證券時(shí)報(bào)記者 張淑賢

“我對(duì)半導(dǎo)體行業(yè)充滿信心。”近日，在位于上海張江的辦公室里，韋爾股份(603501)董事長(zhǎng)虞仁榮接受證券時(shí)報(bào)記者專訪時(shí)，談及最多的詞即是“信心”。

在近一個(gè)小時(shí)內(nèi)，這位半導(dǎo)體行業(yè)的“老將”始終坦誠相對(duì)。面對(duì)上半年行業(yè)較為亮眼的業(yè)績(jī)，保持著客觀、理性態(tài)度；面對(duì)當(dāng)前行業(yè)的新常態(tài)，心態(tài)積極。

談業(yè)績(jī)：

增幅大乃去年基數(shù)太低

隨著去庫存接近尾聲，半導(dǎo)體行業(yè)今年“補(bǔ)單”需求逐步顯現(xiàn)，上半年，行業(yè)內(nèi)的上市公司幾乎都交出一份亮眼的成績(jī)單。韋爾股份同樣如此，今年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入120.91億元，同比增長(zhǎng)36.50%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)為13.67億元，同比增長(zhǎng)792.79%；扣非后歸母凈利潤(rùn)13.72億元，同比增長(zhǎng)1837.73%。

即便不提超18倍的扣非凈利潤(rùn)增幅，歸母凈利潤(rùn)近8倍的增幅，在半導(dǎo)體行業(yè)也屬于佼佼者。

談及業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)，虞仁榮將“去年基數(shù)太低”歸為根本原因。其次，韋爾股份HDR（寬動(dòng)態(tài)）技術(shù)取得突破性進(jìn)展，顯著提升了公司在高端智能手機(jī)市場(chǎng)的份額。同時(shí)，公司在汽車攝像頭領(lǐng)域的業(yè)務(wù)市場(chǎng)份額逐季提升，預(yù)計(jì)今年全球市場(chǎng)份額有望持續(xù)領(lǐng)先。

談起技術(shù)，虞仁榮如數(shù)家珍，“汽車領(lǐng)域，除攝像頭外，公司近年來還持續(xù)投入數(shù)?；旌系榷喾N系列產(chǎn)品，不久的將來會(huì)成為公司盈利增長(zhǎng)點(diǎn)”。

技術(shù)突破同時(shí)，降本增效也是韋爾股份上半年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的原因之一。今年上半年，基于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化以及成本控制等因素影響，公司產(chǎn)品毛利率逐步恢復(fù)，報(bào)告期內(nèi)綜合毛利率為29.14%，同比提升8.21個(gè)百分點(diǎn)。

同樣是業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，但在虞仁榮看來，半導(dǎo)體行業(yè)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)邏輯與昔日相比已發(fā)生根本變化?！肮镜腃IS業(yè)務(wù)已恢復(fù)到歷史最高水平，但整體盈利尚未達(dá)到歷史峰值，這主要是因?yàn)楫?dāng)前顯示業(yè)務(wù)毛利率大幅降低?！庇萑蕵s分析，“過去，顯示業(yè)務(wù)的盈利部分是由市場(chǎng)價(jià)格虛高以及供應(yīng)短缺造成的?！?/p>

對(duì)當(dāng)前半導(dǎo)體行業(yè)的現(xiàn)狀，虞仁榮有著清醒的認(rèn)知：需求端沒太大變化，只是行業(yè)庫存消耗得差不多了；專注主業(yè)，減少?zèng)]有太大意義的業(yè)務(wù)；在行業(yè)“內(nèi)卷”與競(jìng)爭(zhēng)激烈的當(dāng)下，更需要腳踏實(shí)地。

“目前更需要努力，更需要積極的心態(tài)面對(duì)?！庇萑蕵s打比喻稱，“風(fēng)調(diào)雨順時(shí)哪知道農(nóng)民水平的高低，市場(chǎng)不可能一直風(fēng)調(diào)雨順，‘天要下雨’才是常態(tài)，這時(shí)更能檢驗(yàn)農(nóng)民的真實(shí)水平?！?/p>

