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記者丨覃毅? 編輯丨譚璐

歷時(shí)一年，方洪波執(zhí)掌的美的集團(tuán)，終于登陸港股。

9月17日中秋節(jié)， 美的在港交所掛牌，開(kāi)盤(pán)股價(jià)報(bào)59.2港元，上漲8%。截至收盤(pán)仍漲7.85%，市值超過(guò)4400億港元。

此次IPO，凈籌約306.68億港元，是近三年來(lái)香港資本市場(chǎng)最大的上市籌資案。

“赴港上市主要在于滿足其全球化的需要，而非出于融資目的。”美的方面多次表態(tài)。

美的不缺錢(qián)，上半年，總營(yíng)收約2181億元，凈利潤(rùn)208億元，增長(zhǎng)均超過(guò)一成。

即便如此，家電市場(chǎng)的周期性起落，帶來(lái)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的不確定性。

方洪波主導(dǎo)港股IPO，也正為美的轉(zhuǎn)型找尋新的空間。

再造美的

赴港IPO，是方洪波再造美的的一部分。

兩個(gè)月前，美的股東大會(huì)選出新一屆董事會(huì)，擔(dān)任董事12年的少東家何劍鋒，不在名單中。美的公告稱(chēng)，換屆出于港股上市的考慮。

有投資人士認(rèn)為，何劍鋒退出董事會(huì)，何氏家族在美的沒(méi)有了直系代言人，會(huì)給職業(yè)經(jīng)理人團(tuán)隊(duì)更多的空間和自主權(quán)。

美的集團(tuán)的控股股東，是美的控股，后者由何享健持股94.5%。

招股書(shū)顯示，美的集團(tuán)在上市后的股東架構(gòu)中(假設(shè)超額配股權(quán)未獲行使)，何享健直接持股0.4%、通過(guò)美的控股持股28.7%，合計(jì)持股29.1%；方洪波則持股1.5%。

近幾年，美的業(yè)績(jī)有結(jié)構(gòu)性壓力，尤其傳統(tǒng)家電板塊，增速放緩，進(jìn)而押注B端業(yè)務(wù)。然而，后者營(yíng)業(yè)成本過(guò)高，牽制毛利率。

上半年，暖通空調(diào)業(yè)務(wù)和消費(fèi)電器增長(zhǎng)提速，而以機(jī)器人、自動(dòng)化系統(tǒng)及其他制造業(yè)為代表的B端業(yè)務(wù)，經(jīng)營(yíng)效益收縮，毛利率跌至負(fù)數(shù)。

分地區(qū)看，公司在國(guó)內(nèi)外的增速發(fā)生切換。

上半年，海外收入增速達(dá)到13.09%，占總收入四成，反超國(guó)內(nèi)增長(zhǎng)，基本盤(pán)恰恰是傳統(tǒng)家電產(chǎn)品。

換言之，方洪波想在營(yíng)收上再造一個(gè)新美的，短期內(nèi)仍需在傳統(tǒng)家電主業(yè)打出更多“糧食”，為B端的轉(zhuǎn)型贏得時(shí)間。

這就不難理解，方洪波為何全力推動(dòng)美的港股IPO。

市場(chǎng)人士認(rèn)為，借助港股平臺(tái)，美的的國(guó)際化將走向新階段，比如并購(gòu)海外品牌，擴(kuò)大美的全球品牌價(jià)值。

第二主場(chǎng)

“去我們知道的地方尋求增長(zhǎng)?！狈胶椴ㄔ谀瓿醴Q(chēng)，要在海外市場(chǎng)構(gòu)建第二個(gè)主場(chǎng)。

8月，他又重申，“全面走出去”，是當(dāng)下最重要的工作。

方早年即明確，要借助OBM（自主品牌）“全球突破”。

彼時(shí)的做法是，成立海外品牌建設(shè)專(zhuān)項(xiàng)基金，推動(dòng)不同產(chǎn)品在不同市場(chǎng)的投放，搭建本地化基礎(chǔ)設(shè)施，后來(lái)逐漸形成“中國(guó)供全球 + 區(qū)域供區(qū)域”的市場(chǎng)策略。

