藍鯨新聞9月6日訊（記者 黃玉潔 張書維）受市場以及經(jīng)濟環(huán)境影響，金融機構(gòu)在風險管理過程中，其風險暴露往往呈現(xiàn)出一定的滯后性特征。

　　以消費金融行業(yè)為例，消費金融公司為了維護客戶穩(wěn)定與促進業(yè)務持續(xù)發(fā)展，通常會采取一系列靈活的信貸政策，如延期還本付息、展期等，以緩解客戶短期內(nèi)的還款壓力。然而，此類政策在為客戶提供便利的同時，也無形中延長了信用風險的實際暴露時間。

　　受宏觀環(huán)境影響，線下資產(chǎn)還款能力減弱

　　當經(jīng)濟環(huán)境遭遇不利因素，如疫情沖擊或經(jīng)濟下行時，幾乎所有專注零售業(yè)務的金融機構(gòu)，其客戶的還款能力都會受到影響。

　　消費金融公司亦然。

　　但由于消費金融公司先前實施的展期等政策，部分原本可能立即顯現(xiàn)的信用風險被暫時掩蓋，導致不良貸款率并未在經(jīng)濟環(huán)境惡化的初期立即顯著上升。相反，這些風險會隨著時間的推移逐漸累積，并在未來某個時間點集中暴露，從而對金融機構(gòu)的資產(chǎn)質(zhì)量造成持續(xù)性的沖擊。

　　藍鯨新聞了解到，部分消費金融公司的主要線下客戶群體，聚焦于小微及微小商戶，包括但不限于街頭攤販、小型餐館經(jīng)營者等。這些商戶作為經(jīng)濟體系中的毛細血管，其經(jīng)營狀況直接受到宏觀經(jīng)濟及市場環(huán)境變化的沖擊。

　　在疫情持續(xù)肆虐與經(jīng)濟不景氣的雙重壓力下，這些小微商戶普遍面臨經(jīng)營困難或失去收入來源。這種不利局面直接削弱了一些小微商戶的償債能力，進而對一些專注于線下業(yè)務的消金公司資產(chǎn)質(zhì)量構(gòu)成了挑戰(zhàn)。

　　借款人的還款能力和還款意愿因此受到影響，但這種影響并不會立即體現(xiàn)在壞賬率上，而是會在一段時間后逐漸顯現(xiàn)。這主要是因為部分借款人可能通過借新還舊、延長還款期限等方式暫時掩蓋了還款問題。

　　風險暴露滯后，當下集中爆發(fā)

　　隨著逾期和不良貸款的增加，一些消金公司的資產(chǎn)質(zhì)量，不可避免地出現(xiàn)了下滑趨勢。

　　消金行業(yè)資深業(yè)務人員向藍鯨新聞介紹，“部分消金公司資產(chǎn)質(zhì)量下滑的原因，源于疫情期間，這些消金公司為客戶提供了許多展期政策，展期就導致了“包袱”（不良資產(chǎn)）一直從2022年或2023年積累（至今）的一個過程?！?/p>

　　“鑒于部分小微商戶因疫情等因素導致無法按時償還貸款，有些消費金融公司響應政策要求，采取了靈活的減免措施或設(shè)置了貸款等待期，例如允許客戶將還款期限延長6個月至12個月不等。然而，這一連續(xù)性的延期政策雖在一定程度上緩解了客戶的短期經(jīng)濟壓力，卻也導致了風險未能及時得到全面釋放和清理。目前盡管已有一定進展，但風險仍未完全出清?！?/p>

　　在經(jīng)濟下行或市場波動期間，借款人的還款能力和還款意愿可能受到影響，但這種影響并不會立即體現(xiàn)在壞賬率上，而是會在一段時間后逐漸顯現(xiàn)。這主要是因為部分借款人可能通過借新還舊、延長還款期限等方式暫時掩蓋了還款問題。

　　另一名消費金融公司高管表示，此類“歷史遺留包袱”，更多是受市場大環(huán)境的影響所致?！澳承┫M金融計劃借助線上業(yè)務逐步產(chǎn)生的穩(wěn)定利潤，進行不良資產(chǎn)的核銷處理。這一過程將是漸進的、長期的，旨在通過時間的積累逐步減輕負擔，實現(xiàn)資產(chǎn)質(zhì)量的持續(xù)優(yōu)化。相當于采取一種‘時間換空間’的策略。”

　　不良轉(zhuǎn)讓受限，定價敏感與領(lǐng)導更迭下的遺留風險

　　另外，導致部分消費金融資產(chǎn)規(guī)模以及質(zhì)量下滑的另一個影響因素，還需考慮到其不良資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓。