談研發(fā)：

投入要大且方向要對(duì)

在虞仁榮看來，一家公司能否維持高速增長(zhǎng)，建立在技術(shù)是否領(lǐng)先基礎(chǔ)上，研發(fā)投入大不大？研發(fā)方向?qū)Σ粚?duì)？“投入不大肯定沒戲，投入大方向錯(cuò)更不行，因此不但要投入大且方向要對(duì)?！?/p>

作為一家Fabless（無晶圓廠）芯片設(shè)計(jì)公司，韋爾股份將研發(fā)作為發(fā)展的核心驅(qū)動(dòng)力。2024年上半年，韋爾股份半導(dǎo)體設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)研發(fā)投入金額約15.82億元，占半導(dǎo)體設(shè)計(jì)銷售業(yè)務(wù)收入的15.18%，此前2019年至2023年，公司半導(dǎo)體設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)研發(fā)投入合計(jì)超125億元。目前，韋爾股份擁有授權(quán)專利近4700項(xiàng)。

多年研發(fā)投入，韋爾股份智能手機(jī)高端CIS產(chǎn)品已被廣泛應(yīng)用到國內(nèi)主流高端智能手機(jī)后置主攝傳感器方案中，正逐步替代海外競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手同類產(chǎn)品。

“我對(duì)半導(dǎo)體行業(yè)充滿信心的原因在于中國人比較勤奮，半導(dǎo)體又是一個(gè)快速迭代的行業(yè)，五六年前剛重組豪威科技時(shí)，盡管落后一些，但迭代速度快于海外，目前已慢慢接近甚至超過。”虞仁榮說。

據(jù)了解，韋爾股份已建立了以客戶需求為導(dǎo)向的研發(fā)模式，不斷創(chuàng)新研發(fā)機(jī)制，有能力像搭積木似的進(jìn)行技術(shù)疊加組合，為客戶提供性能最優(yōu)、成本最為經(jīng)濟(jì)的解決方案。

以手機(jī)市場(chǎng)為例，2023年，韋爾股份推出的5000萬像素產(chǎn)品打破了海外友商在高端智能手機(jī)主攝領(lǐng)域一家獨(dú)大的競(jìng)爭(zhēng)格局，在安卓高端智能手機(jī)主攝市場(chǎng)份額顯著提升。同時(shí)，率先將源生于汽車市場(chǎng)的LOFIC（橫向溢出集合電容）技術(shù)應(yīng)用于智能手機(jī)上，可在弱光條件下實(shí)現(xiàn)最佳性能，單次曝光可實(shí)現(xiàn)接近人眼級(jí)別動(dòng)態(tài)范圍，為旗艦級(jí)后置主攝像頭設(shè)定了新的行業(yè)性能標(biāo)桿。

在汽車市場(chǎng)，韋爾股份新推出的800萬像素CIS產(chǎn)品，具備高動(dòng)態(tài)范圍、紅外閃爍抑制性能，讓汽車自動(dòng)駕駛系統(tǒng)更好應(yīng)對(duì)暗光、逆光、強(qiáng)光差等光照環(huán)境。目前，公司服務(wù)汽車客戶已近20年，產(chǎn)品覆蓋歐洲、亞洲和北美洲等地區(qū)諸多知名汽車品牌。第三方數(shù)據(jù)顯示，公司去年汽車CIS產(chǎn)品出貨量已排到全球第一。

“公司無論在手機(jī)還是汽車市場(chǎng)的份額增長(zhǎng)都基于技術(shù)領(lǐng)先，數(shù)模混合、顯示技術(shù)等領(lǐng)域目前正處于積極投入階段，預(yù)計(jì)明后年將進(jìn)入高速成長(zhǎng)階段?！庇萑蕵s說。

