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　　在年內(nèi)已有創(chuàng)紀錄的49股被強制摘牌后，現(xiàn)在又有一只個股被提上了退市日程，它便是*ST美尚（維權）。

　　本周五盤后，*ST美尚發(fā)布公告稱公司收到了深交所下發(fā)的公司股票終止上市的決定。因4月8日至5月8日公司股票連續(xù)20個交易日不足1元，觸及交易類強制退市情形，公司股票將不進入退市整理期，且公司股票將在深交所作出終止上市決定后十五個交易日內(nèi)摘牌。

　　01

　　收深交所關注函

　　也是在本周五，*ST美尚還收到了深交所下發(fā)的關注函。今年4月26日，因公司招股說明書、定期報告及發(fā)行文件存在虛假記載，未按規(guī)定披露關聯(lián)交易及資金占用，深交所對*ST美尚時任董事長、總經(jīng)理、實際控制人王迎燕給予公開認定終身不適合擔任上市公司董監(jiān)高的處分，對*ST美尚、王迎燕、時任董事及實際控制人徐晶給予公開譴責的處分。

　　根據(jù)中國證監(jiān)會查明的事實，*ST美尚時任董監(jiān)高等8人、保薦機構、會計師事務所、律師事務所及有關人員也對上述違規(guī)行為負有責任。此外，*ST美尚及相關當事人還涉嫌存在業(yè)績預告違規(guī)、違規(guī)對外提供擔保的違規(guī)行為。為此，深交所已依規(guī)啟動紀律處分程序。

　　02

　　退市時市值不足1億元

　　數(shù)據(jù)顯示，*ST美尚在停牌時的股價為0.13元，市值為8766萬元，這在尚未退市的股票中，收盤價和A股市值均是最低。

　　即使考慮上已經(jīng)被摘牌的公司，*ST美尚的退市股價和退市市值也是相對較低的。東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，在已摘牌的上市公司中，今年7月25日摘牌的*ST保力退市股價最低，為0.11元。2020年8月25日同一天摘牌的盛運退和神霧退緊隨其后，退市時股價為0.12元。

　　看市值的話，今年7月22日被摘牌的越博退為史上退市時市值最低個股，僅有2543萬元。緊隨其后的是今年7月18日被摘牌的三盛退，退市時市值為4866萬元。

　　03

　　4年多時間虧33億元

　　公開資料顯示，*ST美尚曾簡稱“美尚生態(tài)”，公司于2015年12月登陸創(chuàng)業(yè)板，深耕生態(tài)景觀建設行業(yè)二十余年，主營業(yè)務涵蓋生態(tài)修復、生態(tài)文旅、生態(tài)產(chǎn)品三大領域。

　　2017年，*ST美尚營收達到20.73億元，創(chuàng)歷史新高。此后*ST美尚經(jīng)營業(yè)績急轉直下，2020年歸母凈利潤虧損8.53億元。此后的2021年至2023年，包括2024年一季度，*ST美尚繼續(xù)虧損。4年多時間合計虧損達33.01億元。

　　04

　　老板自買自賣800億

　　對于*ST美尚近幾年的較差業(yè)績表現(xiàn)，市場人士普遍認為，與公司這幾年的負面纏身密切相關。近些年，*ST美尚還頻頻陷入財務造假、信披違規(guī)、欺詐發(fā)行等“漩渦”中。今年*ST美尚又因涉嫌信息披露違法違規(guī)，被證監(jiān)會立案；還因財務會計核算不規(guī)范、未按規(guī)定履行信息披露義務，被深圳證監(jiān)局采取責令改正的監(jiān)管措施。

　　不僅財務造假，作為實際控制人之一的王迎燕還存在買賣自家股票的行為。公開信息顯示，從2018年6月12日到2020年7月3日，王迎燕聯(lián)合私募控制了113個賬戶，累計買入美尚生態(tài)（*ST美尚前身）31.4億股，買入399.84億元，賣出31.38億股，賣出397.98億元，累計交易近800億元。

　　05

　　年內(nèi)已有49股退市

　　數(shù)據(jù)顯示，2024年以來已有49只個股被摘牌，其中A股47只，另有2只B股。具體到類型的話，“1元退市”個股成為2024年退市大軍的主力，合計有35股，占比超過71%。

　　除了最新收到終止上市決定的*ST美尚，當前還有海印股份、ST旭電（維權）、*ST威創(chuàng)（維權），也均收到了股票終止上市決定的公告或終止上市的事先告知書。按此計算，2024年退市個股數(shù)量將超過50家。

　　僅看A股的話，自2001年PT水仙被強制退市開始，至目前已有234只A股公司被強制退市。從下圖看，這幾年A股再次掀起退市新高峰，2022年有42只A股被強制退市，2023年為43股。

　　有投資人士表示，退市公司數(shù)量持續(xù)增加，是近年來監(jiān)管強化退市制度管理和執(zhí)行的體現(xiàn)。退市公司數(shù)量的增長，意味著A股市場優(yōu)勝劣汰的速度在加快，更多業(yè)績不好的公司被淘汰后，留下的多是績優(yōu)股或科創(chuàng)板潛力公司，有利于市場資金流向符合國家戰(zhàn)略方向的行業(yè)和公司，有助于投融資市場健康發(fā)展。

　　中國市場學會金融委員付立春則認為，績差、問題公司快速出清，反映出A股市場的資源配置功能和優(yōu)勝劣汰效應不斷凸顯?？梢灶A見的是，隨著新“國九條”的落實和推進，未來將有更多企業(yè)以多元化形式退市，應退盡退、及時出清的常態(tài)化退市格局正在形成。

　　不過，國金證券認為，A股強制退市標準仍有待進一步完善。與成熟的證券市場退市標準相比，滬深交易所退市標準在定量指標上偏重凈利潤、營業(yè)收入等財務指標，而市值標準、股東結構等交易類指標有待進一步細化（市值標準在退市新規(guī)中已經(jīng)得到明確）。在定性指標上，國外交易所擁有更為廣泛的自由裁量權，除關注信息披露、行為準則、利益沖突外，還將股東投票權、高管薪酬、審計體系等定性指標納入退市標準。相比之下，A股在公司治理與持續(xù)運營指標的優(yōu)化上仍有進一步提升空間，如可從股東投票權保護、審計委員會管理、關聯(lián)方審查監(jiān)督等角度制定更為嚴格的強制退市標準。

　　僅供投資者參考，不構成投資建議

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