　　在2024年上半年，亦有消費金融公司大量轉(zhuǎn)讓不良貸款，對部分銀行系消金來說，決策過程需考慮的因素更多。

　　事實上，對于銀行系消費金融這樣的國有企業(yè)而言，在不良資產(chǎn)處置過程中，定價問題尤為復雜且敏感。

　　與私營企業(yè)相比，國有企業(yè)不僅需要考慮資產(chǎn)本身的內(nèi)在價值，還需兼顧市場趨勢、同業(yè)競爭態(tài)勢以及公眾輿論等多重因素。具體而言，若不良資產(chǎn)的出售價格設(shè)定過低，可能會引發(fā)市場誤解，被視為不良資產(chǎn)代持行為，造成不必要的負面影響。

　　另外，從歷史看現(xiàn)在，不論是消金公司，還是其他金融機構(gòu)例如銀行，領(lǐng)導層的更迭往往伴隨著的是“鐵打的營盤流水的將”。也就是說，與交接棒一同傳遞下去的還有上一任甚至前幾任留下的資產(chǎn)?；趯鹃L期發(fā)展的考慮，有些接棒人會選擇新官理不理舊賬，過去經(jīng)營的遺留問題、前任留下的資產(chǎn)里的不良貸款或許就因此冒頭，而不再是“利息本金化”地一輪一輪借新還舊。

　　信貸市場緊縮與資產(chǎn)價格飆升雙重夾擊：利潤受侵蝕，核銷不良進度受阻

　　近年來，信貸市場的萎縮，銀行和其他金融機構(gòu)會變得更加謹慎，減少貸款發(fā)放，以避免潛在的風險暴露。對于消費金融公司而言，信貸市場萎靡對消金公司的影響主要體現(xiàn)在利潤空間收窄、市場競爭加劇、不良資產(chǎn)增長等方面。?

　　特別是在信貸資產(chǎn)質(zhì)量下降、不良貸款率上升的背景下，消費金融公司需要投入更多的資源來處理逾期貸款、進行資產(chǎn)核銷等工作，不良資產(chǎn)的增加不僅直接影響公司的資產(chǎn)質(zhì)量，還可能影響到公司的現(xiàn)金流和盈利能力?。不僅進一步加劇了其財務壓力，對消金公司的財務健康構(gòu)成了威脅，同時大幅度侵蝕利潤，也導致消金公司試圖通過利潤核銷不良的進度放緩。

　　“線下風險暴露的情況下，公司還可以通過持續(xù)迭代調(diào)優(yōu)線上風險策略，通過提升線上業(yè)務規(guī)模來進行利潤補充?！币幌鸸靖吖鼙硎?。

　　藍鯨新聞了解到，有頭部銀行系消金公司在此方面做到了“不破不立”，繼承了母行追求卓越、誠信、責任等價值觀。

　　實際上，為撫平不良資產(chǎn)對財務報表的影響，一些消金公司也會通過保險或融擔的緩釋手段將壞賬出表，以犧牲掉一部分利潤換取表內(nèi)業(yè)務表現(xiàn)、美化報表。

　　但據(jù)藍鯨新聞了解，有一些優(yōu)秀的消費金融公司，在這一部分的業(yè)務占比不到10%。

　　“消費金融公司整體風險的質(zhì)量比例，主要從分子和分母兩點來控制，即通過線上業(yè)務擴大規(guī)模（分母）以及縮小線下業(yè)務（分子）?？s小分子可以通過4個手段來調(diào)整業(yè)務結(jié)構(gòu)，首先是縮進持續(xù)縮小線下業(yè)務的占比，第二加大核銷力度。第三個加強資產(chǎn)包售賣頻率，第四個加強法訴和催收。”消費金融公司資深業(yè)務人士稱。

　　社會責任與成本控制，貸后管理的“雙重迷宮”

　　面對不斷攀升的不良資產(chǎn)，貸后催收方面，消費金融公司因?qū)χ械褪杖肟腿旱木毣\營管理能力不足，運營成本較高。多數(shù)公司為提升運營效率，將催收等易引發(fā)客戶投訴的工作委托外包機構(gòu)開展，由于對外包機構(gòu)準入及日常持續(xù)管理不到位，缺乏有效約束，導致暴力催收行為時有發(fā)生。

　　與此同時，消費金融公司發(fā)放貸款單筆金額小、筆數(shù)多，征信查詢、支付結(jié)算、催收訴訟等按筆結(jié)算的費用居高不下，成本難以攤薄。因此，不論是貸后管理的合規(guī)性還是貸后管理的成本考慮，消費金融公司都面臨著不小的壓力。

　　值得一提的是，一些消費金融公司，在如此市場環(huán)境下，體現(xiàn)出了社會擔當。放棄重催的貸后策略，犧牲部分利益來響應維穩(wěn)的政策號召?！岸家呀?jīng)還不上錢了，總不能逼人家把住的房子賣了。我們領(lǐng)導在做決策時，覺得不能把那部分真正有困難的客戶往絕路上逼。”一名消金貸后人員提及。