歐元區(qū)CPI能否確定歐央行9月行動。

　　上周國際市場風云變幻，美聯(lián)儲主席鮑威爾發(fā)出強烈降息信號，推動全球風險資產(chǎn)走強。

　　市場方面，美國三大股指表現(xiàn)不俗，道指周漲1.27%，納指周漲1.40%，標普500指數(shù)周漲1.45%。歐洲三大股指全線走高，英國富時100指數(shù)周漲0.20%，德國DAX 30指數(shù)周漲1.70%，法國CAC 40指數(shù)周漲1.71%。

　　本周看點頗多。隨著投資者預(yù)計美聯(lián)儲下個月將降息，美國個人消費支出通脹數(shù)據(jù)等經(jīng)濟數(shù)據(jù)可能會成為焦點。歐元區(qū)物價指標對歐洲央行降息的前景同樣至關(guān)重要。美股財報季迎來尾聲，英偉達財報無疑成為最大焦點。

　　重磅通脹數(shù)據(jù)將出爐

　　上周美國勞工部數(shù)據(jù)顯示，截至3月的12個月內(nèi)，新增非農(nóng)就業(yè)崗位下修0.5%，而美聯(lián)儲7月會議紀要則指出，政策制定者對通貨膨脹的擔憂減少，對就業(yè)的憂慮讓一些委員支持當時就降息。

　　在經(jīng)濟疲軟的跡象下，未來美國數(shù)據(jù)將受到更嚴格審查。貨幣市場目前預(yù)計，到今年年底美聯(lián)儲將降息近100個基點，這意味著美聯(lián)儲今年剩下的三次會議都將降息，其中一次可能會降息50個基點。

　　未來一周最大焦點是美國7月個人消費支出物價指數(shù)（PCE）。作為美聯(lián)儲首選的通脹指標，6月份核心PCE環(huán)比保持不變，同比增長2.6%，好于預(yù)期。機構(gòu)預(yù)測，上月環(huán)比有望繼續(xù)保持不變，同比增長或回落0.1個百分點至2.5%。

　　除此之外，咨商會8月份消費者信心指數(shù)也受到關(guān)注，作為美國消費者韌性的參考，任何疲軟都可能提振降息預(yù)期。其他較重要的指標包括二季度國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）二讀數(shù)據(jù)、每周初請失業(yè)金人數(shù)、7月份耐用品訂單、標普凱斯席勒6月份房價指數(shù)和密歇根大學8月消費者調(diào)查。

　　財報季臨近尾聲，本周英偉達財報將出爐，業(yè)績指引將成為焦點。與此同時，包括賽富時、網(wǎng)絡(luò)安全企業(yè)CrowdStrike、邁威爾科技、軟件和數(shù)字內(nèi)容創(chuàng)建公司Autodesk、露露樂蒙（Lululemon）、汽車設(shè)備制造商Heico，中概股攜程、理想汽車等也將披露業(yè)績。

　　原油與黃金

　　由于對原油需求前景的擔憂，國際油價震蕩收跌。WTI原油近月合約周跌0.94%，報74.83美元/桶。布倫特原油近月合約周跌0.83%，報79.02美元/桶。

　　受美國就業(yè)增長下修影響和避險情緒影響，原油期貨周中一度跌至1月以來低位。臨近尾盤，受美聯(lián)儲降息預(yù)期及美元走弱提振，油價收復(fù)了周內(nèi)大部分失地。

　　荷蘭國際集團（ING）大宗商品策略師帕特森（Warren Patterson）在一份報告中表示，價格疲軟可能會引起產(chǎn)油國聯(lián)盟OPEC+成員國的擔憂。OPEC+此前曾計劃在第四季度開始解除部分減產(chǎn)，但強調(diào)也會考慮市場狀況，“該集團越來越有可能不得不放棄從10月開始增加供應(yīng)的計劃。然而，這將取決于9月底市場的交易情況?！?/p>

　　國際金價探底回升，美聯(lián)儲釋放降息信號提振市場信心。紐約商品交易所8月交割的COMEX黃金期貨合約周漲0.39%，報2508.40美元/盎司。

　　鮑威爾上周在杰克遜霍爾全球央行年會的講話中對勞動力市場疲軟表示擔憂，并透露將很快開始降息。勞動力市場疲軟帶來的潛在衰退風險，隨著降息之路即將開啟，美元和國債收益率疲軟，為金價提供了支撐。

　　貴金屬交易商Allegiance Gold首席運營官兼聯(lián)合創(chuàng)始人埃布卡利安（Alex Ebkarian）在電子郵件評論中指出，美聯(lián)儲現(xiàn)在正密切關(guān)注失業(yè)率的上升，失業(yè)率從3.3%的低點上升了整整1%后，政策重點從通貨膨脹轉(zhuǎn)向就業(yè)。數(shù)字資產(chǎn)指數(shù)提供商MarketVector Indexes營銷和產(chǎn)品管理主管楊（Joy Yang）認為，美聯(lián)儲一直非常依賴數(shù)據(jù)，看起來數(shù)據(jù)現(xiàn)在非常清楚：通貨膨脹呈下降趨勢，勞動力疲軟，經(jīng)濟保持彈性，“現(xiàn)在不降息有更多的不利因素，懸而未決的問題是速度有多快?！?/p>

　　歐洲通脹有望明顯回落

　　最新的采購經(jīng)理人調(diào)查顯示，歐元區(qū)經(jīng)濟活動仍然疲軟，特別是在制造業(yè)。但歐洲央行將尋找證據(jù)，證明通貨膨脹特別是核心和服務(wù)業(yè)通貨膨脹，正在下降到足以降息的程度。

　　市場注意力將集中在8月30日公布的歐元區(qū)消費者物價指數(shù)（CPI）上。機構(gòu)預(yù)計，整體通脹率預(yù)計將從7月份的2.6%降至8月份的2.3%，使其更接近歐洲央行2%的目標。不包括所有波動性項目的核心CPI預(yù)計將小幅下降至2.8%。荷蘭國際集團分析師在一份報告中表示，9月份降息“似乎是肯定的”，但市場尚未決定歐洲央行何時再降息。

　　投資者還將密切關(guān)注德國經(jīng)濟健康狀況的任何信號。作為“歐洲火車頭”，德國經(jīng)濟最近因制造業(yè)和工業(yè)部門表現(xiàn)不佳而顯得疲軟。德國第二季度國內(nèi)生產(chǎn)總值將于27日公布，隨后將公布8月份的勞動力市場統(tǒng)計數(shù)據(jù)。

　　雖然英國通脹指標已經(jīng)接近達到央行目標，英國央行行長貝利（Andrew Bailey）上周在杰克遜霍爾全球央行年會上表示，他認為長期通脹壓力正在緩解，但不會急于進一步降息，因為要確定通脹已被遏制還為時過早。受此影響，市場下調(diào)了對9月降息的定價。

　　英國26日因公共假期休市。即將公布的數(shù)據(jù)包括英國央行7月份的抵押貸款和消費者信貸數(shù)據(jù)，以及8月份全國房價指數(shù)。

　　本周看點