當(dāng)前，美的在海外擁有東芝、Eureka、Comfee等家電品牌，尤其上半年，“COLMO+東芝”雙高端品牌的零售額，同比增長(zhǎng)超過(guò)20%，未來(lái)加大海外滲透，有望提升增量。

家電分析師劉步塵認(rèn)為，美的國(guó)際化優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)在三方面：

一是產(chǎn)品類(lèi)多，被市場(chǎng)選擇的機(jī)會(huì)大；二是制造能力強(qiáng)，可滿足各種需求；三是產(chǎn)品的品質(zhì)和價(jià)格，能被海外普通消費(fèi)者接受。

這些優(yōu)勢(shì)，在公司的市場(chǎng)表現(xiàn)上可見(jiàn)一斑。今年，美的在空調(diào)、洗衣機(jī)、冰箱等領(lǐng)域的市場(chǎng)份額排首位，在電磁爐、電風(fēng)扇、空氣炸鍋等小家電市場(chǎng)，也拿下可觀銷(xiāo)量。

基于此，公司有關(guān)高層曾放言，要在2025年突破400億美元的海外銷(xiāo)售額。

公司計(jì)劃，將此次IPO募集資金的一半，用于全球產(chǎn)品研發(fā)、分銷(xiāo)渠道和銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)搭建。

“港股IPO意味著引入更多投資者，也將進(jìn)一步提升品牌的國(guó)際影響力，這符合何氏家族的全球戰(zhàn)略利益。”劉步塵說(shuō)。

挺過(guò)寒冬

刻下，市場(chǎng)環(huán)境多變。

以前，家電企業(yè)出海以產(chǎn)品貿(mào)易為主，現(xiàn)在則是國(guó)際化供應(yīng)鏈等綜合實(shí)力的較量。

同時(shí)，海外家電市場(chǎng)趨向高端化，企業(yè)面臨產(chǎn)品升級(jí)換代的壓力。

方洪波意識(shí)到，機(jī)會(huì)和挑戰(zhàn)并存。

在籌備上市的這段時(shí)間，方洪波持續(xù)提升公司的國(guó)際化能力。

組織方面，公司將國(guó)際業(yè)務(wù)總部的職能向卓越中心（CoE）轉(zhuǎn)型，在海外一線市場(chǎng)搭建本土化團(tuán)隊(duì)，強(qiáng)化“中國(guó)供全球+區(qū)域供區(qū)域”模式。

產(chǎn)品方面，基于多品牌戰(zhàn)略，公司提升自有品牌的輸出。

8月27日，美的旗下的東芝家電在越南舉行經(jīng)銷(xiāo)商大會(huì)，宣布未來(lái)一年投放98款中高端家電新產(chǎn)品。

在劉步塵看來(lái)，美的出海與高端化同頻，技術(shù)創(chuàng)新、智能體驗(yàn)等處于領(lǐng)先水平，將研發(fā)投入轉(zhuǎn)化成產(chǎn)品力。

比如，面向北美采暖需求，美的推出積木式寒冷氣候熱泵風(fēng)管機(jī)，首創(chuàng)快拆積木式結(jié)構(gòu)，可實(shí)現(xiàn)不同子模塊的自由組合搭配，產(chǎn)品能效實(shí)現(xiàn)-15低溫環(huán)境下制熱性能100%輸出。

高強(qiáng)度的資源投入，為其轉(zhuǎn)型升級(jí)和國(guó)際化儲(chǔ)備實(shí)力。

2021至2023年，其研發(fā)投入合計(jì)超過(guò)390億元，全球擁有研發(fā)人員超過(guò)2.3萬(wàn)名，目前在全球11個(gè)國(guó)家設(shè)立33個(gè)研究中心，43個(gè)主要生產(chǎn)基地。

完成港股IPO，方洪波再造一個(gè)新美的的目標(biāo)，更加清晰。

“美的要敢于迭代、敢于進(jìn)化，行至中流擊水，只有挑戰(zhàn)未知，劃到海水變藍(lán)的廣闊天地?！狈胶椴ㄕf(shuō)。

圖片來(lái)源：美的集團(tuán)，除標(biāo)注外