平仍保持一定優(yōu)勢(shì)。

　　以微眾銀行為例，該行手機(jī)銀行“大額存單+”產(chǎn)品界面顯示，相關(guān)產(chǎn)品期間收益率為2.10%~3.00%。其中，D款產(chǎn)品期間收益率為2.10%，C款產(chǎn)品期間收益率為3.00%，此兩款產(chǎn)品均需要預(yù)約。此外，投資者預(yù)約存入“大額存單+”D款產(chǎn)品即可申請(qǐng)存單權(quán)益升級(jí)。升級(jí)完成后，在投資者持有D款存單期間，如有C款存單轉(zhuǎn)出時(shí)，系統(tǒng)將根據(jù)投資者的授權(quán)自動(dòng)轉(zhuǎn)出D款，并升級(jí)存入C款存單。

　　展望未來(lái)，多位業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，在存量房貸利率以及貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）下調(diào)的背景下，存款利率仍有調(diào)降空間。