郎club

　　“股王”怎么了？！

　　13日上午，貴州茅臺(tái)下跌2.63%，最新收盤價(jià)為1299.9元。盤中跌破1300元，意味著什么？

　　2021年2月18日，貴州茅臺(tái)盤中創(chuàng)下歷史最高價(jià)2489.11元，之后持續(xù)調(diào)整至今。期間，茅臺(tái)收盤價(jià)低于1300元的僅有兩個(gè)交易日：2022年10月28日、2022年10月31日。盤中失守1300元的也僅有兩個(gè)交易日：2022年10月27日、2022年11月1日。其中，在2022年10月31日，茅臺(tái)創(chuàng)下階段最低價(jià)1235.20元。2022年11月1日，茅臺(tái)觸底拉升，大漲8.95%。

　　上述4個(gè)交易日，A股又發(fā)生了什么？上證指數(shù)在2022年10月31日創(chuàng)出階段新低，11月1日開啟反彈行情，5個(gè)交易日內(nèi)漲超6%。

　　上午收盤，上證指數(shù)下跌0.09%，深證成指下跌0.09%，創(chuàng)業(yè)板指下跌0.12%。

　　白酒板塊繼續(xù)回調(diào)

　　今天上午，白酒板塊再度下跌，迎駕貢酒、五糧液等個(gè)股跌幅居前。

　　分析人士表示，對(duì)于行業(yè)傳統(tǒng)旺季效應(yīng)的擔(dān)憂，是近期白酒板塊調(diào)整的主要原因。

　　據(jù)機(jī)構(gòu)調(diào)研顯示，白酒行業(yè)8-9月銷量環(huán)比略有回暖，但同比來(lái)看大部分區(qū)域總需求仍有回落，其中價(jià)格端壓力明顯大于銷量端壓力（價(jià)格壓力以飛天為代表），產(chǎn)品動(dòng)銷主要聚焦在100-200元價(jià)格帶以及200元以上價(jià)格帶核心流量單品。

　　目前，大部分酒企的戰(zhàn)略目標(biāo)是“份額優(yōu)先”，也即是保持市占率和營(yíng)收規(guī)模的相對(duì)穩(wěn)定：今年中秋旺季除茅臺(tái)、五糧液外，酒企銷售層面普遍對(duì)價(jià)格體系有所放寬、費(fèi)用力度也有所加大。

　　國(guó)泰君安表示，后續(xù)白酒板塊投資的主導(dǎo)矛盾為供需的再均衡與行業(yè)增長(zhǎng)預(yù)期的重構(gòu)。市場(chǎng)更為關(guān)注去庫(kù)存的展開以及高端白酒批價(jià)的新均衡。后續(xù)核心單品的動(dòng)銷表現(xiàn)與表觀增速實(shí)現(xiàn)匹配，茅臺(tái)等高端白酒批價(jià)在旺季后達(dá)到新的穩(wěn)態(tài)，將對(duì)板塊估值形成支撐。

　　招商證券表示，近幾年中秋旺季效應(yīng)不太明顯，在這種趨勢(shì)下，需求超預(yù)期的難度比較大，但今年供給端已經(jīng)出現(xiàn)分化，高端和次高端投放相對(duì)去年更加謹(jǐn)慎，地產(chǎn)酒政策投入相對(duì)積極。從資本市場(chǎng)近期的持續(xù)調(diào)整來(lái)看，雙節(jié)若能扛過(guò)壓力測(cè)試（價(jià)格體系平穩(wěn)落地），有望形成股價(jià)反轉(zhuǎn)。

　　國(guó)企改革概念掀起漲停潮

　　隨著央國(guó)企領(lǐng)域的并購(gòu)重組標(biāo)志性案例不斷涌現(xiàn)，國(guó)企改革概念在A股市場(chǎng)不斷升溫。今天上午，國(guó)企改革概念掀起漲停潮，同花順數(shù)據(jù)顯示，板塊內(nèi)有23只個(gè)股漲停。

　　有市場(chǎng)觀點(diǎn)認(rèn)為，時(shí)隔8年，A股再次進(jìn)入并購(gòu)重組新周期。展望后市，A股并購(gòu)重組市場(chǎng)將呈現(xiàn)出三大趨勢(shì)：一是產(chǎn)業(yè)并購(gòu)；二是科技并購(gòu)；三是國(guó)資并購(gòu)。國(guó)資并購(gòu)具有政策、資金、資源、高并購(gòu)成功率等多重優(yōu)勢(shì)，新一輪國(guó)企改革下，國(guó)資有望成為驅(qū)動(dòng)并購(gòu)重組市場(chǎng)的重要力量。

　　大金融走強(qiáng)

　　13日上午，保險(xiǎn)、券商、銀行、期貨、多元金融等板塊集體上漲。

　　保險(xiǎn)板塊中，天茂集團(tuán)漲停。券商板塊中，天風(fēng)證券等個(gè)股大漲。

　　保險(xiǎn)板塊最近利好不斷。中國(guó)政府網(wǎng)11日消息，國(guó)務(wù)院日前印發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)保險(xiǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見(jiàn)》?！度舾梢庖?jiàn)》提出，到2029年，初步形成覆蓋面穩(wěn)步擴(kuò)大、保障日益全面、服務(wù)持續(xù)改善、資產(chǎn)配置穩(wěn)健均衡、償付能力充足、治理和內(nèi)控健全有效的保險(xiǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展框架。保險(xiǎn)監(jiān)管制度體系更加健全，監(jiān)管能力和有效性大幅提高。到2035年，基本形成市場(chǎng)體系完備、產(chǎn)品和服務(wù)豐富多樣、監(jiān)管科學(xué)有效、具有較強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的保險(xiǎn)業(yè)新格局。

　　對(duì)于券商板塊，整合并購(gòu)是最近的高頻詞。近期“國(guó)聯(lián)+民生”“浙商+國(guó)都”“西部+國(guó)融”“國(guó)信+萬(wàn)和”等收購(gòu)案例持續(xù)推進(jìn)，上周國(guó)泰君安、海通證券雙雙公告稱，國(guó)泰君安與海通證券正在籌劃由國(guó)泰君安吸收合并海通證券并發(fā)行股票募集配套資金。

　　光大證券表示，在監(jiān)管政策引導(dǎo)“培育一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)”和行業(yè)盈利分化加大的背景下，證券行業(yè)并購(gòu)整合有望進(jìn)入加速期。以新“國(guó)九條”主導(dǎo)的資本市場(chǎng)全面深化改革落地，將持續(xù)重塑證券業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)競(jìng)爭(zhēng)格局。建議關(guān)注：一是綜合實(shí)力以及業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)顯著的頭部券商；二是并購(gòu)重組政策催化的券商。