來源：北京商報

　　金價一路下探，黃金回收與銷售情況發(fā)生著微妙變化。11月18日，國際現(xiàn)貨黃金開盤價達(dá)2565.33美元/盎司，隨后上漲30余美元至2597.13美元/盎司，但價格仍低于11月7日。金價下調(diào)期間，部分黃金回收機(jī)構(gòu)的回收量從單日20公斤下降至8公斤，黃金投資者不再急于出手黃金，而是靜待金價達(dá)到低位點(diǎn)時再次買進(jìn)。無論交易量如何，黃金回收業(yè)務(wù)始終是盤活存量黃金市場的重要手段。在業(yè)內(nèi)人士看來，隨著全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和通脹壓力回升，黃金仍具有較好的投資價值，中長期看好金價走勢，消費(fèi)者可以分批買入黃金尋求資產(chǎn)的合理配置。

　　黃金回收業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)折

　　黃金價格正持續(xù)走低。11月18日，上海黃金交易所開盤價為591.5元/克，較11月7日622.7元/克的開盤價下跌超30元。國際現(xiàn)貨黃金開盤價達(dá)2565.33美元/盎司，隨后當(dāng)日上漲30余美元至2597.13美元/盎司，一度創(chuàng)近三個交易日新高，但價格仍低于11月7日。其中，周大福投資產(chǎn)品的價格為675元/克，周生生生生金寶的價格為680元/克，分別較11月7日715元/克的價格下降40元、35元，其他黃金品牌的投資產(chǎn)品價格均不同程度出現(xiàn)下調(diào)。較過往月初時的高價，周生生、周六福、中國黃金、菜百首飾等黃金品牌的投資金條價格也明顯降低。

　　不斷降低的金價使得黃金投資者們的態(tài)度從迫切出手轉(zhuǎn)向觀望態(tài)度。一位在融通金從事黃金回收業(yè)務(wù)的工作人員向北京商報記者透露，最近黃金回收價格在580元/克上下浮動，這個價格相較于11月7日610元左右的回收價格，相差近30元。這也導(dǎo)致部分黃金投資者不再急于出手黃金，黃金回收業(yè)務(wù)趨于穩(wěn)定。

　　“現(xiàn)在的黃金回收量和11月7日前后相比，有著明顯的降低?！鄙鲜龉ぷ魅藛T透露，目前融通金在北京的兩家門店一日可接待40余位客戶，單日回收量8公斤左右。而在11月7日前后，兩家門店每日尚可接待百余位客戶，單日回收量可達(dá)20余公斤。

　　轉(zhuǎn)折不僅發(fā)生在第三方回收機(jī)構(gòu)，銀行和黃金品牌也有著相同情況。據(jù)某銀行的工作人員介紹，隨著黃金價格一路走低，相較于一周前，出售黃金的客戶較少，現(xiàn)在大多是趁價格下行買入黃金的客戶。

　　目前，周大福黃金回收價格574元/克，周生生黃金回收價格629港元/克，約合人民幣584元/克，均較11月7日的價格有所降低。在黃金門店，來往的消費(fèi)者不再是以舊換新或是出售手中的黃金存貨，多是想趁低價再入手黃金產(chǎn)品用作保值。

　　“保值”成為當(dāng)下黃金消費(fèi)者最頻繁提及的字眼，他們對黃金的熱衷一度超過對奢侈品珠寶的喜愛。消費(fèi)者張麗（化名）告訴北京商報記者，自己本來是想出售手中的存貨黃金的，但看到不斷走低的黃金價格，還是決定再等一等，“萬一后面還會再漲呢”，隨后張麗以當(dāng)日金價又入手些投資金條。在張麗看來，投資黃金是一筆穩(wěn)賺不賠的買賣，雖然現(xiàn)在處于價格低位，但投資黃金的風(fēng)險仍在可控范圍內(nèi)。

　　什么時候回收黃金合適，這還要看當(dāng)日黃金大盤價即上海黃金交易所金價。上述從事黃金回收的工作人員表示，黃金回收的價格往往低于當(dāng)日金價，且無論是首飾金還是投資金條在回收的過程中皆統(tǒng)一以大盤金價為標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行回收，回收價格一般會和大盤價相差10元左右。

　　投資者等待低位點(diǎn)再買進(jìn)?

