華爾街見聞　　李笑寅

　　植田和男重申了2025財(cái)年通脹風(fēng)險(xiǎn)偏向上行的預(yù)測(cè)，稱當(dāng)前的政治局勢(shì)不會(huì)對(duì)物價(jià)造成顯著影響，外匯對(duì)物價(jià)的影響將比此前更大，3%的工資增速意味著加息前景可能更明朗，預(yù)計(jì)退出寬松政策的整體過(guò)程將是平穩(wěn)的。

　　日本央行行長(zhǎng)植田和男表示，不會(huì)受政治風(fēng)波影響，未來(lái)不排除繼續(xù)加息可能，但具體時(shí)點(diǎn)不確定。

　　10月31日周四上午，日本央行最新利率決議“按兵不動(dòng)”。在下午的政策發(fā)布會(huì)上，植田和男表示，如果經(jīng)濟(jì)和通脹預(yù)測(cè)得以實(shí)現(xiàn)，日本央行將繼續(xù)加息，不過(guò)官員們對(duì)此類行動(dòng)的時(shí)機(jī)并沒(méi)有先入為主的想法。

　　這與早間日央行發(fā)布的經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告中的表態(tài)一致。報(bào)告顯示，該行預(yù)計(jì)2025財(cái)年通脹風(fēng)險(xiǎn)偏向上行，潛在CPI通脹預(yù)期值將走高，經(jīng)濟(jì)可能會(huì)繼續(xù)以高于潛在增長(zhǎng)率的速度增長(zhǎng)，若上述經(jīng)濟(jì)和通脹展望得以實(shí)現(xiàn)，將相應(yīng)繼續(xù)加息并調(diào)整貨幣寬松的程度。

　　不過(guò)，植田和男似乎傳遞出較此前更為明確的“鷹派”信號(hào)。他表示，自8月份以來(lái)，我們開始使用“有一些時(shí)間來(lái)考慮”的說(shuō)法，因?yàn)楫?dāng)時(shí)市場(chǎng)較為波動(dòng)，現(xiàn)在市場(chǎng)已經(jīng)恢復(fù)穩(wěn)定。

　　具體到物價(jià)方面，植田和男表示，10月的東京CPI數(shù)據(jù)顯示，企業(yè)通過(guò)提高服務(wù)價(jià)格向消費(fèi)者轉(zhuǎn)嫁成本的做法已經(jīng)有所蔓延：

“全國(guó)范圍內(nèi)是否都是這種情況，我想仔細(xì)研究一下?！?/p>

　　此前公布的數(shù)據(jù)顯示，東京10月CPI同比上漲1.8%，高于預(yù)期；剔除生鮮食品的10月核心CPI同比上漲1.8%，同樣高于預(yù)期。

　　植田和男還指出，服務(wù)業(yè)通脹上漲的速度并不顯著，預(yù)計(jì)退出寬松政策的整體過(guò)程將是平穩(wěn)的。

　　工資方面，植田和男指出，3%的工資增速意味著加息前景可能更明朗：

“（當(dāng)前的）基本工資同比增長(zhǎng)率約為3%，如果這一趨勢(shì)持續(xù)下去，我認(rèn)為我們預(yù)測(cè)的前景成真的可能性將逐漸增加。”

　　此外，植田和男還警告稱，央行官員們需要關(guān)注全球經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)，尤其是美國(guó)經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)的變化，并稱外匯對(duì)物價(jià)的影響將比此前更大。

　　面對(duì)日美大選共同帶來(lái)的不確定性，植田和男表示，當(dāng)前的政治局勢(shì)不會(huì)對(duì)物價(jià)造成顯著影響，無(wú)論政治環(huán)境如何變化，維持基本政策立場(chǎng)至關(guān)重要。

　　大和證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Toru Suehiro評(píng)論稱：

“總體而言，日本央行將將繼續(xù)正常化。”

“盡管國(guó)內(nèi)的政治不確定性也在上升，但我個(gè)人認(rèn)為，這種不確定性不會(huì)阻止日央行加息的步伐?！?/p>

　　消息公布后，美元/日元跌幅進(jìn)一步擴(kuò)大，刷新日低至152.19，日內(nèi)跌約0.8%。

　　10年期日本國(guó)債收益率持續(xù)震蕩，日內(nèi)跌逾1bp。

　　日經(jīng)225期貨迅速走低，日內(nèi)跌幅達(dá)1.3%。