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　　“中船系”重組加速！

　　9月2日晚，中國重工（維權(quán)）發(fā)布關(guān)于籌劃重大資產(chǎn)重組停牌公告，中國重工與中國船舶正在籌劃由中國船舶通過向公司全體股東發(fā)行A股股票的方式換股吸收合并中國重工。為保證公平信息披露，維護投資者利益，避免造成公司股價異常波動，中國重工自2024年9月3日開市起開始停牌，預(yù)計停牌時間不超過10個交易日。

　　在市場人士看來，此舉至少有三大積極意義：深化重組整合，規(guī)范集團內(nèi)船舶總裝業(yè)務(wù)同業(yè)競爭，促進國有資產(chǎn)保值增值；抓住行業(yè)機遇，打造世界一流的船舶制造企業(yè)；為建設(shè)世界一流海軍提供高質(zhì)量保障。

　　早前，中國重工還發(fā)布了一系列有關(guān)資產(chǎn)收購的關(guān)聯(lián)交易公告，旨在增強產(chǎn)能滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要，以應(yīng)對當前造船業(yè)訂單量的持續(xù)增長。

　　解決船舶總裝業(yè)務(wù)同業(yè)競爭問題

　　據(jù)了解，自兩船聯(lián)合重組以來，中國船舶集團聚焦黨和國家賦予中國船舶集團的責任使命，優(yōu)化現(xiàn)有科研生產(chǎn)體系和能力布局，對原屬兩大造船集團的科研與生產(chǎn)資源進行整合。

　　船舶總裝作為中國船舶集團軍民船業(yè)務(wù)的核心業(yè)務(wù)，主要由分屬原兩大集團的上市公司中國船舶（600150.SH）、中國重工（601989.SH）承擔。中國船舶、中國重工經(jīng)過多年發(fā)展深耕，均形成了涵蓋船舶制造、船舶維修、機電設(shè)備等船舶總裝全產(chǎn)業(yè)鏈生產(chǎn)制造體系，面向海洋安全、深?？茖W研究與資源開發(fā)等戰(zhàn)略任務(wù)需要，持續(xù)推出全球領(lǐng)先的軍民用產(chǎn)品。在此背景之下，中國船舶、中國重工在船舶總裝領(lǐng)域業(yè)務(wù)重合度較高，構(gòu)成同業(yè)競爭。

　　本次重組旨在響應(yīng)黨的二十屆三中全會關(guān)于深化國資國企改革的指導(dǎo)思想，完成國資委《提高央企控股上市公司質(zhì)量工作方案》關(guān)于做優(yōu)做強國企主責主業(yè)提出的要求，解決中國船舶和中國重工之間在總裝業(yè)務(wù)領(lǐng)域的同業(yè)競爭問題，整合融合科研生產(chǎn)體系和管理體系，推進各成員單位專業(yè)化體系化協(xié)調(diào)化發(fā)展，實現(xiàn)深化改革三年行動實施方案落實落地，促進國有資產(chǎn)的保值增值。

　　打造世界一流的船舶制造企業(yè)

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，本次重組將整合中國船舶、中國重工的優(yōu)勢科研生產(chǎn)資源和供應(yīng)鏈資源，促進造修船先進技術(shù)的深度融合升級，通過市場化手段推動中國船舶、中國重工及下屬企業(yè)深化改革，改善治理結(jié)構(gòu)和治理能力，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)經(jīng)營與資本運營融合發(fā)展、相互促進，發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，實現(xiàn)優(yōu)勢互補。

　　本次重組完成后，存續(xù)上市公司將成為資產(chǎn)規(guī)模、營業(yè)收入規(guī)模、手持船舶訂單數(shù)均領(lǐng)跑全球的世界第一大旗艦型造船上市公司，后續(xù)將憑借強大的科研創(chuàng)新實力、先進的管理水平和精湛的制造工藝、豐富的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和生產(chǎn)線，抓住行業(yè)機遇，提升全球行業(yè)影響力，持續(xù)引領(lǐng)全球船舶工業(yè)發(fā)展，為中國船舶集團建成世界一流船舶集團、成為全球船舶行業(yè)的領(lǐng)軍者奠定堅實的基礎(chǔ)。

　　本次重組也將為建設(shè)世界一流海軍提供高質(zhì)量保障。業(yè)內(nèi)人士分析，此舉將全面整合中國船舶和中國重工的軍用艦船裝備研制體系，推動軍工核心能力的全面躍升，深化落實黨和國家在嚴峻的外部環(huán)境下聚力興裝強軍、實施高質(zhì)量發(fā)展的戰(zhàn)略綱要，滿足人民海軍對于遠海防衛(wèi)裝備、近海防御作戰(zhàn)裝備、兩棲攻擊裝備等高端海軍裝備的需求，擔當國家戰(zhàn)略科技力量重任，為建設(shè)世界一流海軍提供一流裝備，在黨和國家事業(yè)發(fā)展全局中展現(xiàn)新作為、作出新貢獻，堅決當好黨和國家最可信賴的依靠力量。

　　央國企并購重組活躍

　　去年以來，特別是新“國九條”出臺以來，證監(jiān)會多措并舉激發(fā)并購重組市場活力，進一步優(yōu)化重組政策環(huán)境。

　　具體舉措包括：提高重組估值包容性，支持第三方重組的交易雙方自主協(xié)商是否約定業(yè)績承諾，支持上市公司之間吸收合并，出臺定向可轉(zhuǎn)債重組規(guī)則，完善重組“小額快速”機制，延長發(fā)股類重組財務(wù)資料有效期，建立健全開展關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)的“硬科技”企業(yè)并購重組“綠色通道”，支持科創(chuàng)板上市公司收購優(yōu)質(zhì)未盈利“硬科技”企業(yè)，支持科創(chuàng)板上市公司開展產(chǎn)業(yè)鏈上下游的并購整合，鼓勵上市公司通過并購重組提質(zhì)增效、做優(yōu)做強，提升上市公司質(zhì)量。

　　央國企上市公司在并購重組市場中表現(xiàn)活躍。如，8月6日，中航電測發(fā)行股份購買航空工業(yè)成都飛機工業(yè)（集團）有限責任公司100%股權(quán)的交易事項獲證監(jiān)會注冊，交易作價174.39億元。再如，中鎢高新7月5日發(fā)布公告稱，中鎢高新擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買湖南柿竹園有色金屬有限責任公司100%股權(quán)，并向不超過35名特定投資者發(fā)行股份募集配套資金。

　　“隨著國企改革持續(xù)深入推進，以及在加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的導(dǎo)向下，科技型央國企實施的產(chǎn)業(yè)并購或?qū)⒁I(lǐng)下一次并購熱潮?！眹鹱C券政策與ESG首席分析師楊佳妮分析稱。