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　　收購(gòu)?fù)瓿珊?，萬(wàn)和證券作為國(guó)信控股子公司，將聚焦跨境資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)

　　股權(quán)收購(gòu)比例從53%，大幅提高到96%，國(guó)信證券并購(gòu)萬(wàn)和證券，有了最新進(jìn)展。

　　國(guó)信證券9月4日晚間披露，將以8.6元/股的價(jià)格，發(fā)行股份收購(gòu)萬(wàn)和證券合計(jì)96.08%股份。收購(gòu)?fù)瓿珊螅f(wàn)和證券將作為國(guó)信證券控股子公司，聚焦跨境資產(chǎn)管理。

　　最近一段時(shí)間，證券業(yè)掀起一輪券商并購(gòu)重組熱潮。稍早前，國(guó)聯(lián)證券股東大會(huì)已經(jīng)通過(guò)了收購(gòu)民生證券的方案。業(yè)內(nèi)人士分析，資源優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)是合并的出發(fā)點(diǎn)，萬(wàn)和證券總部位于海南自貿(mào)港的優(yōu)勢(shì)，可能也得到了國(guó)信證券青睞。國(guó)信證券也在公告中提到，收購(gòu)有利于拓展該公司國(guó)際化布局，萬(wàn)和證券地處海南，具有推動(dòng)金融改革創(chuàng)新、金融業(yè)開(kāi)放政策率先落地等一系列制度優(yōu)勢(shì)。

　　布局跨境資管業(yè)務(wù)

　　交易預(yù)案顯示，國(guó)信證券此次收購(gòu)的萬(wàn)和證券股份，由七家股東分別持有。其中，持股最多的是深圳市資本運(yùn)營(yíng)集團(tuán)有限公司，持股比例為53.09%，其次為深圳市鯤鵬股權(quán)投資有限公司，持有比例24%。剩余約19%的股權(quán)，則由五家股東持有。

　　根據(jù)披露，經(jīng)交易各方協(xié)商，最終確定發(fā)行價(jià)為8.6元/股，即不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前 60 個(gè)交易日股票交易均價(jià)的 80%，亦不低于該公司最近一期的每股凈資產(chǎn) 8.37 元。

　　不過(guò)，由于審計(jì)、評(píng)估尚未完成，萬(wàn)和證券上述股份相應(yīng)的對(duì)價(jià)、估值，以及國(guó)信證券發(fā)行股份的數(shù)量等，目前尚未確定。

　　年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至2023年12月底，國(guó)信證券資產(chǎn)規(guī)模為4629.6億元，全年?duì)I收、凈利潤(rùn)分別77.57億元、31.39億元；萬(wàn)和證券則分別為131.62億元、4.99億元、0.59億元。在行業(yè)排名上，國(guó)信證券各項(xiàng)主要各項(xiàng)仍然位居前十名，而萬(wàn)和證券則處于行業(yè)末尾。

　　根據(jù)年報(bào)披露，2023年，國(guó)信證券財(cái)富管理與機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)、投資與交易業(yè)務(wù)為其核心業(yè)務(wù)，營(yíng)收分別為74.68億元、53.31億元，營(yíng)收占比43.13%、30.79%，占比合計(jì)73.92%。

　　同期，萬(wàn)和證券實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.99億元，主營(yíng)業(yè)務(wù)中，自營(yíng)業(yè)務(wù)表現(xiàn)最為突出，實(shí)現(xiàn)收入2.85億元，其次為投行業(yè)務(wù)，營(yíng)收0.79億元，占比分別為57.1%、15.8%。

　　與原有計(jì)劃相比，國(guó)信證券收購(gòu)比例大幅提升。該公司8月21日曾披露，擬收購(gòu)的萬(wàn)和證券股權(quán)比例為53.08%。交易完成后，萬(wàn)和證券將成為國(guó)信證券控股子公司。

　　國(guó)信證券方面告訴第一財(cái)經(jīng)記者，收購(gòu)?fù)瓿珊?，萬(wàn)和證券人員調(diào)整則將遵循“業(yè)務(wù)導(dǎo)向”，確保平穩(wěn)過(guò)渡。資金上，國(guó)信將全面接管萬(wàn)和財(cái)務(wù)，優(yōu)化管理體系，提升運(yùn)營(yíng)效率。

