登錄新浪財經(jīng)APP 搜索【信披】查看更多考評等級

　　炒股就看金麒麟分析師研報，權(quán)威，專業(yè)，及時，全面，助您挖掘潛力主題機(jī)會！

　　市值1240億元的片仔癀，暫緩執(zhí)行一筆關(guān)聯(lián)交易。

　　8月24日，片仔癀公告稱，暫緩執(zhí)行關(guān)聯(lián)交易主要是“當(dāng)前交易價格可能存在磋商空間，交易方案還需進(jìn)一步優(yōu)化調(diào)整”。

　　此前，片仔癀發(fā)布收購計劃，擬以自有或自籌資金2.54億元，收購漳州市明源香料有限公司（簡稱“明源香料”）100%的股權(quán)，增值率為78.29%。

　　彼時，外界關(guān)注上述交易，主要是明源香料2023年營收為0元，主要資產(chǎn)是持有漳州水仙藥業(yè)股份有限公司（簡稱“水仙藥業(yè)”）30%的股權(quán)。

　　交易方案需優(yōu)化調(diào)整

　　按照片仔癀最新公告所述，暫緩執(zhí)行對明源香料100%股權(quán)的收購，是經(jīng)過了公司經(jīng)營管理層審慎研究討論，認(rèn)為當(dāng)前交易價格可能存在磋商空間，交易方案還需進(jìn)一步優(yōu)化調(diào)整。

　　回顧上述交易情況，片仔癀于8月9日晚間公告稱，公司全資子公司漳州片仔癀投資管理有限公司擬以自有或自籌資金2.54億元，收購明源香料100%股權(quán)。

　　彼時，片仔癀公告稱，公司推進(jìn)上述交易是基于大健康產(chǎn)業(yè)鏈上下游的綜合考慮，為進(jìn)一步聚焦主業(yè)發(fā)展，以期發(fā)揮產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)，并積極探索和培育新的增長點。

　　片仔癀公告稱，上述交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，但未構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。

　　上述交易對手方為漳州市國有資產(chǎn)投資經(jīng)營有限公司（簡稱“漳州國投”），系原隸屬于片仔癀控股股東漳州市九龍江集團(tuán)有限公司（簡稱“九龍江集團(tuán)”）的子公司，于2024年2月劃出九龍江集團(tuán)股權(quán)。

　　同時，經(jīng)采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估，確認(rèn)明源香料100%股權(quán)的估值為2.54億元，增值率為78.29%。片仔癀公告稱，此次對明源香料的股權(quán)評估增值，主要是對水仙藥業(yè)30%股權(quán)的評估增值所致。

　　據(jù)悉，明源香料2023年經(jīng)審計營收為0元，旗下主要資產(chǎn)是持有水仙藥業(yè)30%股權(quán)。而水仙藥業(yè)是國內(nèi)首家風(fēng)油精生產(chǎn)廠家，主要產(chǎn)品涵蓋風(fēng)油精、無極膏、丁硼乳膏、軟脈靈、滿山白、眠安寧等。

　　彼時，外界針對上述交易產(chǎn)生了兩點疑慮：一是收購價是否合理，是否涉嫌向地方國資輸送利益。

　　二是相比片仔癀目前的片仔癀、安宮牛黃丸等主力產(chǎn)品，擬收購明源香料100%股權(quán)，能否實現(xiàn)“進(jìn)一步聚焦主業(yè)發(fā)展”“產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)”等目的。

　　標(biāo)的此前出現(xiàn)會計差錯

　　一筆被外界廣泛關(guān)注的關(guān)聯(lián)交易，片仔癀最新公告卻透露了標(biāo)的資產(chǎn)出現(xiàn)會計差錯。

　　片仔癀最新公告顯示，明源香料未以《企業(yè)會計準(zhǔn)則》進(jìn)行會計核算，公司前期公告其2024年第一季度的財務(wù)數(shù)據(jù)為會計差錯，經(jīng)更正后的實際凈利潤為正，未出現(xiàn)虧損。

　　片仔癀此前公告顯示，明源香料2023年經(jīng)審計營收為0元，凈利潤為1394.26萬元；2024年第一季度末審計營收為0元，凈利潤為-0.07萬元。

　　上交所此前在監(jiān)管工作函中詢問，明源香料除持有水仙藥業(yè)少數(shù)股權(quán)外，是否開展其他業(yè)務(wù)，并結(jié)合水仙藥業(yè)2024年第一季度經(jīng)營情況，說明明源香料2024年第一季度虧損的原因。

　　片仔癀最新公告顯示，公司此前披露明源香料2024年第一季度末審計凈利潤為-0.07萬元，主要是繳納稅金及附加795.06元，利息收入71.68元，但未以《企業(yè)會計準(zhǔn)則》進(jìn)行會計核算。

　　根據(jù)《企業(yè)會計準(zhǔn)則》，水仙藥業(yè)2024年第一季度凈利潤為1549.26萬元，明源香料應(yīng)補(bǔ)計提投資收益464.78萬元，經(jīng)追溯調(diào)整后的2024年第一季度凈利潤為464.71萬元。

　　交易所關(guān)注三個方向

　　8月14日晚間，上交所針對上述關(guān)聯(lián)交易事項，向片仔癀下發(fā)了監(jiān)管工作函，但彼時監(jiān)管工作函的具體內(nèi)容未對外公開。

　　如今，片仔癀發(fā)布關(guān)聯(lián)交易事項監(jiān)管工作函的部分回復(fù)公告，呈現(xiàn)了上交所此次關(guān)注的三個方向，分別是交易目的、交易作價、標(biāo)的資產(chǎn)。

　　從交易目的來看，片仔癀在未取得標(biāo)的資產(chǎn)控制權(quán)的情況下，其與水仙藥業(yè)是否能真正實現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)，以及“交易作價是否合理、審慎”等。

　　對此，片仔癀回復(fù)稱：“雙方可在品牌宣傳、產(chǎn)品營銷、渠道拓展等領(lǐng)域開展深度合作?！?/p>

　　針對“水仙藥業(yè)評估依據(jù)及結(jié)果是否合理”時，片仔癀認(rèn)為，當(dāng)前交易價格可能存在磋商空間，交易方案還需進(jìn)一步優(yōu)化調(diào)整。

　　但片仔癀在最新公告中卻提到：“水仙藥業(yè)未來業(yè)績具備持續(xù)增長條件，此次交易作價合理、審慎?！?/p>

　　片仔癀最新公告顯示，本次對水仙藥業(yè)的評估過程，先對其歷史經(jīng)營情況和評估方法進(jìn)行回復(fù)，對未來預(yù)測的取值和評估結(jié)果暫不回復(fù)。待標(biāo)的資產(chǎn)的交易方案（包括但不限于評估報告）另行磋商確認(rèn)后，公司將根據(jù)要求履行信息披露義務(wù)。

　　責(zé)編：孟 妹校對：馮雯君圖編：周 洋