智通財經(jīng)APP獲悉，天風(fēng)證券發(fā)布研報稱，微軟、Google與Meta等企業(yè)發(fā)布了新一季度財報，在電話會中對AI的表現(xiàn)與AI算力需求持續(xù)樂觀，AI芯片或迎來更多參與者與行業(yè)競爭。展望未來，訓(xùn)練與推理端的算力需求有望持續(xù)增長。建議關(guān)注AI相關(guān)公司，如(1)四小龍：寒武紀(jì)(688256.SH)、海光信息(688041.SH)、神州數(shù)碼(000034.SZ)、中科曙光(603019.SH);(2)華為：軟通動力(301236.SZ)、烽火通信(600491.SH)、廣電運通(002152.SZ)、拓維信息(002261.SZ);(3)英偉達(NVDA.US)：浪潮信息(000977.SZ)、智微智能(001339.SZ)。

微軟、Google與Meta等企業(yè)發(fā)布了新一季度財報，在電話會中對AI的表現(xiàn)與AI算力需求持續(xù)樂觀

微軟(MSFT.US)、Google(GOOG.US)與Meta(META.US)等企業(yè)陸續(xù)發(fā)布了新一期的財報，該行認為這幾家企業(yè)在生成式AI上取得了較大的進展。微軟在Copilot與Azure云表現(xiàn)出色，目前擁有超60,000名AzureAI用戶，有超過77,000家組織采用了Copilot;Google計劃推出第六代AI加速器Trillium，與TPUv5e相比，它的單芯片峰值計算性能提高近5倍，能效提高67%，同時在Gemini與GoogleCloud上也進步較大;Meta預(yù)計在下一代大語言模型相較于LLaMA3有10倍的算力提升，且MetaAI、推薦算法與廣告系統(tǒng)也取得了進展;Amazon持續(xù)在RufusAI助手等產(chǎn)品上迭代，也在自研芯片上不斷加碼。在芯片的上游，臺積電(TSM.US)也對未來AI的需求保持了積極樂觀的展望。

AI芯片或迎來更多參與者與行業(yè)競爭

蘋果(AAPL.US)在最新用于AppleIntelligence的端側(cè)與云端大模型訓(xùn)練中主要使用了Google的TPU，Anthropic也使用谷歌CloudTPUv5e芯片為其大語言模型Claude提供硬件支持;此外，AMD的MI300芯片銷量持續(xù)超預(yù)期，最新季度預(yù)測全年收入45億美金，相較于上個季度的40億美金持續(xù)上調(diào)，微軟積極使用了這一款芯片。天風(fēng)證券認為除Nvidia之外的AI芯片或許也會迎來市場機會。

展望未來，訓(xùn)練與推理端的算力需求有望持續(xù)增長

訓(xùn)練側(cè)，Meta推出LLaMA3.1405B模型，在1.6萬張H100基礎(chǔ)上完成訓(xùn)練，而Meta預(yù)計LLaMA4模型有望比上一代模型提升10倍訓(xùn)練量，該行預(yù)計以Meta為首的海外互聯(lián)網(wǎng)公司依然在積極追逐新一代模型。此外以Meta為首的互聯(lián)網(wǎng)廠商，有望迎來推薦算法的升級，Meta在推薦算法上逐步完成了CPU到GPU的轉(zhuǎn)變，預(yù)計這也有望帶來大量的推理算力需求。

風(fēng)險提示：AI算力景氣度下降的風(fēng)險、AI芯片競爭加劇的風(fēng)險、政策落地不及預(yù)期風(fēng)險。

【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點，與和訊網(wǎng)無關(guān)。和訊網(wǎng)站對文中陳述、觀點判斷保持中立，不對所包含內(nèi)容的準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考，并請自行承擔(dān)全部責(zé)任。郵箱：[email protected]