　　收購(gòu)比例提升至96%

　　最近一段時(shí)間，證券業(yè)掀起一輪券商并購(gòu)重組熱潮。在國(guó)信證券之前，國(guó)聯(lián)證券股東大會(huì)再9月4日通過(guò)了收購(gòu)民生證券的方案，后續(xù)將進(jìn)入監(jiān)管審核環(huán)節(jié)。

　　券商人士向第一財(cái)經(jīng)分析，資源優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)是合并的出發(fā)點(diǎn)。以國(guó)聯(lián)證券收購(gòu)民生證券為例，國(guó)聯(lián)證券在財(cái)富管理、資產(chǎn)管理等方面表現(xiàn)較佳，民生證券堅(jiān)持“投資+投行+投研”聯(lián)動(dòng)，其中投行是王牌業(yè)務(wù)。在區(qū)域分布上，國(guó)聯(lián)證券深耕無(wú)錫，輻射重點(diǎn)區(qū)域，民生證券分支機(jī)構(gòu)則主要集中于河南、山東，整合將提升財(cái)富客戶規(guī)模，實(shí)現(xiàn)區(qū)域互補(bǔ)，更好地滿足客戶的需求，提升整體競(jìng)爭(zhēng)力。

　　但與國(guó)聯(lián)證券收購(gòu)民生證券不同，國(guó)信證券并購(gòu)萬(wàn)和證券，是典型的“大魚吃小魚”，兩者體量、業(yè)務(wù)實(shí)力相差懸殊。

　　對(duì)此，國(guó)信證券對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示，合并完成后，將整合萬(wàn)和證券業(yè)務(wù)，依托管理、市場(chǎng)及技術(shù)優(yōu)勢(shì)，結(jié)合海南自貿(mào)港政策，打造跨境資產(chǎn)管理領(lǐng)先的區(qū)域投行。而萬(wàn)和證券將作為國(guó)信控股子公司，聚焦跨境資產(chǎn)管理，加速國(guó)信國(guó)際與金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展。

　　上述業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，國(guó)信證券、萬(wàn)和證券、均為深圳國(guó)資券商，且萬(wàn)和證券總部位于海南自貿(mào)港的優(yōu)勢(shì)，可能也得到了國(guó)信證券青睞。

　　而國(guó)信證券的說(shuō)法也印證了上述看法。

　　該公司在預(yù)案中提到，此次收購(gòu)有利于拓展該公司國(guó)際化布局，萬(wàn)和證券地處海南，海南自貿(mào)港是國(guó)家在海南島全島設(shè)立的自由貿(mào)易港， 具有推動(dòng)金融改革創(chuàng)新、金融業(yè)開(kāi)放政策率先落地等一系列制度優(yōu)勢(shì)；通過(guò)并購(gòu)萬(wàn)和證券實(shí)現(xiàn)非有機(jī)增長(zhǎng)，推動(dòng)外延式發(fā)展；發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，整合雙方資源，提升國(guó)信證券整體價(jià)值及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

　　國(guó)信證券還在交易預(yù)案中解釋，萬(wàn)和證券形成了以大灣區(qū)為核心，以珠三角、長(zhǎng)三角為重點(diǎn)區(qū)域進(jìn)而輻射全國(guó)的網(wǎng)點(diǎn)布局。 作為深圳國(guó)資委名下券商，萬(wàn)和證券依托深圳國(guó)資國(guó)企資源優(yōu)勢(shì)，積極參與深圳市屬國(guó)企并 購(gòu)重組、企業(yè)改制、政府引導(dǎo)基金的設(shè)立等，提供財(cái)務(wù)顧問(wèn)、保薦、承銷、資產(chǎn) 證券化、私募股權(quán)融資等服務(wù)，并積極拓展各類優(yōu)質(zhì)大型國(guó)有企業(yè) 客戶，擁有一批高質(zhì)量、高評(píng)級(jí)的穩(wěn)定 客戶。 而海南跨境資管試點(diǎn)業(yè)務(wù)，有很強(qiáng)的先行先試特點(diǎn)，萬(wàn)和證券作為海南的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，力爭(zhēng)成為在跨境資產(chǎn)管理等特定業(yè)務(wù)領(lǐng)域具備行業(yè)領(lǐng)先地位的特色投行。