炒股就看金麒麟分析師研報，權(quán)威，專業(yè)，及時，全面，助您挖掘潛力主題機會！

　　3分鐘快捷開戶，開戶不排隊，把握行情機會，更有5大福利>>

　　行情來了買什么？破凈股！券商股！消費股！……緊抓熱點速速跟進，特惠工具來了>>

　　文丨尚揚

　　降準、降息、提供流動性支持增持回購等一系列利好政策的催化下，9月25日以來，A股單日成交額連續(xù)突破萬億元，指數(shù)放量大漲，呈現(xiàn)了量價齊升的走勢。

　　業(yè)內(nèi)人士認為，當前全力振興經(jīng)濟的信號非常強烈，A股與港股的走勢都有望更上一層樓，A股市場主要指數(shù)有望挑戰(zhàn)5月的年內(nèi)高點。

　　市場信心被有效提振

　　成交規(guī)模重上萬億元

　　繼9月19日凌晨美聯(lián)儲發(fā)布9月議息聲明，將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間下調(diào)50個基點后，9月24日，中國人民銀行行長潘功勝在國新辦會議上也連發(fā)多個重磅消息，包括近期將下調(diào)存款準備金率0.5個百分點，且年內(nèi)將視市場流動性狀況，擇機進一步下調(diào)存款準備金率；降低中央銀行政策利率，下調(diào)7天期逆回購操作利率0.2個百分點等。

　　多重利好消息催化下，上證指數(shù)9月24日大漲逾百點，4.15%的上漲創(chuàng)出近4年多最大單日收盤漲幅（見圖1）。全市場成交規(guī)模也驟漲至9744.23億元，較前一日增加了3948.35億元，此后連續(xù)3個交易日單日成交額更是持續(xù)突破了萬億元，9月27日達14556.27億元。

　　中信證券認為，從外部環(huán)境來看，美聯(lián)儲降息后中美利差逐步收窄，而人民幣匯率整體走強，穩(wěn)匯率目標對于寬貨幣的制約緩解，我國降息將存在更大的空間。

　　東方金誠首席宏觀分析師王青判斷，央行宣布降息降準，將對提振宏觀經(jīng)濟總需求發(fā)揮重要作用。一方面，融資成本下調(diào)將直接刺激消費和投資需求，有效發(fā)揮逆周期調(diào)節(jié)作用，推動經(jīng)濟增長動能改善；與此同時，這也將緩解當前宏觀經(jīng)濟“供強需弱”的局面，推動物價水平溫和回升。另一方面，央行打出政策組合拳后，將有效提振市場信心，改善社會預期。就現(xiàn)階段而言，這對穩(wěn)增長、穩(wěn)樓市，實現(xiàn)年初確定的“5.0%左右”的經(jīng)濟增長目標具有重要意義。

　　9月26日，中共中央政治局召開會議，指出要回應群眾關切，調(diào)整住房限購政策，降低存量房貸利率，抓緊完善土地、財稅、金融等政策，推動構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式。要努力提振資本市場，大力引導中長期資金入市，打通社保、保險、理財?shù)荣Y金入市堵點。支持上市公司并購重組，穩(wěn)步推進公募基金改革，研究出臺保護中小投資者的政策措施。

　　對此，中信建投證券首席策略官陳果發(fā)文稱，此次會議全力振興經(jīng)濟的信號非常強烈，并且也特別提到努力提振資本市場，鼓舞人心，對股票市場構(gòu)成盈利與估值雙重利好，A股與港股的走勢預計都將更上一層樓，維持A股市場主要指數(shù)有望挑戰(zhàn)5月的年內(nèi)高點的判斷。

　　政策輸送多重利好

　　重點關注四大機會

　　重磅利好政策出臺及放量長陽的背景下，大家最為關心的問題就是指數(shù)是否見底，市場行情是否會就此啟動。

　　財經(jīng)大V@郭一鳴認為，政策底已相當明確。美聯(lián)儲降息落地后，國內(nèi)貨幣政策寬松空間打開。降準、降息能為市場提供流動性，刺激和提振股市。此次降準、降息的預期實現(xiàn)，對股市的利好不言而喻。更重要的是，此次特別提出 “創(chuàng)設新的政策工具，支持股票市場發(fā)展”，央行明確表達了對股票市場發(fā)展的支持態(tài)度。對于 A 股來說，無論從整體估值水平還是現(xiàn)金分紅回報率看，都已進入價值投資區(qū)域，投資者可逐步開啟戰(zhàn)略性配置。