　　從大量出售手中的存貨黃金到低價買入黃金，在中國（香港）金融衍生品投資研究院院長王紅英看來，這種變化主要受消費(fèi)者投資心理影響。11月7日，黃金價格剛剛出現(xiàn)下跌，消費(fèi)者擔(dān)心手中的存貨黃金會持續(xù)貶值，所以抓緊時間出手。但黃金價格下探持續(xù)至11月17日，期間有出售意愿的消費(fèi)者已經(jīng)完成黃金出售，黃金回收量自然轉(zhuǎn)低，此時的消費(fèi)者大多會趁著價格下行買入黃金。

　　高級黃金投資分析師李洋也表達(dá)了相同的觀點(diǎn)。在李洋看來，因?yàn)榧毙栌缅X選擇出售存貨黃金的消費(fèi)者占比仍是少數(shù)。大部分消費(fèi)者還是因?yàn)榭吹浇饍r短期下跌，出于投資心理選擇出售存貨黃金，“他們正等待黃金新的價格低位點(diǎn)再次買進(jìn)”。

　　從保值抗通脹的角度來講，趁著高點(diǎn)出售黃金的消費(fèi)者已然獲得了一筆不菲的收益。消費(fèi)者吳曉表示，自己平時就會關(guān)注金價的變化，通過低價買、高價拋的投資策略獲利。11月7日，吳曉以630元/克的價格出手了100克的閑置黃金，當(dāng)時的買入價格在每克500元左右。通過這次交易，吳曉變現(xiàn)6.3萬元，升值超1.3萬元。

　　“黃金回收業(yè)務(wù)的經(jīng)營情況和國際金價的走勢密切相關(guān)?！蓖跫t英坦言，國際現(xiàn)貨黃金價格從約2062美元/盎司的年初開盤價，到11月初一度觸及2790.15美元/盎司的歷史新高，黃金每盎司一年增長近700美元，此時也是黃金回收業(yè)務(wù)量的激增時期，消費(fèi)者會在價格高點(diǎn)持續(xù)出售手中的存貨黃金。

　　隨著風(fēng)險因素的消退，國際金價的降低，黃金回收價格也不斷走低，出于觀望態(tài)度，消費(fèi)者大多會停止出售黃金，黃金回收業(yè)務(wù)量隨之減少。11月18日國際現(xiàn)貨黃金開盤價較11月1日的價格高點(diǎn)每盎司下降超200美元。

　　金價大幅度下跌并非首次發(fā)生。早在1980—1982年期間，金價就曾因控制通脹等原因出現(xiàn)大幅下跌。此外，2008年因?yàn)榇钨J危機(jī)和歐債危機(jī)接連爆發(fā)，資金大量流出，也使得黃金價格出現(xiàn)下跌。2012年進(jìn)入后危機(jī)時代，資金大量流向股市和房市，消費(fèi)者對于黃金的投資性需求不足，也導(dǎo)致金價隨之下跌。

　　雖然導(dǎo)致金價大幅下跌的原因各有不同，但在李洋看來，都是受世界經(jīng)濟(jì)形勢和地緣政治影響。對于投資者來說，還應(yīng)該理性看待黃金價格變化，基于中長期的角度投資黃金。

　　不過，對于黃金市場而言，無論回收業(yè)務(wù)量是多是少，黃金回收業(yè)務(wù)始終是黃金市場不可或缺的重要組成部分。王紅英認(rèn)為，黃金回收業(yè)務(wù)將會進(jìn)一步活躍黃金市場。一方面是消費(fèi)者高位套現(xiàn)，滿足投資需求，另一方面，黃金回收機(jī)構(gòu)會對回收的黃金進(jìn)行二次加工或者銷售，滿足黃金存量市場需求。

　　中國黃金集團(tuán)黃金珠寶股份有限公司（以下簡稱“中國黃金”）在今年接受調(diào)研時也表示，回購渠道是中國黃金整個黃金銷售閉環(huán)中重要的一環(huán)，能夠盤活更多存量市場，提升黃金交易流動性。2024年上半年，中國黃金的回購量同比增長約30%。

　　二次鍛造后流入市場

　　黃金回收業(yè)務(wù)可以盤活存量黃金市場，但并非消費(fèi)者手中的所有黃金都可以回收。北京商報記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在黃金回收機(jī)構(gòu)、銀行和黃金品牌這三類主流黃金回收平臺中，消費(fèi)者往往會選擇在黃金回收機(jī)構(gòu)出售自己的閑置黃金。價格合理是一方面原因，更主要原因在于第三方回收機(jī)構(gòu)對黃金回收的限制較少。

　　在銀行方面，如建設(shè)銀行、民生銀行大多僅支持回購本行銷售的黃金產(chǎn)品。北京商報記者以消費(fèi)者身份咨詢時，一位建設(shè)銀行的工作人員解釋稱，目前建設(shè)銀行僅回收建設(shè)銀行銷售或代銷的黃金，已提取的黃金需要到該行指定網(wǎng)點(diǎn)辦理，未提取則可在任意網(wǎng)點(diǎn)辦理，回收價格為當(dāng)日在該行買入的黃金價格每克減去15元左右。