虞仁榮認(rèn)為，技術(shù)領(lǐng)先是公司持續(xù)成長(zhǎng)的關(guān)鍵，“即使在手機(jī)和汽車市場(chǎng)整體增長(zhǎng)放緩甚至下降情況下，公司通過研發(fā)投入提升產(chǎn)品單價(jià)，同樣能實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。”虞仁榮堅(jiān)信，在加大研發(fā)投入和精細(xì)化管理后，公司持續(xù)增長(zhǎng)可期。

并購被認(rèn)為是半導(dǎo)體行業(yè)發(fā)展壯大的重要因素。早在2019年，韋爾股份即以“增發(fā)股份+支付現(xiàn)金”的方式收購了全球第三大CIS芯片企業(yè)豪威科技，這場(chǎng)“蛇吞象”的并購使韋爾股份一躍成為全球第三、中國第一的CIS芯片廠商。

“公司目前拓展的賽道足夠大了，并購也會(huì)圍繞已有賽道尋找合適的機(jī)會(huì)，以增強(qiáng)全球市場(chǎng)影響力。”虞仁榮說。

談及未來，虞仁榮信心百倍：“目標(biāo)還是要有的，夢(mèng)想還是要有的，但需要腳踏實(shí)地一步步做，每天都在努力，希望將公司帶向新高度?！?/p>

談回報(bào)：

希望持續(xù)提升回報(bào)水平

今年起，虞仁榮加大了與投資者的交流頻率，希望將公司的情況與投資者坦誠交流?！耙郧袄现v大環(huán)境、客觀因素多一些，其實(shí)一家公司發(fā)展主要還是靠自己，要與投資者講講公司面臨的問題、下一步如何改善，也希望聽聽投資者的訴求和建議?！?/p>

談及公司股票，虞仁榮并未回避當(dāng)前資本市場(chǎng)表現(xiàn)不佳的情況，“不好意思，股票跌得太厲害了，這給投資者造成了很大的壓力，股價(jià)表現(xiàn)不佳與我們上市公司掙錢不多有關(guān)系，給投資者的回報(bào)少”。

半導(dǎo)體是一個(gè)長(zhǎng)期發(fā)展的行業(yè)，雖然前兩年行業(yè)面臨挑戰(zhàn)，但虞仁榮認(rèn)為，堅(jiān)持研發(fā)投入，確保技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)品創(chuàng)新，相信公司能夠在未來實(shí)現(xiàn)良好的增長(zhǎng)。

與此同時(shí)，韋爾股份也在積極回購公司股份。今年1月23日，韋爾股份發(fā)布回購公司股份的方案，并于2月29日完成此次回購，累計(jì)回購公司股份1121.32萬股，占當(dāng)時(shí)公司總股本的0.92%，累計(jì)支付金額約10億元。

這是韋爾股份自2022年10月以來開展的第三輪股份回購。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，三輪股份回購累計(jì)耗資19.35億元，其中，2022年回購金額約1.05億元，2023年回購金額約8.3億元，2024年一季度回購金額約10億元。

“無論長(zhǎng)期還是短期，我們都有信心，也懇請(qǐng)投資者樹立信心。”虞仁榮說。

今年3月，韋爾股份發(fā)布《關(guān)于2024年度“提質(zhì)增效重回報(bào)”行動(dòng)方案的公告》，進(jìn)一步明確將踐行“以投資者為本”的上市公司發(fā)展理念，維護(hù)公司全體股東利益，尤其是將增加投資者回報(bào)作為工作重心之一。在方案中，韋爾股份指出，將持續(xù)提升股東回報(bào)水平，落實(shí)打造“長(zhǎng)期、穩(wěn)定、可持續(xù)”的股東價(jià)值回報(bào)機(jī)制，促進(jìn)公司可持續(xù)健康發(fā)展。

“給予投資者長(zhǎng)期穩(wěn)定可持續(xù)的回報(bào)，是我們對(duì)股東的承諾?！庇萑蕵s向記者表示，“我們會(huì)孜孜不倦地通過各種努力提高投資者的回報(bào)。”

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