原標(biāo)題：“黃金+”產(chǎn)品走熱，專家提醒→

　　來源：金融時(shí)報(bào)

　　9月6日，盤中現(xiàn)貨黃金站上2520美元/盎司，日內(nèi)漲0.14%。

　　專家分析認(rèn)為，隔夜美國(guó)公布8月ADP小非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，大幅低于市場(chǎng)預(yù)期值，表明美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)進(jìn)一步降溫，美元指數(shù)和美債利率震蕩走弱，貴金屬價(jià)格在金融屬性利多下持續(xù)反彈。

　　今年8月中旬以來，國(guó)際黃金價(jià)格連續(xù)多個(gè)交易日上漲，突破2500美元關(guān)口后居高不下。隨著金價(jià)屢創(chuàng)新高，黃金掛鉤的理財(cái)、基金、期貨等金融產(chǎn)品吸金能力大幅提升，越來越受投資者青睞。金融機(jī)構(gòu)也在積極加快相關(guān)產(chǎn)品布局，黃金主題的理財(cái)產(chǎn)品上線提速。

　　“相比直接參與黃金交易，購(gòu)買掛鉤黃金的理財(cái)產(chǎn)品對(duì)于普通投資者的專業(yè)知識(shí)、投資經(jīng)驗(yàn)等要求更低，投資門檻更低。多種因素疊加下，市場(chǎng)對(duì)于黃金相關(guān)理財(cái)產(chǎn)品的需求明顯提升?！敝袊?guó)銀行研究院研究員葉銀丹接受《金融時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示。

　　專家分析認(rèn)為，一些“黃金+”理財(cái)產(chǎn)品通過“黃金+固收類資產(chǎn)”這種投資組合的方式，能夠滿足部分客戶既怕金價(jià)波動(dòng)帶來損失又想?yún)⑴c黃金投資的需求，對(duì)偏穩(wěn)健型的投資者吸引力較大，在一定程度上擴(kuò)大了黃金投資的目標(biāo)群體。

　　具體來看，今年以來，掛鉤黃金的理財(cái)產(chǎn)品主要有兩類，一是“固收+黃金”理財(cái)產(chǎn)品；二是掛鉤黃金標(biāo)的的結(jié)構(gòu)化理財(cái)產(chǎn)品。

　　中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行研究員婁飛鵬接受《金融時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，“固收+黃金”理財(cái)產(chǎn)品在資產(chǎn)配置上，對(duì)固收類投資較多，黃金投資占比較少，收益率相對(duì)穩(wěn)定。相比之下，掛鉤黃金標(biāo)的的結(jié)構(gòu)化理財(cái)產(chǎn)品投資黃金較多，收益率和黃金價(jià)格走勢(shì)關(guān)系更為密切。

　　值得一提的是，國(guó)內(nèi)實(shí)物黃金整體價(jià)格也在波動(dòng)上調(diào)。上海黃金交易所數(shù)據(jù)顯示，Au99.99開盤價(jià)從8月6日的550元/克上漲至8月22日574元/克。而從投資者需求來看，隨著金價(jià)的持續(xù)攀升，國(guó)內(nèi)投資者對(duì)實(shí)物黃金的配置意愿大幅減弱。不少實(shí)物黃金投資者認(rèn)為，今年以來金價(jià)一漲再漲，目前到了高位水平。

　　展望后市，專家觀點(diǎn)集中于“金價(jià)需注意短期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)”。

　　葉銀丹認(rèn)為，從中長(zhǎng)期來看，歷史規(guī)律表明，黃金的周期持續(xù)時(shí)間往往較長(zhǎng)，前兩輪均經(jīng)歷了約10年的上漲期，本輪金價(jià)上漲自2020年起已走過4年時(shí)間。在全球央行持續(xù)“去美元化”、全球地緣政治不確定性上升以及美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策轉(zhuǎn)向三大因素共同作用下，未來金價(jià)上行動(dòng)力依然較強(qiáng)。但即便是在上漲周期內(nèi)，金價(jià)波動(dòng)幅度仍然較大，需要注意回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

　　普益標(biāo)準(zhǔn)研究員趙偉也提醒投資者理性看待黃金上漲所帶來的理財(cái)產(chǎn)品收益率的“繁榮景象”。

　　專家建議投資者需要關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)主要有兩點(diǎn)：一是需要防范市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、貨幣政策、地緣政治等因素可能會(huì)造成掛鉤黃金的理財(cái)產(chǎn)品的凈值波動(dòng)；二是大部分掛鉤黃金的理財(cái)產(chǎn)品為封閉式產(chǎn)品，存續(xù)期間不得申購(gòu)和贖回，可能導(dǎo)致有臨時(shí)資金需求的投資者陷入現(xiàn)金流的困擾。