　　對于一些黃金品牌，回收投資金和首飾金同樣有一定的要求。北京商報記者走訪多家黃金品牌門店了解到，目前周大福部分線下門店提供回收業(yè)務(wù)，非周大福品牌的黃金需提供產(chǎn)品合格證書。菜百及中國黃金在黃金回收業(yè)務(wù)上，也要求提供一定的購買憑證。其中，中國黃金在回收非本品牌黃金時，在當(dāng)日回收價格的基礎(chǔ)上每克額外再減10元；菜百首飾僅支持本品牌的黃金產(chǎn)品回收。

　　相較于銀行和黃金品牌，大部分黃金回收機(jī)構(gòu)在回收黃金的過程中無需提供購買憑證及合格證書，只需要進(jìn)行過火驗(yàn)金即可回收。

　　同樣是黃金，為何品牌之間還有壁壘？王紅英進(jìn)一步解釋稱，黃金品牌進(jìn)貨的渠道各不相同，且對于黃金質(zhì)量的把控，各家標(biāo)準(zhǔn)也不盡相同。雖然同樣是黃金，但在鍛造的過程中也可能會融入雜質(zhì)，這都會對黃金回收造成影響?！白约抑荒鼙鎰e自家的黃金，跨品牌回收在行業(yè)很難實(shí)現(xiàn)。”

　　此外，回收后的實(shí)物黃金并不能立即流入市場，要經(jīng)過統(tǒng)一鍛造后才能進(jìn)行二次銷售。李洋向北京商報記者講解了黃金回收的后續(xù)流程，“回收后的實(shí)物黃金并不能立即銷售，而是要統(tǒng)一精煉后經(jīng)過上海黃金交易所進(jìn)入市場”。

　　李洋表示，因?yàn)閲鴥?nèi)可以進(jìn)行黃金買賣的正規(guī)機(jī)構(gòu)只有上海黃金交易所和上海期貨交易所。其中，現(xiàn)貨黃金交易主要集中在上海黃金交易所。上述提純后的黃金會以一公斤標(biāo)準(zhǔn)金的形式統(tǒng)一入庫到上海黃金交易所，需要購買黃金的市場主體再從上海黃金交易所統(tǒng)一購買，因此形成閉環(huán)。

　　上述在融通金從事黃金回收業(yè)務(wù)的工作人員也表示，回收后的黃金需要經(jīng)過統(tǒng)一的鍛造?！八膫€9以上的黃金后續(xù)會出售給黃金零售店、黃金加工工廠以及消費(fèi)者?！?/p>

　　中長期看好金價走勢

　　年內(nèi)黃金價格大幅沖高回落的走勢，引發(fā)市場關(guān)注。11月14日，上海黃金交易所公開表示，近期貴金屬價格持續(xù)大幅波動，請各會員單位繼續(xù)做細(xì)做好風(fēng)險應(yīng)急預(yù)案，維護(hù)市場平穩(wěn)運(yùn)行，提示投資者做好風(fēng)險防范工作，合理控制倉位，理性投資。

　　對于黃金價格的急劇轉(zhuǎn)折，黃金高級投資分析師林大輝認(rèn)為，隨著國際形勢的變化，關(guān)稅政策或?qū)⒃黾舆M(jìn)口商品的成本，可能進(jìn)一步推升消費(fèi)品價格，加劇通脹壓力。高通脹預(yù)期通常會促使美聯(lián)儲采取緊縮措施以抑制通脹，從而推高實(shí)際利率，對黃金價格形成壓制。

　　不過，從長期看，隨著全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和通脹壓力回升，黃金作為抗通脹和避險資產(chǎn)的吸引力將逐漸增強(qiáng)，黃金仍具有較好的投資價值。王紅英表示，黃金一是具有抗通脹的特點(diǎn)，二是具有避險特點(diǎn)。當(dāng)下，A股市場在機(jī)構(gòu)加持和政策利好的背景下，整體收益穩(wěn)中有升。部分消費(fèi)者出售現(xiàn)貨黃金，也是為了有更多的資金尋求高回報的投資，以獲得資產(chǎn)的合理配置。

　　“未來，金價的走勢將更多地受到美聯(lián)儲貨幣政策和通脹預(yù)期的影響?！崩钛箢A(yù)測，當(dāng)所有利空因素逐步消退后，金價會回到正常價位，從中長期來看，還是看好金價走勢。在投資方面，李洋建議，消費(fèi)者可以采取分批買入的策略，每年在固定時間購入，將黃金投資在家庭資產(chǎn)配置中的比例保持在5%—10%。

　　同時，在黃金回收方面，林大輝提示消費(fèi)者，有回收黃金的需求的消費(fèi)者應(yīng)該對回收平臺進(jìn)行充分調(diào)研，盡量選擇正規(guī)、有知名度和行業(yè)規(guī)模的平臺進(jìn)行回收，黃金回收的價格一般會低于大盤黃金交易價。此外，在回收的過程中，消費(fèi)者還應(yīng)注意稱量工具的準(zhǔn)度，警惕“鬼秤”“偷金”等黃金回收陷阱。

　　北京商報記者?王思琦