　　華龍證券表示，政策輸送多重利好，可積極把握市場機會。具體可關注四大投資機會：

　　一是成長板塊投資機會，包括電子、TMT、機械設備等具備較大科技創(chuàng)新屬性領域。政策著力于高質(zhì)量發(fā)展，設立科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款，對科技創(chuàng)新和設備更新改造加大金融支持；資本市場改革重視服務科技企業(yè)，并支持創(chuàng)投發(fā)展。政策為科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展提供金融支持，有利于降低企業(yè)融資成本，加快科創(chuàng)企業(yè)成長。

　　二是大消費、地產(chǎn)鏈領域投資機會，包括汽車、家用電器、建筑建材等。央行關于推動房地產(chǎn)市場健康發(fā)展，將推出進一步的政策措施，即降低存量房貸利率和統(tǒng)一房貸最低首付比例，政策有助于降低房貸支出，促進擴大消費和投資，相關行業(yè)有望受益。

　　三是金融板塊的相關機會，政策創(chuàng)設新的貨幣政策工具支持股票市場穩(wěn)定發(fā)展、推動金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)投資試點范圍擴大、暢通私募股權(quán)創(chuàng)投基金“募投管退”各環(huán)節(jié)循環(huán)、推動保險業(yè)高質(zhì)量發(fā)展等有望提升金融行業(yè)投資機會。

　　四是貨幣政策降準降息，支持實體經(jīng)濟和高質(zhì)量發(fā)展，穩(wěn)定經(jīng)濟增長預期，疊加美聯(lián)儲開啟降息周期，歷史表現(xiàn)占優(yōu)的行業(yè)，如醫(yī)藥生物、電力設備等板塊。

　　國內(nèi)外長線資金持續(xù)布局

　　除了政策的加持，今年以來長線資金逆勢布局的特征也十分明顯。

　　9月17日晚間，國投電力發(fā)布公告稱，擬向全國社會保障基金理事會發(fā)行股票募資不超過70億元，引入戰(zhàn)略投資者。7月11日，中國核電公告稱，擬向社保基金會發(fā)行股票募資120億元，這也是社?；鹗状螄L試定增入股。對于引入社?；饡鳛閼?zhàn)略投資者，國投電力表示，這是踐行支持中長期資金入市的先行實踐，也是貫徹落實國務院關于提高上市公司質(zhì)量要求的重要舉措。對此，本公眾號也曾刊發(fā)《“國家隊”強勢出手！近200億資金劍指這兩家北京公司！》，對上述新聞進行過詳細分析報道。

　　除了社?；穑鳛椤皣谊牎钡牡湫痛?，今年以來，中央?yún)R金公司亦借道ETF大手筆增持，逆周期布局。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至今年二季度末，中央?yún)R金公司持有ETF份額合計2232.06億份，較2023年年底增加1355.88億份，持有ETF市值合計5700億元。

　　耐心資本保險資金，今年以來配置權(quán)益亦穩(wěn)步增加。據(jù)國家金融監(jiān)管總局數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至今年二季度末，保險公司資金運用余額達30.87萬億元，其中，財產(chǎn)險公司和人身險公司用于投資股票資金合計2.08萬億元，較2023年年底增長1368.56億元，增幅7.05%；用于投資證券投資基金的資金合計1.7萬億元，較2023年年底增長1693.68億元，增幅11.04%。

　　不僅國內(nèi)資本加速布局，外資機構(gòu)也同樣在不斷“力挺”A股。證監(jiān)會網(wǎng)站數(shù)據(jù)顯示，今年前8個月，50家外資機構(gòu)獲批合格境外投資者（QFII）資格，QFII數(shù)量已達848家。與此同時，浦銀安盛基金、英國資產(chǎn)管理巨頭M&G投資公司、美國金瑞基金相繼宣布推出中國股票相關產(chǎn)品，彰顯了外資機構(gòu)對中國市場的信心，也預示著未來可能會有大規(guī)模資金流入A股市場。

　?。ㄎ闹刑峒皞€股僅為舉例分析，不作買賣推薦。）